Whalesbook
15 ஆண்டுகால வளர்ச்சிப் பயணம்
இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சிப் பாதையில் பயணித்து, Bandhan Infrastructure Fund தனது 15 ஆண்டுகால செயல்பாட்டை வெற்றிகரமாக நிறைவு செய்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கும் வகையில், இதன் தற்போதைய சொத்து மேலாண்மை (AUM) சுமார் ₹1,469 கோடியை எட்டியுள்ளது. அரசின் உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் இதற்கு முக்கிய காரணமாகும்.
வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம்: அரசு செலவினங்களும் போர்ட்ஃபோலியோவும்
துவக்கத்தில் ₹10,000 முதலீடு செய்த தொகையை, சராசரியாக 14.94% CAGR (கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம்) வருவாயுடன் ₹62,000 ஆக அதிகரித்ததன் மூலம், இந்த ஃபண்ட் தனது திறமையை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. அரசின் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கான பெரும் நிதி ஒதுக்கீடு, குறிப்பாக 2026-27 பட்ஜெட்டில் ₹11.21 லட்சம் கோடி ஒதுக்கப்பட்டது, இந்த வளர்ச்சிக்கு ஊக்கமளித்துள்ளது. Larsen & Toubro, Reliance Industries, Bharti Airtel போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள் ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோவில் இடம்பெற்றுள்ளன. உள்கட்டமைப்பு துறை, 2025 முதல் 2033 வரை ஆண்டுக்கு சுமார் 9.57% CAGR-ல் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மற்ற ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பீடு மற்றும் எக்ஸ்பென்ஸ் ரேஷியோ
Bandhan Infrastructure Fund வலுவான நீண்ட கால வருவாயை வழங்கினாலும், மற்ற இந்திய உள்கட்டமைப்பு ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடுவது அவசியம். சில போட்டி ஃபண்டுகள் ஐந்து வருட வருவாயில் 29%-க்கு மேல் சராசரியாக வழங்கியுள்ளன. ஆனால், Bandhan-ன் ரெகுலர் பிளான்களுக்கான எக்ஸ்பென்ஸ் ரேஷியோ சுமார் 2.14% ஆக உள்ளது. இது Franklin Build India Fund (0.99%) அல்லது LIC MF Infrastructure Fund (0.98%) போன்றவற்றை விட அதிகமாகும், இதனால் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிகர லாபம் குறைய வாய்ப்புள்ளது.
National Infrastructure Pipeline, PM Gati Shakti போன்ற அரசு திட்டங்களால் சாலை, ரயில்வே, மின்சாரம் மற்றும் நகர்ப்புற மேம்பாடு போன்ற துறைகளில் வளர்ச்சி காணப்படுகிறது. இருப்பினும், FY2027-ல் தனியார் துறை மூலதனச் செலவினங்களில் சரிவு எதிர்பார்க்கப்படுவது கலவையான பார்வையை அளிக்கிறது.
முக்கிய ஹோல்டிங்குகளில் உள்ள ரிஸ்க்குகள்
ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில் கவனம் செலுத்தும் ஃபண்டுகள், பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளை விட அதிக ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்கொள்ளும். Bandhan Infrastructure Fund-ன் முக்கிய ஹோல்டிங்குகளில் ஒன்றான Bharat Heavy Electricals Ltd (BHEL), பலவீனமான ஃபண்டமெண்டல்களையும், குறைந்த ஈட்டுத்தொகையையும் (return on equity) கொண்டுள்ளது, மேலும் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் விற்பனை வளர்ச்சி குறைவாக உள்ளது. தொழில்நுட்ப ரீதியாக இது 'Strong Sell' என கூறப்படுகிறது. ஆனால், CESC ஒரு 'Strong Buy' ரேட்டிங்கில் உள்ளது. Clean Science & Technology ஃபண்டில் ஆய்வாளர்கள் வலுவான வளர்ச்சியை கணித்தாலும், தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் குறுகிய கால பலவீனத்தைக் காட்டுகின்றன. இது போன்ற கலவையான பங்கு செயல்திறன், ஃபண்டின் ஒட்டுமொத்த முடிவுகளில் ரிஸ்க்கை அதிகரிக்கிறது.
எதிர்காலப் பார்வை: வளர்ச்சி வாய்ப்புகளும் ரிஸ்க்குகளும்
தொடர்ச்சியான அரசு ஆதரவு மற்றும் கொள்கைகளால் இந்திய உள்கட்டமைப்பு துறை தொடர்ந்து வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது Bandhan போன்ற ஃபண்டுகளுக்கு முதலீட்டு வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் துறையின் ஏற்ற இறக்கங்கள், ஃபண்டின் ஒப்பீட்டளவில் அதிக எக்ஸ்பென்ஸ் ரேஷியோ மற்றும் முக்கிய ஹோல்டிங்குகளின் வெவ்வேறு செயல்திறன் வாய்ப்புகள் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். thematic முதலீடுகளுக்கு நீண்ட காலப் பார்வை மற்றும் போதுமான ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் அவசியம்.