ICICI Prudential Corporate Bond Fund கடந்த ஒரு வருடத்தில் **6.1%** வருவாயை ஈட்டி, அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை (Benchmark) முறியடித்துள்ளது. பெஞ்ச்மார்க்கின் வருவாய் **2.8%** ஆக மட்டுமே இருந்தது. **₹30,200 கோடி**க்கும் அதிகமான சொத்து மதிப்புடன், இந்த ஃபண்ட் கார்ப்பரேட் பாண்ட் பிரிவில் ஒரு முக்கிய இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. இந்த செயல்பாடு ஃபண்டின் உத்திகளை சிறப்பித்துக் காட்டினாலும், முதலீட்டாளர்கள் வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் கடன் ஃபண்டுகளுக்கான வரி விதிப்புகள் குறித்து அறிந்திருக்க வேண்டும்.
பெஞ்ச்மார்க்கை விஞ்சிய செயல்பாடு
ICICI Prudential Corporate Bond Fund கடந்த ஒரு வருடத்தில் 6.1% வருவாயை அளித்துள்ளது. இது அதன் பெஞ்ச்மார்க்கான Nifty Corporate Bond Index A-II-ன் 2.8% வருவாயை விட கணிசமாக அதிகம். இந்த 3.3% வித்தியாசம், கடந்த 12 மாதங்களில் கடன் சந்தையை (Debt Market) திறமையாக கையாண்ட ஃபண்டின் திறனை காட்டுகிறது.
மாபெரும் சொத்து மதிப்பு
₹30,201.7 கோடி சொத்து மதிப்புடன், இந்த ஃபண்ட் அதன் பிரிவில் மிகப்பெரிய ஒன்றாக திகழ்கிறது. ஒரு ஃபண்டின் அளவு, முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த லிக்விடிட்டி (Liquidity) மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையைக் குறிக்கும். அதே சமயம், ஃபண்ட் மேனேஜர் பெரிய தொகையை கவனமாக பல்வேறு கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். தற்போது मनीष बनथिया (Manish Banthia) மற்றும் ரிதேஷ் லுணாவத் (Ritesh Lunawat) ஆகியோர் இந்த ஃபண்டை நிர்வகிக்கின்றனர்.
முதலீட்டு உத்தி
இந்த ஃபண்டின் முதலீட்டு உத்தி, உயர்தர கடன்களில் (High-Grade Debt) கவனம் செலுத்துகிறது. இதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் பெரும்பாலும் AA+ மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட கிரேட்டிங் (Rating) கொண்ட கார்ப்பரேட் பாண்டுகள் உள்ளன. இந்த உயர்தர கடன் பத்திரங்களில் கவனம் செலுத்துவது, குறைந்த கிரேட்டிங் கொண்ட பத்திரங்களில் உள்ள ரிஸ்க்குகளைத் தவிர்க்க உதவுகிறது, இதனால் வாராக்கடன் வாய்ப்புகள் குறைகின்றன.
கவனிக்க வேண்டியவை
கடந்த ஒரு வருடத்தின் செயல்பாடு சிறப்பாக இருந்தாலும், குறுகிய கால வருவாயை மட்டும் பார்க்காமல், முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால நோக்கில் சிந்திக்க வேண்டும். கடன் ஃபண்டுகளில் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளை விட வேறுபட்ட ரிஸ்க்குகள் உள்ளன. வட்டி விகித ரிஸ்க் (Interest Rate Risk) ஒரு முக்கிய காரணியாகும். சந்தை வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, பாண்டுகளின் விலை குறையும், இது ஃபண்டின் நிகர சொத்து மதிப்பை (NAV) பாதிக்கும். மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் குறையும்போது, பாண்டுகளின் விலை பொதுவாக உயரும்.
மேலும், முதலீட்டாளர்கள் வரி விதிப்பு முறையையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஏப்ரல் 1, 2023 முதல், கடன் ஃபண்டுகளில் செய்யப்படும் முதலீடுகள், முதலீட்டு காலம் எதுவாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளரின் வருமான வரி விகிதத்தின்படி வரி விதிக்கப்படும். இது கடந்த காலங்களில் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு (Long-Term Capital Gains) இருந்த வரிச் சலுகைகளிலிருந்து பெரிய மாற்றமாகும்.
ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோ கால அளவு (Portfolio Duration) மற்றும் மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கை மாற்றங்களுக்கு நிர்வாகம் எவ்வாறு தன்னை சரிசெய்கிறது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். பொருளாதார சூழல் மாறும்போது, கடன் ஃபண்டுகளின் செயல்பாடு, அடிப்படைப் பத்திரங்களின் கடன் தரம் மற்றும் சந்தை வட்டி விகிதங்களின் நகர்வு இரண்டையும் பொறுத்தது. ஃபண்டின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் உண்மைத் தாள்களை (Fact Sheets) தவறாமல் கண்காணிப்பது, இந்த காரணிகளுக்கு ஏற்ப மேலாளர்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை எவ்வாறு தயார் செய்கிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.