ICICI Prudential Flexicap Fund, தனது ஸ்மால்-கேப் (Small-Cap) பங்குகளில் முதலீட்டை கணிசமாக உயர்த்தி, தற்போது **24.47%** ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது மற்ற ஃபண்ட் வகைகளை விட மிக அதிகம். ஆட்டோமொபைல், ரீடெய்ல் போன்ற உள்நாட்டு தேவையை சார்ந்த துறைகளில் நீண்ட கால வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது இந்த முடிவு.
ICICI Prudential Flexicap Fund கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் தனது முதலீட்டு வியூகத்தில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை செய்துள்ளது. குறிப்பாக, ஸ்மால்-கேப் (Small-Cap) பங்குகள் மீது அதிக கவனம் செலுத்தி வருகிறது. இந்த ஃபண்டின் ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் மீதான முதலீடு, முன்பு 9.70% ஆக இருந்தது, தற்போது 24.47% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது ஃபளெக்ஸிகேப் (Flexi-cap) பிரிவு சராசரியை விட மிகவும் அதிகமாகும்.
இதே காலகட்டத்தில், ஃபண்டின் லார்ஜ்-கேப் (Large-Cap) பங்குகள் மீதான முதலீடு 76.99% லிருந்து 62.59% ஆக குறைக்கப்பட்டுள்ளது. அதே நேரத்தில், மிட்-கேப் (Mid-Cap) பங்குகள் மீதான முதலீடு 9.71% ஆக பராமரிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த முதலீட்டு மறுசீரமைப்பு, உள்நாட்டு வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் ஒரு திட்டமிட்ட முயற்சியாகும்.
துறை சார்ந்த கவனம் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ அமைப்பு
தற்போது, இந்த ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோ உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் மொபிலிட்டி (Mobility) சார்ந்த துறைகளில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. ஆட்டோமொபைல்களுக்கு 18.41%, வங்கிகளுக்கு 16.99%, ரீடெய்லுக்கு 10.75%, மற்றும் நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் (Consumer Durables) மற்றும் ஆட்டோ காம்போனென்ட்ஸ் (Auto Components) துறைகளுக்கு 14.40% ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.
இந்த துறை சார்ந்த முதலீடு, பொதுவாக சாஃப்ட்வேர் மற்றும் பார்மாசூட்டிகல்ஸ் துறைகளில் அதிக முதலீடு செய்யும் பிற ஃபளெக்ஸிகேப் பிரிவுகளிலிருந்து வேறுபடுகிறது. முதலீட்டு அணுகுமுறை, 60-65% வளர்ச்சி அடிப்படையிலான முக்கிய போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதோடு, சைக்கிளிகல் (Cyclical) மற்றும் கான்ட்ரேரியன் (Contrarian) முதலீடுகளையும் கொண்டுள்ளது.
சமீபத்திய போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்களில், Tata Motors மற்றும் Trent போன்ற நிறுவனங்களில் முதலீடு அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. அதே நேரத்தில், கட்டுமானம் மற்றும் தொலைத்தொடர்பு துறைகளில் இருந்து முதலீடு குறைக்கப்பட்டுள்ளது.
செயல்திறன் மற்றும் மதிப்பீட்டு சூழல்
ஜூலை 2021 இல் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து, இந்த ஃபண்ட் வலுவான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூன்று வருட ரோலிங் ரிட்டர்ன் (Rolling Return) 18.86% ஆக உள்ளது. இது நிஃப்டி 500 TRI-ன் 16.14% மற்றும் ஃபளெக்ஸிகேப் பிரிவு சராசரியான 15.80% ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது.
₹22,500 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் (AUM) நிலையில், இந்த ஃபண்ட் ஒரு செறிவூட்டப்பட்ட முதலீட்டு முறையை (Concentrated Strategy) பின்பற்றுகிறது. இதன் முதல் 10 பங்குகள் மொத்த முதலீட்டில் 45.27% ஐ கொண்டுள்ளன.
எனினும், இந்த செயல்திறன் சில மதிப்பீட்டு மற்றும் இடர் (Risk) சவால்களுடன் வருகிறது. தற்போது, ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோ அதன் வருவாயில் (Earnings) தோராயமாக 45.5 மடங்கில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது போட்டியாளர்களின் சராசரியான 38.7 மடங்குகளை விட அதிகமாகும். இந்த அதிக மதிப்பீடு, குறிப்பாக நுகர்வோர் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பிரிவுகளில், வருவாய் இழப்புகள் ஏற்பட்டால் போர்ட்ஃபோலியோ பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.
மேலும், ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ள ₹5,500 கோடி, சந்தை அழுத்தத்தின் போது பணப்புழக்க அபாயத்தை (Liquidity Risks) ஏற்படுத்தக்கூடும். ஏனெனில், சிறிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் பொதுவாக அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டுள்ளன. மேலும், சந்தை வீழ்ச்சியின் போது பெரிய அளவில் வர்த்தகம் செய்வது கடினமாக இருக்கும்.
இந்த ஃபண்ட், நேரடி திட்டத்திற்கு (Direct Plan) 0.67% மற்றும் வழக்கமான திட்டத்திற்கு (Regular Plan) 1.39% நிர்வாகக் கட்டணத்தை (Expense Ratio) வசூலிக்கிறது.
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகரிக்கும் பட்சத்தில், இந்த ஃபண்ட் எவ்வாறு மதிப்பீட்டு அழுத்தங்களையும் பணப்புழக்க அபாயங்களையும் கையாளுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். அதன் செயல்திறனைத் தக்கவைப்பது, தேர்ந்தெடுத்த நுகர்வு சார்ந்த துறைகளின் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியையும், பங்குத் தேர்வு முறையின் வெற்றியையும் சார்ந்துள்ளது.