Groww நிறுவனம் MF Prime என்ற புதிய சேவையை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இது நிபுணர்களின் உதவியுடன் போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிக்க உதவுகிறது. இதனால், Direct மற்றும் Regular மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கு இடையேயான விவாதம் மீண்டும் சூடுபிடித்துள்ளது. Direct திட்டங்களில் கமிஷன் இல்லை என்றாலும், நீண்ட கால செல்வத்தை பெருக்க, செலவுகளைக் குறைப்பதை விட, முதலீட்டாளரின் கட்டுப்பாடுதான் முக்கியம் என நிபுணர்கள் வலியுறுத்துகின்றனர்.
Direct vs Regular: புதிய வாதங்கள்!
சமீபத்தில் Groww தளத்தில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ள MF Prime சேவை, Direct மற்றும் Regular மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கு இடையேயான நீண்டகால விவாதத்தை மீண்டும் ஒருமுறை முன்னுக்குக் கொண்டு வந்துள்ளது. நிபுணர்களின் வழிகாட்டுதலுடன் போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிக்கும் இந்த புதிய சேவை, வழக்கமான 'நீங்களே செய்யுங்கள்' (do-it-yourself) முறைக்கு பதிலாக, வழிகாட்டுதலை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களின் தேவைகளை பூர்த்தி செய்வதாக அமைந்துள்ளது. Direct திட்டங்களில் உள்ள குறைந்த செலவுகள் மட்டுமே முதலீட்டு வெற்றிக்கு முக்கிய காரணமா என்ற பரந்த உரையாடலை இது தூண்டியுள்ளது.
Direct திட்டங்களின் நன்மைகள்:
Direct மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்கள், இடைத்தரகர்கள் அல்லது விநியோகஸ்தர்களுக்கு வழங்கப்படும் கமிஷன்களைத் தவிர்ப்பதால், குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் (expense ratios) கொண்டுள்ளன. பல ஆண்டுகளாக, இந்தச் சேமிப்பு அதிகரிக்கக்கூடும், இதனால் சந்தையில் அதிக பணம் முதலீடு செய்யப்படும். Zerodha போன்ற தளங்கள், தங்கள் Coin சேவை மூலம், இந்த மாதிரியை நீண்ட காலமாக ஆதரித்து வருகின்றன. மேலும், இந்த சேமிப்பு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு காலப்போக்கில் குறிப்பிடத்தக்க தொகையாக மாறும் என்று அவை வாதிடுகின்றன.
முதலீட்டாளர் நடத்தையின் தாக்கம்:
இருப்பினும், நிதி ஆய்வுகள் தொடர்ந்து ஒரு வித்தியாசமான காரணியைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இது, செலவு விகிதத்தை விட போர்ட்ஃபோலியோ வளர்ச்சியை அடிக்கடி பாதிக்கும் ஒரு காரணியாகும்: முதலீட்டாளர் நடத்தை. Direct திட்டம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு கட்டணத்தில் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை சேமிக்கக்கூடும் என்றாலும், உணர்ச்சிவசப்பட்ட முடிவுகளால் ஏற்படும் இழப்பு - அதாவது சந்தை வீழ்ச்சியின் போது பீதியடைவது அல்லது ஏற்றத்தின் போது சந்தையை கணிக்க முயற்சிப்பது - குறைந்த செலவுகளால் அடையப்பட்ட எந்தவொரு ஆதாயத்தையும் விரைவில் அழித்துவிடும். ஃபண்டின் செயல்திறனுக்கும், முதலீட்டாளரால் உண்மையில் அடையப்பட்ட வருவாய்க்கும் இடையிலான இந்த இடைவெளி பெரும்பாலும் 'நடத்தை இடைவெளி' (behavior gap) என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.
Regular திட்டங்களின் மதிப்பு:
பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒரு Regular திட்டத்தின் மதிப்பு ஒரு நிதி ஆலோசகரின் இருப்பில் உள்ளது. ஒரு நிபுணர் நிலையான சொத்து ஒதுக்கீட்டைப் பராமரிக்கவும், அதிக சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் போது ஒரு புறநிலை கண்ணோட்டத்தை வழங்கவும், மோசமான நிதி விளைவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் உடனடி நடவடிக்கைகளைத் தடுக்கவும் உதவ முடியும். ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் சொந்த போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிக்கும்போது, அவர்கள் பாதையில் நிலைத்திருப்பதற்கு அவர்களே பொறுப்பு. ஒரு சுய-இயக்கப்படும் முதலீட்டாளர் ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டு வரம்பில் சில தவறான நேரங்களில் வெளியேறினால் கூட, தவறான நேரத்தில் திரும்பப் பெறப்பட்ட மூலதனத்தில் சேர்மானம் (compounding) இழப்பால் கமிஷன்களைச் சேமிப்பதன் சாத்தியமான நன்மை பெரும்பாலும் ரத்து செய்யப்படுகிறது.
யாருக்கு எது சிறந்தது?
Direct மற்றும் Regular திட்டத்திற்கு இடையிலான தேர்வு, இறுதியில் ஒரு தனிநபரின் சொந்த முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் மற்றும் உணர்ச்சிபூர்வமான பதில்களைக் கையாளும் திறனைப் பொறுத்தது. சந்தை சுழற்சிகள் மூலம் ஒழுக்கத்துடன் இருக்கவும், சொந்தமாக ஆராய்ச்சி செய்யவும் தன்னம்பிக்கை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் Direct திட்டங்களை நன்மை பயக்கும் என்று காணலாம். இதற்கு மாறாக, சொத்து ஒதுக்கீட்டை நிர்வகிக்கவும், எதிர்வினை நடத்தையைத் தவிர்க்கவும் நிபுணர் மேற்பார்வை தேவை என்று உணரும் நபர்களுக்கு, Regular திட்டத்தின் செலவு, வழங்கப்படும் வழிகாட்டுதலுக்கான தகுந்த பரிமாற்றமாக இருக்கலாம். Groww போன்ற தளங்கள் குறைந்த விலை அணுகலுக்கான தேவையையும், தனிப்பயனாக்கப்பட்ட நிதி ஆலோசனையின் வளர்ந்து வரும் தேவையையும் எவ்வாறு சமநிலைப்படுத்துகின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பதே முதலீட்டாளர்களுக்கான அடுத்த கட்டமாக இருக்கும்.