SEBI-யின் புதிய விதிகளுக்குப் பிறகு, Edelweiss Mutual Fund ஆனது Nifty REITs & Realty Index-ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட புதிய இன்டெக்ஸ் ஃபண்டை அறிமுகப்படுத்த உள்ளது. இதன் மூலம் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் ஒரே மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மூலம் வணிக ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் சொத்து உருவாக்குநர்களில் பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டைப் பெற முடியும்.
இந்தியாவில் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REITs) பங்குச்சந்தையின் குறியீடுகளில் (Equity Indices) சேர்க்கப்படுவதற்கு ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் அனுமதித்ததால், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் தங்கள் தயாரிப்பு வகைகளை விரிவுபடுத்த தயாராகி வருகின்றன.
ஜூலை 2026 முதல் அமலுக்கு வரும் இந்த மாற்றம், REITs-ஐ ஈக்விட்டி கருவிகளாக வகைப்படுத்த இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) முடிவைத் தொடர்ந்து வந்துள்ளது. Edelweiss Mutual Fund ஆனது Nifty REITs & Realty Index-ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு செயலற்ற (Passive) இன்டெக்ஸ் ஃபண்டை முதலில் அறிமுகப்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது வணிக ரியல் எஸ்டேட் துறையில் முதலீடு செய்ய ஒரு புதிய வழியை வழங்கும்.
செயலற்ற நிதிகள் மூலம் ரியல் எஸ்டேட் அணுகுமுறை
தற்போது, தொழில்முறை ரியல் எஸ்டேட் நிர்வாகத்தில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் நேரடி REIT முதலீடுகளை மேற்கொள்கின்றனர், இதில் சிக்கலான வரி இணக்கங்கள் இருக்கலாம். ஒரு இன்டெக்ஸ் ஃபண்டை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம், சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் மேலும் எளிமைப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் வரி-திறனுள்ள கட்டமைப்பை வழங்க முயல்கின்றன.
இந்த நிதிகள், வாடகை வருமானம் ஈட்டும் சொத்துக்களில் இருந்து வருவாய் ஈட்டும் REITs-இன் வருமான உருவாக்கும் தன்மையையும், பட்டியலிடப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் மேம்பாட்டு நிறுவனங்களின் மூலதன வளர்ச்சி திறனையும் இணைக்கின்றன. பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த தயாரிப்பு வணிக ரியல் எஸ்டேட் சந்தைக்கான ஒரு ப்ராக்ஸியாக செயல்படக்கூடும். மேலும், சீரான பணப்புழக்கத்தை (Systematic Withdrawal Plans - SWP) உருவாக்க இது உதவும்.
குறியீட்டு கலவை மற்றும் சந்தை பங்கேற்பு
Nifty REITs & Realty Index மற்றும் BSE REITs and Commercial Real Estate Index ஆகியவை தற்போது இந்த செயலற்ற தயாரிப்புகளுக்கான முதன்மை குறியீடுகளாக செயல்படுகின்றன. இந்த குறியீட்டின் எடைகள், நிறுவப்பட்ட REITs மற்றும் முக்கிய ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்கள் ஆகிய இரண்டையும் உள்ளடக்கும் வகையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன. தற்போது, Embassy Office Parks REIT, Brookfield India Real Estate Trust, மற்றும் Nexus Select Trust போன்ற REITs இந்த குறியீடுகளில் சுமார் 60% முதல் 65% வரை உள்ளன. மீதமுள்ளவை DLF, Lodha Developers, Prestige Estates Projects, Godrej Properties, மற்றும் The Phoenix Mills போன்ற முன்னணி சொத்து உருவாக்குநர்களைக் கொண்டுள்ளன.
தற்போதைய கலவை வரையறுக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான பட்டியலிடப்பட்ட REITs-ஆல் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது என்றாலும், எதிர்காலத்தில் மேலும் பல REITs பொதுவில் வரும்போது, இந்த குறியீடுகளில் REITs-இன் பங்கு அதிகரிக்கும் என்று பல்வேறு ஃபண்ட் ஹவுஸ் அதிகாரிகள் எதிர்பார்க்கின்றனர். முதலீட்டாளர்களின் விழிப்புணர்வு அதிகரிப்பதை ஒரு காரணியாகக் குறிப்பிட்டு, BSE அதன் குறிப்பிட்ட REIT-அடிப்படையிலான குறியீடுகளை கண்காணிக்கும் ஃபண்டுகளை வழங்க பல சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களுடன் பேச்சுவார்த்தை நடத்தி வருவதாகவும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான கவனிக்க வேண்டியவை
இந்த நிதிகள் பல சொத்துக்களில் பல்வகைப்படுத்தலை வழங்கினாலும், அவற்றின் செயல்திறன் அடிப்படை ரியல் எஸ்டேட் சந்தை மற்றும் REITs நிர்வகிக்கும் வணிக இடங்களின் வாடகை விகிதங்களுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். மேலும், இவை இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் என்பதால், சந்தையை விஞ்சுவதை விட, தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குறியீட்டின் வருவாயைப் பிரதிபலிக்கின்றன.
இந்த தயாரிப்புகளின் நீண்டகால வெற்றி, அடிப்படை REITs-இன் பணப்புழக்கம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறையின் சுழற்சி தன்மையைப் பிடிக்கும் குறியீட்டின் திறனைப் பொறுத்தது. இந்த வரவிருக்கும் நிதிகளின் செலவு விகிதங்கள் (Expense Ratios) மற்றும் வணிக சொத்து அறக்கட்டளைகள் மற்றும் குடியிருப்பு அல்லது வணிக டெவலப்பர்களுக்கு இடையிலான குறிப்பிட்ட ஒதுக்கீட்டைப் prospective முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். இதன் மூலம் ரிஸ்க் மற்றும் வளர்ச்சி சாத்தியக்கூறுகளைப் புரிந்துகொள்ள முடியும்.