Whalesbook
2020 சிக்கல்களுக்குப் பின் மாறும் உத்தி
2020 இல் ஏற்பட்ட பணப்புழக்க நெருக்கடி (liquidity crisis) மற்றும் ஒழுங்குமுறை சிக்கல்களுக்குப் பிறகு, Franklin Templeton நிறுவனம் இந்திய சந்தையில் மீண்டும் ஒரு பெரிய வியூக மாற்றத்தை மேற்கொண்டுள்ளது. இனிவரும் 3 முதல் 5 ஆண்டுகளில், இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஈக்விட்டி முதலீட்டை 90% லிருந்து சுமார் 60% ஆக குறைக்க திட்டமிட்டுள்ளனர். இதன் முக்கிய நோக்கம், ஃபிக்ஸட் இன்கம் (fixed income) எனப்படும் கடன் பத்திரப் பிரிவில் தங்கள் சொத்துக்களை (assets) கணிசமாக வளர்ப்பதுடன், ஒரு சமநிலையான முதலீட்டு அமைப்பை உருவாக்குவதாகும்.
கடன் பத்திரங்களில் அதிரடி விரிவாக்கம்
குறிப்பாக, மணி மார்க்கெட் (money market) மற்றும் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ஃபண்டுகள் (corporate bond funds) போன்ற பிரிவுகளில் முதலீட்டை அதிகரிக்கவும், நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்தவும் இவர்கள் முடிவு செய்துள்ளனர். மேலும், கடன் சார்ந்த மாற்று முதலீடுகள் (credit alternatives) பிரிவிலும் விரிவாக்கம் செய்ய உள்ளனர்.
சந்தையின் தற்போதைய நிலை
இது ஒருபுறம் இருக்க, இந்திய ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் சமீபத்தில் ₹40,450 கோடி அளவிற்கு சாதனை அளவிலான முதலீட்டைப் பெற்றுள்ளன. ஆனால், அதே மார்ச் மாதத்தில் மட்டும் கடன் பத்திரங்களில் இருந்து ₹2.95 லட்சம் கோடி வெளியேறியுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை பெரும்பாலும் ஈக்விட்டியை நோக்கியே இருப்பதை காட்டுகிறது.
கடும் போட்டி மற்றும் சவால்கள்
இந்தச் சூழலில், HDFC AMC, ICICI Prudential, மற்றும் JioBlackRock போன்ற உள்நாட்டு மற்றும் உலகளாவிய போட்டியாளர்களிடமிருந்து Franklin Templeton-க்கு கடும் போட்டி நிலவுகிறது. 2020 இல் ஏற்பட்ட கடன் ஃபண்ட் சிக்கல்களால், நிறுவனத்தின் நற்பெயருக்கு ஏற்பட்ட பாதிப்பில் இருந்து மீண்டு வருவதுடன், முதலீட்டாளர்களை மீண்டும் கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய வைப்பது ஒரு பெரிய சவாலாக இருக்கும். தாய் நிறுவனமான Franklin Resources Inc. (BEN) பங்கு, தற்போது 23.70 முதல் 28.8 வரை P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகி வருகிறது.
எதிர்கால நோக்கு
சிறு நகரங்களுக்கும், GIFT City போன்ற நிதி மையங்களுக்கும் தங்கள் சேவைகளை விரிவுபடுத்தவும் நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. கடன் பத்திரங்கள் ஒரு நல்ல 'portfolio shock absorber' ஆக செயல்படும் என Franklin Templeton-ன் இந்திய பிரிவு தலைவர் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார்.