DSP Mutual Fund-ன் புதிய 'Netra' அறிக்கை, ஃபண்டுகளின் ரிப்போர்ட் ரிட்டர்ன்ஸிற்கும், முதலீட்டாளர்கள் கையில் கிடைக்கும் உண்மையான லாபத்திற்கும் இடையே உள்ள மிகப்பெரிய வித்தியாசத்தை அம்பலப்படுத்தியுள்ளது. ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகளில் **14.8%** CAGR இருந்தும், முதலீட்டாளர்கள் ஏன் நஷ்டத்தை சந்தித்தனர் என்பதற்கான அதிர்ச்சிகரமான காரணங்கள் இதோ.
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் சொல்லும் ரிட்டர்ன்ஸ் எண்ணிக்கையை நம்பி முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, DSP Mutual Fund-ன் செப்டம்பர் 2026 'Netra' அறிக்கை ஒரு எச்சரிக்கை மணியாக அமைந்துள்ளது. ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் கணக்கிடும் 'Time-weighted' ரிட்டர்ன்ஸிற்கும், தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் ஈட்டும் 'Money-weighted' லாபத்திற்கும் இடையே மிகப்பெரிய இடைவெளி இருப்பது தரவுகள் மூலம் உறுதியாகியுள்ளது.
எங்கே நடக்கிறது தவறு?
ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகளை உதாரணமாக எடுத்தால், மார்ச் 2013 முதல் ஜூன் 2020 வரை இந்த வகை ஃபண்டுகள் 14.8% CAGR கொடுத்துள்ளன. ஆனால், அதே காலகட்டத்தில் முதலீட்டாளர்களின் உண்மையான லாபம் வெறும் -1.6% ஆகத்தான் இருந்துள்ளது. இந்த 16.4% இடைவெளிக்கு முக்கிய காரணம், சந்தை நன்றாக உயர்ந்த பிறகு முதலீட்டாளர்கள் நுழைவதுதான்.
லாபத்தை துரத்தும் (Performance Chasing) ஆபத்து
முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஃபண்ட் அல்லது செக்டார் நன்றாக பெர்ஃபார்ம் செய்த பிறகுதான் அதில் பணத்தை கொட்டுகிறார்கள். ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகளில் மார்ச் 2013 - டிசம்பர் 2017 காலத்தில் ₹17,000 கோடி முதலீடு வந்தது. ஆனால் சந்தை சரிவை சந்தித்த ஜனவரி 2018 - ஜூன் 2020 காலக்கட்டத்தில், அதைவிட அதிகமாக ₹27,000 கோடி முதலீடு குவிந்தது. அதாவது, சந்தை உச்சத்தில் இருக்கும்போது முதலீடு செய்து, பிறகு நஷ்டத்தை சுமக்கும் நிலை உருவாகிறது.
மற்ற செக்டார்களின் நிலை
டெக்னாலஜி ஃபண்டுகளில் 17% CAGR காட்டப்பட்டாலும், முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைத்தது வெறும் 7.6% மட்டுமே. இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் ஃபண்டுகளில் நிலைமை இன்னும் மோசம்; 33.8% CAGR-க்கு எதிராக முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைத்தது வெறும் 6.2% மட்டுமே. சந்தை அதிக விலையில் (High Valuation) இருக்கும்போது அவசரமாக முதலீடு செய்வதே இந்த குறைவான லாபத்திற்கு முக்கிய காரணம்.
கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியவை
ஃபண்டின் கடந்தகால ரிட்டர்ன்ஸை மட்டும் பார்க்காமல், உங்கள் முதலீட்டு ஒழுக்கத்தை (Discipline) சரிபார்க்க வேண்டியது அவசியம். சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைப் பார்த்து முதலீட்டுத் தொகையை மாற்றாமல், சீராக (Regular Investment) முதலீடு செய்வதே நீண்டகாலத்தில் நல்ல லாபத்தைத் தரும் என்று இந்த அறிக்கை அறிவுறுத்துகிறது.