இந்தியாவில் உள்ள மற்ற Gilt Fund-களை விட Bandhan Gilt Fund சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் **5.7%** வருமானத்தை ஈட்டி, முதல் இடத்தை பிடித்துள்ளது. இது ICICI Prudential Gilt Fund மற்றும் SBI Gilt Fund போன்றவற்றை விட அதிகம்.
Gilt Fund-ல் முதலிடம் பிடித்த Bandhan
குறுகிய மற்றும் நடுத்தர கால Gilt Fund பிரிவில், Bandhan Gilt Fund முதலிடம் பிடித்துள்ளது. ஆகஸ்ட் 2026 நிலவரப்படி, கடந்த ஒரு வருடத்தில் 5.7% வருமானத்தை வழங்கியுள்ளது. இது ICICI Prudential Gilt Fund ( 4.1% ) மற்றும் SBI Gilt Fund ( 2.8% ) போன்ற முக்கிய போட்டியாளர்களை விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
தொடர் வளர்ச்சி
ஒரு வருட வருமானத்தில் மட்டுமல்லாமல், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 7.4% வருமானத்தையும் Bandhan Gilt Fund ஈட்டியுள்ளது. மேலும், இது அதன் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டை விட 3.8% அதிகமாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த தொடர்ச்சியான செயல்பாடு, ஃபண்ட் மேலாளரின் திறமையான நிர்வாகத்தையும், வட்டி விகித மாற்றங்களை அவர் கையாளும் விதத்தையும் காட்டுகிறது.
Gilt Fund என்றால் என்ன?
Gilt Fundகள் என்பவை அரசாங்கத்தால் வெளியிடப்படும் கடன் பத்திரங்களில் (Government Securities) முதலீடு செய்யும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஆகும். இதன் மூலம், இந்த ஃபண்டுகளுக்கு கடன் ரிஸ்க் (Credit Risk) என்பது கிடையாது. அதாவது, அரசாங்கம் கடனை திருப்பி செலுத்தாமல் போகும் அபாயம் மிகக் குறைவு.
கவனிக்க வேண்டியவை
ஆனால், இந்த ஃபண்டுகள் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு (Interest Rate Fluctuations) மிகவும் உணர்திறன் கொண்டவை. பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, கடன் பத்திரங்களின் விலை குறையும். இது ஃபண்டின் நிகர சொத்து மதிப்பை (NAV) பாதிக்கக்கூடும். மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, பத்திரங்களின் விலை உயர்ந்து ஃபண்டிற்கு லாபம் கிடைக்கும்.
வட்டி விகிதக் கணிப்பு
எனவே, Gilt Fundகளின் செயல்பாடு என்பது, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வட்டி விகிதக் கொள்கைகளை ஃபண்ட் மேலாளர் எவ்வளவு சரியாக கணிக்கிறார் என்பதைப் பொறுத்தது. கடன் ரீதியாக பாதுகாப்பாக இருந்தாலும், ஃபண்டின் யூனிட் விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் இருக்கலாம் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் மனதில் கொள்ள வேண்டும்.
வரி விதிப்பு முக்கியம்
மேலும், தற்போதைய இந்திய வரி விதிப்புச் சட்டங்களின்படி, ஏப்ரல் 1, 2023 அன்று அல்லது அதற்குப் பிறகு வாங்கப்பட்ட யூனிட்களில் இருந்து கிடைக்கும் லாபங்களுக்கு, தனிநபரின் வருமான வரி விகிதத்தின் அடிப்படையிலேயே வரி விதிக்கப்படுகிறது. இது பழைய கடன் ஃபண்டுகள் அல்லது பங்கு ஃபண்டுகளிலிருந்து வேறுபட்டது. எனவே, முதலீட்டாளரின் தனிப்பட்ட வருமான அளவைப் பொறுத்தே இந்த ஃபண்டின் வரிக்குப் பிந்தைய வருமானம் அமையும்.
எதிர்கால கண்காணிப்பு
முதலீட்டாளர்கள் இனி வட்டி விகித சுழற்சியை (Interest Rate Cycle) தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும். வட்டி விகிதங்கள் குறித்த மத்திய வங்கியின் கருத்துக்கள் இந்த ஃபண்டுகளின் செயல்பாட்டை பாதிக்கும். மேலும், ஃபண்ட் மேலாளர் எப்படி போர்ட்ஃபோலியோவை அமைத்துள்ளார் என்பதை அறிய, ஃபண்டின் சராசரி முதிர்வு காலத்தையும் (Average Maturity Profile) கவனிக்கலாம்.