Whalesbook
₹500 கோடி AUM மைல்கல்லை எட்டிய Capitalmind!
இந்தியாவின் அசட் மேனேஜ்மென்ட் துறையில் Capitalmind நிறுவனம் மிகக் குறுகிய காலத்தில் ஒரு முக்கிய இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. முதல் நிதியாண்டிலேயே ₹500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிலைக்கு (Assets Under Management - AUM) உயர்ந்துள்ளது. இது ஒரு பெரிய சாதனை. குறிப்பாக, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுதல் மற்றும் நாணய அழுத்தங்கள் போன்ற சவாலான சந்தை சூழல்களிலும், 1,300-க்கும் மேற்பட்ட நகரங்களில் இருந்து 11,000-க்கும் மேற்பட்ட முதலீட்டாளர்களை இந்நிறுவனம் கவர்ந்துள்ளது.
தரவுகளின் அடிப்படையில் ஒரு முதலீட்டு உத்தி: "நாங்கள் வாங்கும் பங்குகள் நம்மை விரும்புவதில்லை."
CEO தீபக் ஷெனாய், ஒரு கண்டிப்பான, ஆதார அடிப்படையிலான அணுகுமுறையை வலியுறுத்துகிறார். "நாம் வாங்கும் பங்குகள் நம்மைத் திரும்ப விரும்புவதில்லை" (stocks we buy don't love us back) என்பது அவரது பிரபலமான கூற்று. இந்த தத்துவம், உள்ளுணர்வு மற்றும் உணர்ச்சிபூர்வமான சார்புகளை (bias) ஒதுக்கிவைத்து, தரவுகளின் அடிப்படையிலான முடிவுகளை எடுக்கும் Capitalmind-ன் உறுதிப்பாட்டிற்கு வழிகாட்டுகிறது. தரமான பங்குகள், மதிப்பு, வேகம், வளர்ச்சி மற்றும் லாபம் போன்ற அளவிடக்கூடிய அளவீடுகளைப் பயன்படுத்தி பங்குகளை தரவரிசைப்படுத்தி, அவற்றை ஒருமித்து பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்குகிறார்கள்.
"ரெஜிம் இண்டிகேட்டர்" மூலம் சந்தைகளை எதிர்கொள்ளுதல்
மாறிவரும் சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப, Capitalmind ஒரு "ரெஜிம் இண்டிகேட்டர்" (regime indicator) கருவியைப் பயன்படுத்துகிறது. இதன் மூலம் முதலீட்டு காரணிகளை மாறும் தன்மையுடன் சரிசெய்கிறார்கள். சந்தை ஏற்றத்தில் இருந்தாலும், இறக்கத்தில் இருந்தாலும், அல்லது ஒரு பக்கமாக நகர்ந்தாலும், இந்த முறையான, நிகழ்தகவு அடிப்படையிலான யுக்தி, பல்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் திறம்பட செயல்படுவதை உறுதி செய்கிறது. இந்த அணுகுமுறை, கிட்டத்தட்ட 20 ஆண்டுகள் டெஸ்ட் செய்யப்பட்ட தரவுகளின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது.
முதலீட்டு மாதிரிகளை சார்புகளிலிருந்து பாதுகாத்தல்
மனிதர்கள் வடிவமைக்கும் எந்த ஒரு முறையிலும் சார்புகள் (bias) ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது என்பதை Capitalmind உணர்ந்துள்ளது. இதைத் தவிர்க்க, அவர்கள் பல பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகளைப் பின்பற்றுகிறார்கள். நிறுவப்பட்ட உலகளாவிய ஆராய்ச்சியின் அடிப்படையில் மாதிரிகளை உருவாக்குதல், இந்திய சந்தைகளுக்கு அவற்றைச் சரிபார்த்தல், மற்றும் பழைய தரவுகளுக்கு அதிகமாகப் பொருந்துவதைத் (overfitting) தவிர்த்தல் ஆகியவை இதில் அடங்கும். மாடல் கூறும் போது ஒரு பங்கை விற்க வேண்டும் என்பது போன்ற கடுமையான விதிகளைப் பின்பற்றுவதன் மூலம், தனிப்பட்ட கருத்துக்களுக்கு எதிராக ஒரு ஒழுக்கத்தை உறுதி செய்கிறார்கள். சந்தைக் குறியீடுகளிலிருந்து தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் வேறுபடுவதை உறுதிசெய்ய, அதிக ஆக்டிவ் ஷேரையும் (active share) பராமரிக்கின்றனர்.
சந்தை பார்வை மற்றும் முதலீட்டாளர் வழிகாட்டுதல்
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் விநியோகத் தடைகள் போன்ற குறுகிய கால சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மைகள் குறித்து ஷெனாய் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார். இருப்பினும், அடுத்த பத்தாண்டுகளுக்கு இந்தியாவின் நீண்டகால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறித்து அவர் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளார். மேலும், வலிமையான நிறுவனங்களும், சந்தையில் அதிக பங்கேற்பும் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார். முதலீட்டாளர்களுக்கான அவரது முக்கிய ஆலோசனை, முதலீடுகளை அவர்களின் கால அளவோடு (time horizon) சீரமைத்தல், ஒழுக்கத்தைக் கடைப்பிடித்தல், சந்தை நேரத்தைத் தவிர்த்தல் மற்றும் பொறுமையைக் கடைப்பிடித்தல் ஆகும். நீண்டகால வெற்றிக்கு தொடர்ச்சியான ஈடுபாடும் பொறுமையும் முக்கியம் என்பதை அவர் வலியுறுத்துகிறார்.