Baroda BNP Paribas Balanced Advantage Fund கடந்த ஆறு மாதங்களில் அதன் பிரிவில் சிறந்த வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த ஃபண்ட் **0.9%** வருவாயை ஈட்டியுள்ளது. இது Nippon India மற்றும் Aditya Birla SL போன்ற ஃபண்டுகளை விட சிறந்தது என்றாலும், ஒட்டுமொத்தமாக இந்த துறையில் குறைவான வருமானமே கிடைத்துள்ளது. சந்தையின் நிலையற்ற தன்மையையும், இந்த ஃபண்டுகளின் பாதுகாப்பு அணுகுமுறையையும் இது காட்டுகிறது.
என்ன நடந்தது?
Baroda BNP Paribas Balanced Advantage Fund கடந்த ஆறு மாதங்களில் அதன் சக ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு, 0.9% வருவாயைப் பெற்றுள்ளது. தற்போதைய சந்தை சூழல் சவாலாக இருக்கும்போது இந்த ஃபண்ட் தனித்து நிற்கிறது. ஒப்பிடுகையில், Aditya Birla SL Balanced Advantage Fund 0.2% வருவாயும், Nippon India Balanced Advantage Fund 0.4% சரிவையும் பதிவு செய்துள்ளன.
சந்தை வருமானத்தின் பின்னணி
முதலீட்டாளர்கள் 'சிறந்த செயல்திறன்' என்பதை தாண்டி பார்க்க வேண்டும். ஒரு பிரிவில் முதலிடம் வகிக்கும் ஃபண்ட் கூட ஆறு மாதங்களில் 1% க்கும் குறைவான வருவாயை ஈட்டுவது, சந்தையின் கடினமான கட்டத்தை காட்டுகிறது. டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகள் (Dynamic Asset Allocation Funds) பங்கு மற்றும் கடன் பத்திரங்களுக்கு இடையே பணத்தை மாற்றுவதால், அவை அதிக வருமானத்தை ஈட்டுவதில் சிரமப்பட்டுள்ளன.
சந்தையின் நிச்சயமற்ற தன்மையின் போது, இந்த ஃபண்டுகள் கடன் பத்திரங்களில் அதிக கவனம் செலுத்தும்போதோ அல்லது ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டைக் குறைக்கும்போதோ, அதிக வருவாய் ஈட்டும் வாய்ப்பு குறைகிறது. சந்தை தலைவரின் வருவாய் கூட குறைவாகவே உள்ளது. இது சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் நிதி மேலாளர்களின் எச்சரிக்கையான அணுகுமுறையை பிரதிபலிக்கிறது.
வெவ்வேறு காலக்கட்டங்களில் செயல்திறன்
கடந்த ஆறு மாத செயல்திறன் குறுகிய கால வலிமையைக் காட்டினாலும், நீண்ட காலத்திலும் ஃபண்ட் நிலையான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில், Baroda BNP Paribas Balanced Advantage Fund 12.7% வருவாயை ஈட்டியுள்ளது. இது அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 2.9% அதிகம். அதேபோல், கடந்த ஒரு ஆண்டில், இந்த ஃபண்ட் 5.1% வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது அதன் பெஞ்ச்மார்க் 3.4% சரிவை விட கணிசமாக சிறப்பாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் இந்த ஃபண்டுகளை சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிக்கும் திறனுக்காகப் பார்க்கிறார்கள். ஒரு சந்தை வீழ்ச்சியின் போது அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட சிறப்பாக செயல்படும் ஃபண்ட், அதன் முக்கிய நோக்கத்தை நிரூபிக்கிறது: வழக்கமான ஈக்விட்டி சந்தை குறியீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துதல்.
Balanced Advantage Funds எப்படி செயல்படுகின்றன?
Balanced Advantage Funds, டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன. இவை பங்கு மற்றும் கடன் பத்திரங்களுக்கு இடையே ஒரு நிலையான பிரிவைப் பின்பற்றுவதில்லை. மாறாக, எந்த நேரத்தில் எவ்வளவு ஈக்விட்டியில் மற்றும் எவ்வளவு கடனில் முதலீடு செய்வது என்பதை தீர்மானிக்க உள் மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.
மதிப்பீடுகள் அதிகமாக இருக்கும்போது, அவை அபாயத்தைக் குறைக்க கடனில் அதிக பணத்தை மாற்றலாம். சந்தைகள் குறைவாக மதிப்பிடப்படும்போது, அவை சாத்தியமான வளர்ச்சியைப் பிடிக்க ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டை அதிகரிக்கலாம். இந்த உத்தி முதலீட்டாளர்களுக்கான பயணத்தை எளிதாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, ஆனால் இது ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் அல்லது நிலையான வருமான தயாரிப்புகளிலிருந்து கணிசமாக வேறுபடும் வருவாயைக் குறிக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டியவை
இத்தகைய ஃபண்டுகளைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் சில முக்கிய விஷயங்களைக் கண்காணிக்க வேண்டும்:
- நிலைத்தன்மை: ஆறு மாதங்களில் முதலிடம் எதிர்கால முடிவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. இடர் (Risk) மற்றும் வருவாயை (Upside) ஃபண்ட் தொடர்ந்து நிர்வகிக்கிறதா என்பதைக் காண 3-ஆண்டு மற்றும் 5-ஆண்டு ரோலிங் வருவாயைப் பார்ப்பது மிகவும் பயனுள்ளது.
- சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset Allocation): மேலாளர் தற்போது போர்ட்ஃபோலியோவை ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் இடையே எவ்வாறு பிரிக்கிறார் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள ஃபண்டின் மாதாந்திர ஷீட்களை மதிப்பாய்வு செய்யவும். இது ஃபண்ட் தற்போது எவ்வளவு ஆக்ரோஷமாக அல்லது தற்காப்புடன் செயல்படுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
- செலவு விகிதம் (Expense Ratio): Balanced advantage funds தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, இது அதிக செலவுகளுடன் வரக்கூடும். ஃபண்டின் வருவாய் அதன் பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடும்போது செலவு விகிதத்தை நியாயப்படுத்துகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் சரிபார்க்க வேண்டும்.
- பிரிவு செயல்திறன் (Category Performance): மேலாளரின் திறமையால் அல்லது ஃபண்டின் குறிப்பிட்ட சொத்து கலவையால் செயல்திறன் மேம்படுகிறதா என்பதைப் பற்றிய தெளிவான படத்தை பெற, சில சக ஃபண்டுகளுடன் மட்டும் ஒப்பிடுவதற்குப் பதிலாக, பரந்த பிரிவு சராசரியுடன் ஃபண்டின் செயல்திறனை ஒப்பிடவும்.