கடந்த ஆறு மாதங்களில் 6.2% வருமானத்துடன் Bandhan Gilt Fund அசத்தியுள்ளது. மற்ற பெரிய ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு, சந்தையில் முன்னிலை வகிக்கிறது. இந்த ஃபண்ட் அரசு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதால், வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப இதன் மதிப்பு மாறக்கூடும்.
Bandhan Gilt Fund-ன் அசர வைக்கும் செயல்பாடு
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் உலகில், குறுகிய மற்றும் நடுத்தர காலத்திற்கான கில்ட் ஃபண்ட் பிரிவில் Bandhan Gilt Fund தற்போது சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகிறது. ஆகஸ்ட் 2026 உடன் முடிவடைந்த ஆறு மாத காலத்தில், இந்த ஃபண்ட் 6.2% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இது இதே பிரிவில் உள்ள ICICI Prudential Gilt Fund மற்றும் Nippon India Gilt Fund போன்ற மற்ற முக்கிய ஃபண்டுகளையும் விட அதிகமாகும்.
சுமார் ₹1,883 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், முக்கியமாக அரசு பத்திரங்களில் (Government Securities) முதலீடு செய்கிறது. கடந்த ஒரு வருடத்தில், CRISIL Dynamic Gilt Index என்ற அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 5.5% அதிகமாக செயல்பட்டுள்ளது. இது நிலையான வருமானம் தரும் ஃபண்டுகளில் (Fixed Income) இதன் திறமையை காட்டுகிறது.
கில்ட் ஃபண்டுகளைப் புரிந்து கொள்வது
கில்ட் ஃபண்டுகள் என்பது அரசு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் ஃபண்டுகள். இதில் முதலீடு செய்தால் அரசு கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதில் சிக்கல் இருக்காது. ஆனால், வட்டி விகித ஆபத்து (Interest Rate Risk) உள்ளது. அதாவது, பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும்போது, ஏற்கனவே உள்ள பத்திரங்களின் விலை குறையும். இதனால் ஃபண்டின் நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) குறையலாம். மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் குறையும்போது, பத்திரங்களின் விலை உயர்ந்து ஃபண்ட் சிறப்பாக செயல்படும்.
ஏன் வருமானத்தில் வேறுபாடு?
வெவ்வேறு கால அளவுகளில் (ஒரு மாதம், ஆறு மாதம்) ஃபண்டுகளின் வருமானத்தில் வேறுபாடு ஏற்படுவது, ஃபண்ட் மேலாளர்களின் யுக்தியைப் பொறுத்தது. அவர்கள் குறுகிய காலப் பத்திரங்களிலா அல்லது நீண்ட காலப் பத்திரங்களிலா எவ்வளவு முதலீடு செய்வது என முடிவு செய்வார்கள். நீண்ட காலப் பத்திரங்கள் வட்டி விகித மாற்றங்களால் அதிகம் பாதிக்கப்படும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
கில்ட் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வோர், வட்டி விகித சூழலைக் கவனிக்க வேண்டும். பணவீக்கம் அதிகமாக இருந்தால், ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தலாம். இது பத்திரங்களின் விலையைக் குறைத்து, ஃபண்டுகளின் வருமானத்தைப் பாதிக்கக்கூடும்.
கடந்த கால வருமானம் எதிர்கால வருமானத்திற்கு உத்தரவாதமல்ல. முதலீடு செய்வதற்கு முன், ஃபண்டின் ரிஸ்க் சுயவிவரத்தை (Risk Profile - பொதுவாக 'மிதமான' என குறிக்கப்படும்) உங்கள் முதலீட்டு நோக்கத்துடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க வேண்டும். வட்டி விகிதங்களின் எதிர்காலப் போக்கு மற்றும் ஃபண்டின் முதலீட்டு யுக்தி குறித்து ஃபண்ட் மேலாளர்களின் கருத்துக்களும் முக்கியமானவை.