ICICI Prudential-ன் டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்ட், கடந்த மாதத்தில் **1.9%** வருமானத்துடன் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இது அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட சிறப்பாக உள்ளது. ஒரு மாத காலக்கட்டத்தில் இந்த ஃபண்ட் முன்னிலை பெற்றாலும், நீண்ட கால அடிப்படையில் இதே நிறுவனத்தின் மற்ற ஃபண்டுகள் சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளன. எனவே, முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது குறுகிய கால தகவல்களை மட்டும் நம்பாமல், நீண்ட காலத்தையும் கருத்தில் கொள்வது அவசியம்.
என்ன நடந்தது?
ICICI Prudential-ன் டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஆக்டிவ் ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட், கடந்த மாதத்தில் ஹைபிரிட் ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட் பிரிவில் முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. ACE MF தரவுகளின்படி, ஜூன் 25, 2026 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் 1.9% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இது அதன் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டை விட 1.5% அதிகமாகும். இந்த ஒரு மாத காலத்தில் பெஞ்ச்மார்க் குறியீடு வெறும் 0.4% வருமானத்தையே பதிவு செய்துள்ளது. ₹28,240.8 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், இந்த பிரிவில் உள்ள பெரிய ஃபண்டுகளில் ஒன்றாகும்.
காலப்போக்கில் செயல்திறன் ஏன் மாறுகிறது?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில், அளவிடப்படும் கால அளவைப் பொறுத்து தரவரிசை மாறுவது சகஜம். டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்ட் ஒரு மாத கால அட்டவணையில் முன்னிலை பெற்றாலும், அதே ஃபண்ட் ஹவுஸின் மற்ற ஃபண்டுகள் நீண்ட கால அடிப்படையில் ஆதிக்கம் செலுத்தியுள்ளன.
உதாரணமாக, ICICI Pru Income plus Arbitrage Omni Fund-of-Fund ஆறு மாத காலத்தில் 3.3% வருமானத்துடன் முதலிடத்தைப் பிடித்தது, மேலும் ஒரு வருட பிரிவில் 6.3% லாபத்துடன் முன்னிலை வகித்தது. இன்னும் நீண்ட கால அடிப்படையில் பார்த்தால், ICICI Pru Aggressive Hybrid Active Fund-of-Fund மூன்று வருட கால அளவில் 15.1% வருமானத்தை அளித்து முதலிடத்தில் இருந்தது. இந்த மாறும் செயல்திறன், முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால தரவரிசைகளை மட்டும் நம்பி முடிவுகளை எடுக்கக்கூடாது என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட்ஸ் (FoF) என்றால் என்ன?
ஒரு ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட்ஸ் (FoF) என்பது பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதற்குப் பதிலாக, மற்ற மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களில் முதலீடு செய்யும் ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டம் ஆகும். இந்த அமைப்பு, இடர் மற்றும் வருமானத்தை நிர்வகிப்பதற்காக நிதி மேலாளர் பல்வேறு அடிப்படை ஃபண்டுகளின் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க அனுமதிக்கிறது. ஒரு FoF-ன் செயல்திறன் அது தேர்ந்தெடுக்கும் அடிப்படை ஃபண்டுகளைப் பொறுத்தது என்பதால், இது வழக்கமான ஈக்விட்டி அல்லது கடன் ஃபண்டுகளை விட வித்தியாசமாக செயல்படக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் இதன் மூலம் ஒரே முதலீட்டில் பல உத்திகளில் முதலீடு செய்வதால், இதனை பல்வகைப்படுத்தலுக்காக (Diversification) தேர்வு செய்கிறார்கள்.
நீண்ட கால பார்வையின் முக்கியத்துவம்
ஃபண்ட் செயல்திறனைப் பார்க்கும்போது, தொழிற்துறையின் நிபுணர்கள் பெரும்பாலும் ஒரு மாத அல்லது ஆறு மாத வருமானங்கள் ஒரு ஃபண்டின் தரத்தை மதிப்பிடுவதற்குப் போதாது என்று பரிந்துரைக்கின்றனர். சந்தைகள் சுழற்சிகளுக்கு உட்படுகின்றன, மேலும் டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன், ஆர்பிட்ரேஜ் அல்லது அக்ரெசிவ் ஹைபிரிட் போன்ற வெவ்வேறு உத்திகள் இந்த சுழற்சிகளின் போது வித்தியாசமாக செயல்படுகின்றன.
உதாரணமாக, டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்ட் கடந்த ஆண்டில் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 6.5% அதிகமாக செயல்பட்டாலும், மற்ற ஃபண்டுகள் வெவ்வேறு முதலீட்டாளர் கால அளவுகளுக்குப் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். மூன்று மாதங்களுக்கு மேல் உள்ள காலத்திற்கான வருமானங்கள், கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகின்றன, இது ஆண்டின் வருமானத்தை சீராக்குகிறது. அதேசமயம், குறுகிய காலங்கள் பொதுவாக முழுமையான வருமானங்களாக காட்டப்படுகின்றன. குறுகிய கால மாதாந்திர ஆதாயங்களைத் துரத்துவதை விட, மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் ஃபண்ட் மேலாளர் தொடர்ந்து ஃபண்டின் நோக்கத்தை நிறைவேற்றுகிறாரா என்பதைப் பார்க்க முதலீட்டாளர்கள் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும்.