Franklin India Liquid Fund (Super Institutional Plan) கடந்த ஓராண்டில் **6.4%** வருமானத்தை பதிவு செய்து அசத்தியுள்ளது. இது அதன் பென்ச்மார்க் (Benchmark) ஆன NIFTY Liquid Index A-I, **4.2%** வருமானத்தை கொடுத்ததை விட மிக அதிகம். இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால செயல்திறன் மற்றும் கடன் பத்திர முதலீட்டின் ஆபத்துகளையும் கவனிக்க வேண்டும்.
ஏன் இந்த ஃபண்ட் முன்னிலை?
Franklin India Liquid Fund (Super Institutional Plan) ஆனது, லிக்விட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில் ஒரு வருட காலத்தில் (ஆகஸ்ட் 12, 2026 வரை) 6.4% வருமானத்தை அளித்து முதலிடத்தை பிடித்துள்ளது. இதே காலகட்டத்தில், இதன் பென்ச்மார்க் ஆன NIFTY Liquid Index A-I சுமார் 4.2% வருமானத்தை மட்டுமே கொடுத்தது.
லிக்விட் ஃபண்டுகள் என்றால் என்ன?
பொதுவாக, லிக்விட் ஃபண்டுகள் குறுகிய காலத்திற்கு (சில நாட்கள் முதல் சில மாதங்கள் வரை) பணத்தை முதலீடு செய்ய விரும்புவோருக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இவை 91 நாட்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவான முதிர்வு காலம் கொண்ட கருவூல பில்கள் (Treasury Bills) மற்றும் வணிக தாள்கள் (Commercial Papers) போன்ற மிகவும் பாதுகாப்பான, குறுகிய கால கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. இந்த குறுகிய முதிர்வு காலம் காரணமாக, பங்குச் சந்தை அல்லது நீண்ட கால கடன் பத்திர நிதிகளை விட இவை குறைந்த ஆபத்துள்ளவையாக கருதப்படுகின்றன. ஏனெனில், தினசரி சந்தை விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு இவை அதிகம் பாதிக்கப்படுவதில்லை.
மற்ற ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பீடு
Franklin India Liquid Fund தற்போது ஒரு வருட காலத்தில் முன்னணியில் இருந்தாலும், இது மட்டுமே சிறப்பான செயல்திறனை காட்டவில்லை. Axis Liquid Fund மற்றும் Edelweiss Liquid Fund போன்ற போட்டியாளர்களும் சுமார் 6.4% வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளன. இருப்பினும், வருமான தரவரிசைகள் காலப்போக்கில் மாறும். உதாரணமாக, மூன்று வருட காலக்கட்டத்தை பார்த்தால், Bank of India Liquid Fund போன்ற நிதிகள் 6.9% வரை சிறந்த வருமானத்தை காட்டியுள்ளன. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் ஓராண்டு தரவை மட்டும் நம்பாமல், ஃபண்டின் ஸ்திரத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கு பல ஆண்டுகளின் செயல்திறனை பார்க்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
லிக்விட் ஃபண்டுகள் பாதுகாப்பானவை என்று கருதப்பட்டாலும், அவை ஆபத்து இல்லாதவை அல்ல. இதில் உள்ள முக்கிய ஆபத்து கிரெடிட் ரிஸ்க் (Credit Risk) ஆகும். அதாவது, கடன் பத்திரங்களை வெளியிட்ட நிறுவனங்கள் அல்லது அமைப்புகள் வட்டி அல்லது அசல் தொகையை சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்துவதில் சிரமப்படலாம். பொதுவாக இந்த ஃபண்டுகள் உயர்தர கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்தாலும், இயல்புநிலை (Default) ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. மேலும், குறுகிய கால முதிர்வு காலம் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து பாதுகாப்பை அளித்தாலும், பரந்த பொருளாதார மாற்றங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கி கொள்கைகளால் இவை பாதிக்கப்படலாம்.
முக்கிய காரணிகள்
லிக்விட் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வோர், செலவு விகிதம் (Expense Ratio) மற்றும் கடன் பத்திரங்களின் தரத்தை கவனமாக கண்காணிக்க வேண்டும். குறைந்த செலவு விகிதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக வருமானத்தை உறுதி செய்யும். எந்தவொரு முதலீட்டையும் போலவே, கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. மேலும், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஃபண்ட், முதலீட்டாளரின் பணப்புழக்கத் தேவை மற்றும் மூலதனப் பாதுகாப்புடன் பொருந்துவதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.