Whalesbook
2025 செயல்திறன் சுருக்கம்
மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகள் 2025 இல் குறிப்பிடத்தக்க முடிவுகளைப் பெற்றன, நிலையற்ற மற்றும் பக்கவாட்டு பங்குச் சந்தைகளை சமாளித்தன. இந்தியப் பங்குகள் திசை திருப்புவதில் சிரமப்பட்டன, அதே நேரத்தில் ஃபிக்சட் இன்கம் கருவிகள் நிலையான திரட்டலை வழங்கின. இருப்பினும், முக்கிய அம்சம் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியில் 10% முதல் 15% வரை வெளிப்பாடு ஆகும். இந்த ஒதுக்கீடு பெரும்பாலும் தீர்மானிக்கும் காரணியாக மாறியது, சில ஃபண்டுகள் தங்கள் சக ஃபண்டுகள் மற்றும் பரந்த பங்கு குறியீடுகளை கணிசமாக மிஞ்ச அனுமதித்தது.
மல்டி-அசெட் ஃபண்ட் வகை கடந்த ஆண்டில் 16% க்கும் அதிகமான வருவாயை அளித்தது. இதற்கு நேர்மாறாக, லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகள் 8.17%, மிட்-கேப் ஃபண்டுகள் 2.76% மற்றும் ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகள் 5.31% சரிவைக் கண்டன. இது பாரம்பரிய பங்கு மற்றும் கடன் தவிர பல்வகைப்படுத்தலின் செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது, குறிப்பாக ஒரு சொத்து வகை குறைவாக செயல்படும்போது.
விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் தீர்மானிக்கும் பங்கு
தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் அவற்றின் வழக்கமான போர்ட்ஃபோலியோ எடையை விட மிக முக்கியப் பங்கை வகித்தன. அவை உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள், மாறும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள், கணிசமான மத்திய வங்கி தேவை மற்றும் நாணய இயக்கவியல் ஆகியவற்றால் பயனடைந்தன. ஒரு சிறிய ஒதுக்கீடு கூட ஆண்டு முடிவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது, மந்தமான பங்கு வருவாய் மற்றும் நிலையான கடன் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஈடுசெய்தது.
இதனால், அதிக கமாடிட்டி ஒதுக்கீடுகளைக் கொண்ட திட்டங்கள், குறைந்தபட்ச வரம்புகளுக்கு நெருக்கமாக இருந்தவற்றை விட பொதுவாக சிறப்பாக செயல்பட்டன. உலோகங்கள், எந்த பங்கு அல்லது கடன் உறுதியான தலைமைத்துவத்தை வழங்காத ஆண்டில், அந்த வகைக்குள் குறுகிய கால செயல்திறனுக்கான ஸ்விங் காரணியாக செயல்பட்டன.
மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகளைப் புரிந்துகொள்வது
மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகள் முக்கியமாக இரண்டு வகைப்படும்: ஆக்டிவ் மற்றும் பாசிவ். ஆக்டிவ் ஃபண்டுகள் நிபுணர்களால் டைனமிக் ஆக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அவர்கள் சந்தை கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் பங்கு, கடன், தங்கம் மற்றும் பிற சொத்துக்களில் ஒதுக்கீடுகளைச் சரிசெய்வார்கள், அதன் மூலம் சிறந்த ரிஸ்க்-அட்ஜஸ்ட் செய்யப்பட்ட வருவாயைப் பெறலாம். பாசிவ் ஃபண்டுகள், மாறாக, முன்-நிர்ணயிக்கப்பட்ட எடைகளுடன் குறிப்பிட்ட சந்தைக் குறியீடுகளைப் பின்பற்றுகின்றன, குறைந்த செலவுகளையும் அதிக வெளிப்படைத்தன்மையையும் வழங்குகின்றன.
இந்த ஃபண்டுகள், குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்துடன் ஈக்விட்டி-போன்ற வரிவிதிப்பை நாடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய சொத்துக்களாக மாறி வருகின்றன. இவை முதல் முறை பங்கு முதலீட்டாளர்கள், ஓய்வு பெற்றவர்கள், கன்சர்வேடிவ் உயர்-நிகர மதிப்பு தனிநபர்கள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட, மறுசீரமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு அணுகுமுறையை விரும்பும் பிஸியான நிபுணர்களுக்கு குறிப்பாக பொருத்தமானவை. கணிசமான உள்நோக்குகள், மூன்று மாதங்களுக்குள் இந்தியாவில் ₹13,000 கோடி மொத்தமாக, இந்த உத்தியில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கிறது.
2026 முன்னோக்கு: மாறும் இயக்கவியல்
2026 ஐ நோக்கிச் செல்லும்போது, நிதி மேலாளர்கள் வருவாய் ஓட்டுநர்களில் மாற்றம் மற்றும் டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டின் தேவையை எதிர்பார்க்கிறார்கள். பங்குச் சந்தைகள் 2025 ஆம் ஆண்டின் சுருக்கத்திலிருந்து மீளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் வருவாய் 17% முதல் 18% வரை வளரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. 2026 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியிலிருந்து ஒரு சாத்தியமான பேரணி வெளிப்படலாம்.
