ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் குவிந்த பணம்: ₹40,450 கோடி முதலீடு! டாப் ஃபண்டுகளின் வியக்கவைக்கும் உத்திகள்!

கோடிக்கணக்கில் குவியும் முதலீடு: சந்தை மீது நம்பிக்கை!

மார்ச் மாதத்தில் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் வந்துள்ள ₹40,450 கோடி என்பது ஒரு மிகப்பெரிய தொகையாகும். இது கடந்த மாதம் (பிப்ரவரியில் ₹25,978 கோடி) இருந்ததை விட கணிசமாக அதிகம். இந்த பெரிய முதலீடு, ஃபண்ட் மேனேஜர்களுக்கு போர்ட்ஃபோலியோவை சரிசெய்யவும், புதிய முதலீட்டு வாய்ப்புகளை கண்டறியவும் உதவுகிறது. சமீபத்திய சந்தை மாற்றங்களுக்குப் பிறகு மதிப்பு (Value) காணப்பட்டதும், நாட்டின் வலுவான பொருளாதார கணிப்புகளும் இந்த முதலீட்டு நம்பிக்கைக்கு காரணமாக இருக்கலாம்.

டாப் ஃபண்டுகளின் வித்தியாசமான முதலீட்டு அணுகுமுறைகள்

இந்த முதலீட்டு பணம் எப்படி பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதில் பல ஃபண்டுகள் வெவ்வேறு உத்திகளை கையாளுகின்றன. உதாரணமாக, நிப்பான் இந்தியா லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட், ரிஸ்கை குறைக்க 65 பங்குகளில் முதலீடு செய்துள்ளது. இது அந்த கேட்டகரியின் சராசரி 49 பங்குகளை விட அதிகம். இதற்கு மாறாக, பராக் பரிக் ஃப்ளெக்ஸி கேப் ஃபண்ட், அதன் முதலீட்டில் 50% தொகையை டாப் 10 ஹோல்டிங்ஸ்களில் மட்டும் குவித்து, வெறும் 39 பங்குகளில் முதலீடு செய்துள்ளது. இது சந்தை எப்படி செயல்படும் என்பது பற்றிய வெவ்வேறு பார்வைகளை காட்டுகிறது.

மற்ற ஃபண்டுகளும் தங்கள் வழியை தனித்துவமாக கொண்டுள்ளன. எச்டிஎஃப்சி மிட் கேப் ஃபண்ட் 78 பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு விரிவான போர்ட்ஃபோலியோவுடன், பங்குகளை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருக்க திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் டர்ன்ஓவர் விகிதம் வெறும் 7.16% மட்டுமே. இது மிகக் குறைந்த அளவிலான வர்த்தகத்தைக் குறிக்கிறது. பந்தன் ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட், சராசரியை விட மிக அதிகமாக 251 பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. இதனால் எந்த ஒரு தனி பங்கின் மீதும் சார்ந்து இருக்காமல், பல சிறிய நிறுவனங்களில் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பெற முயற்சிக்கிறது. கோடாக் மல்டிகேப் ஃபண்ட், சராசரி 82 பங்குகளை விட சற்று குறைவாக 71 பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. இது பல்வேறு நிறுவன அளவுகளில் முதலீடு செய்து, ஒட்டுமொத்த சந்தை வருமானத்தை ஈட்ட முயல்கிறது.

துறை வாரியான போக்குகளின் தாக்கம்

ஃபண்டுகள் பணத்தை எப்படி முதலீடு செய்கின்றன என்பது எந்தெந்த துறைகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்தது. மார்ச் மாதத்தில், வங்கி, நிதிச் சேவைகள், காப்பீடு (BFSI) மற்றும் சில உற்பத்தித் துறைகள் சிறப்பாக செயல்பட்டன. நிப்பான் இந்தியா லார்ஜ் கேப் போன்ற ஃபண்டுகள், பல பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் இதிலிருந்து லாபம் அடைய வாய்ப்புள்ளது. பராக் பரிக் ஃப்ளெக்ஸி கேப் ஃபண்ட், 46.5% டர்ன்ஓவருடன், வலுவான துறைகளில் உள்ள பெரிய நிறுவனங்களில் முதலீடுகளை ஆக்டிவ்வாக மாற்றியமைக்கலாம். ஆனால், உலகளாவிய டெக்னாலஜி மந்தநிலை காரணமாக ஐடி துறை சவால்களை எதிர்கொண்டது. இது அதிக தொழில்நுட்ப பங்குகளைக் கொண்ட ஃபண்டுகளை பாதிக்கலாம்.

ஃபண்ட் செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு பாணிகள்

ஃபண்டுகள் தங்கள் செயல்பாட்டுத் திறனையும், செலவுகளையும் கவனமாக நிர்வகிக்க வேண்டும். பொதுவாக, ஆக்டிவ்வாக நிர்வகிக்கப்படும் லார்ஜ்-கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளின் மேலாண்மைக் கட்டணம் சுமார் 0.80%, மிட்-கேப் ஃபண்டுகளுக்கு 0.95%, மற்றும் ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகளுக்கு 1.05% வரை இருக்கும். அதிக பணம் வரும் ஃபண்டுகள் நல்ல வருமானத்தை அளிப்பதோடு, செலவுகளையும் குறைவாக வைத்திருக்க வேண்டும். பராக் பரிக் ஃப்ளெக்ஸி கேப் ஃபண்டின் 46.5% டர்ன்ஓவர், எச்டிஎஃப்சி மிட் கேப் ஃபண்டின் 7.16% டர்ன்ஓவரை விட அதிக வர்த்தக செலவுகளைக் குறிக்கலாம்.

அதிக நம்பிக்கை மற்றும் டைவர்சிஃபிகேஷனில் உள்ள அபாயங்கள்

நிறைய பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் ஃபண்டுகள் (எ.கா: பராக் பரிக், 50% டாப் 10 ஹோல்டிங்ஸில்) சில முக்கிய பங்குகளின் வீழ்ச்சியால் பாதிக்கப்படலாம். அதே சமயம், மிக அதிகமாகப் பங்குகளை வைத்திருக்கும் (எ.கா: பந்தன் ஸ்மால் கேப், 251 பங்குகள்) ஃபண்டுகள், பல பங்குகளில் முதலீடு செய்து போதுமான நல்ல பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்க முடியாமல் போனால், வருமானம் குறைய வாய்ப்புள்ளது. மேலும், சில துறைகளில் பங்கு விலைகள் அதிகமாக இருக்கலாம் என்ற கவலையும் உள்ளது.