13 Flexi-Cap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் நடத்தப்பட்ட ஆய்வில், நீண்ட காலம் முதலீடு செய்வது மட்டுமே அதிக லாபத்தைத் தராது என்பது தெரியவந்துள்ளது. வெறும் **₹1 லட்சம்** முதலீடு சில ஸ்கீம்களில் **₹1.98 கோடி** வரை வளர்ந்துள்ளது. வெறும் காலத்தை மட்டும் பார்க்காமல், கன்சிஸ்டன்ட் ரிட்டர்ன்ஸ் தரும் ஃபண்டுகளைத் தேர்வு செய்வது எப்படி என்பதைப் பார்ப்போம்.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் பல ஆண்டுகளாக முதலீடு செய்வது சொத்துக்களை உருவாக்க சிறந்த வழியாகும். சுமார் 15 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான வரலாற்றைக் கொண்ட 13 Flexi-cap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை ஆய்வு செய்ததில், வெறும் கால அளவு மட்டும் வெற்றியைத் தராது என்பது தெளிவாகிறது.
லாபத்தில் பெரும் வித்தியாசம்
முதலீட்டின் இறுதித் தொகை என்பது ஃபண்ட் தொடங்கிய தேதியை விட, அதன் காம்பவுண்டிங் ரேட் (Compounding rate) மற்றும் கன்சிஸ்டன்ட் குரோத் ஆகியவற்றையே சார்ந்துள்ளது. உதாரணமாக, HDFC Flexi Cap Fund-ல் ஆரம்பத்தில் முதலீடு செய்த ₹1 லட்சம் இன்று ₹1.98 கோடியாக வளர்ந்துள்ளது. இதே காலப்பகுதியில் Aditya Birla Sun Life Flexi Cap Fund-ல் ₹1.89 கோடியும், Franklin India Flexi Cap Fund-ல் ₹1.52 கோடியும் மட்டுமே கிடைத்திருக்கிறது. 1994-ல் தொடங்கப்பட்ட Taurus Flexi Cap Fund கூட, புதிய ஸ்கீம்களை விட சில நேரங்களில் குறைவான லாபத்தையே தருகிறது. எனவே, வெறும் ஃபண்டின் வயதைப் பார்க்காமல், பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டை விட கூடுதல் லாபம் (Alpha) தரும் ஃபண்டுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது அவசியம்.
ஏன் Flexi-cap ஃபண்டுகள்?
SEBI விதிகளின்படி, இந்த ஃபண்டுகள் குறைந்தபட்சம் 65% தொகையை ஈக்விட்டி சந்தையில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். லார்ஜ், மிட் மற்றும் ஸ்மால் கேப் பங்குகளுக்கு இடையே பணத்தை மாற்றும் சுதந்திரம் இருப்பதால், சந்தை நிலவரத்திற்கு ஏற்ப ஃபண்ட் மேனேஜர்கள் செயல்பட முடிகிறது. ஆனால், தவறான அலோகேஷன் காரணமாகவும், ஸ்மால் கேப் பங்குகளின் சரிவாலும் ரிஸ்க் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
SIP முதலீட்டின் பலன்
சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிக்க SIP ஒரு வரப்பிரசாதம். HDFC Flexi Cap Fund-ன் SIP XIRR ரிட்டர்ன்ஸ் 20%-க்கும் அதிகமாக இருந்துள்ளது. இது ஒட்டுமொத்தமாக முதலீடு செய்வதை விட, சந்தை சுழற்சிகளுக்கு ஏற்ப முதலீட்டைச் சராசரி (Averaging) செய்ய உதவுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
வெறும் கடந்த கால லாபத்தைப் பார்த்து முதலீடு செய்யாதீர்கள். எக்ஸ்பென்ஸ் ரேஷியோ (Expense Ratio), ஃபண்ட் மேனேஜ்மென்ட் டீமில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் ஃபண்டின் ரிஸ்க் லெவல் உங்கள் நிதி இலக்கிற்கு ஏற்றதா என்பதையும் கவனிப்பது அவசியம்.