பங்குச் சந்தை அகலம் குறுகலாக இருந்தால், குறிப்பிட்ட துறைகளில் மட்டும் கவனம் செலுத்தினால், மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகள் பரந்த சந்தை வெளிப்பாட்டைத் தேடுவதை விட, தரமான லார்ஜ்-கேப் பங்குகள், குறிப்பாக ஃபைனான்சியல்ஸ், ஆட்டோ மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தும். நிதி மேலாளர்கள் சொத்துக்களுக்கு இடையில் சுறுசுறுப்பாக சுற்றுவார்கள், கடன், தங்கம் மற்றும் சர்வதேச பங்குகளில் ஒதுக்கீடுகளை அதிகரிக்க ஸ்மால் மற்றும் மிட்-கேப் வெளிப்பாட்டைக் குறைப்பார்கள்.
இடர்களைச் சமாளித்தல்
2026 இல் மல்டி-அசெட் ஃபண்ட் செயல்திறனைப் பாதிக்கக்கூடிய பல இடர்கள் உள்ளன. ஒரு கூர்மையான பங்கு பேரணி இந்த ஃபண்டுகள் தூய பங்கு உத்திகளை விட பின்தங்கியிருக்கச் செய்யலாம். நிதி மேலாளர்களால் தவறான சொத்து-ஒதுக்கீடு அழைப்புகளும் ஒரு இடர் ஆகும். கடுமையான சந்தை அழுத்தத்தின் போது பங்கு, கடன் மற்றும் தங்கம் ஆகியவற்றின் ஒரே நேரத்தில் குறைந்த செயல்திறன் ஒரு முக்கிய கவலை, இது பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை கணிசமாகக் குறைக்கும்.
உலகளாவிய வர்த்தக பதட்டங்கள், வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நாணய வீழ்ச்சி ஆகியவை மேலும் தடைகளாகும். எதிர்பாராத பணவீக்க உயர்வுகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும், இது பங்கு மற்றும் கடன் ஆகிய இரண்டையும் பாதிக்கும். பலவீனமான ரூபாய் இறக்குமதி செலவுகளை அதிகரிக்கும், குறிப்பாக கமாடிட்டி ஒதுக்கீடுகளுக்கு உண்மையான வருவாயைக் குறைக்கும். முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால குறைந்த செயல்திறனை கீழ்நோக்கிய பாதுகாப்புக்கான பரிமாற்றமாகப் பார்க்க வேண்டும்.
நீண்ட கால வெற்றிக்கு முதலீட்டாளர் வழிகாட்டுதல்
மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகள் அதிகபட்ச வருவாய்க்காக அல்ல, மாறாக ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மூலதனப் பாதுகாப்புக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்வது முக்கியம், குறிப்பாக ஏற்ற சந்தைகளில். அவை வலுவான பேரணிகளின் போது தூய ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளை விட குறைவாக செயல்படலாம், ஆனால் வீழ்ச்சிகளை மிகவும் திறம்பட குறைக்க வேண்டும்.
செயல்திறன் காலாண்டு அல்லது வருடாந்திர வருவாயை விட, முழு சந்தை சுழற்சிகளில் (மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள்) மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும். தூய பங்கு குறியீடுகளுக்கு பதிலாக, பங்கு, கடன் மற்றும் தங்க குறியீடுகளின் கலவையாக இருக்கும் நிதியின் குறிப்பிட்ட அளவுகோலுடன் ஒப்பிடப்பட வேண்டும். சந்தை சுழசிகளுக்கு அப்பால் தொடர்ச்சியான குறைந்த செயல்திறன், நிதியை மறுபரிசீலனை செய்ய அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க பரிந்துரைக்கலாம்.
Impact
இந்தச் செய்தி பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு உத்திகளைக் கருத்தில் கொள்ளும் இந்திய முதலீட்டாளர்களை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது. மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகள் இடர் மற்றும் வருவாயைப் சமநிலைப்படுத்த ஒரு வழியை வழங்குகின்றன, இது குறிப்பாக கன்சர்வேடிவ் முதலீட்டாளர்கள் அல்லது நிர்வகிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்துடன் ஈக்விட்டி போன்ற வரி நன்மைகளைத் தேடுபவர்களுக்குப் பொருத்தமானது. அவற்றின் செயல்திறன் இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் சொத்து ஒதுக்கீடு முடிவுகளைப் பாதிக்கிறது மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கத்தில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற மாற்று சொத்துக்களின் பங்கை எடுத்துக்காட்டுகிறது. 2026 க்கான முன்னறிவிப்பு, முதலீட்டாளர் தேர்வுகள் மற்றும் எதிர்பார்ப்புகளைப் பாதிக்கும், அதிநவீன நிதி நிர்வாகத்தின் தேவையை பரிந்துரைக்கிறது. தாக்கம் மதிப்பீடு: 7/10.