Whalesbook
பாரம்பரியத்தை மீறிய முதலீட்டு வியூகம்
Bandhan Large & Mid Cap Fund-ன் சொத்து மதிப்பு, வெறும் ₹2,378 கோடியில் இருந்து தற்போது ₹14,109 கோடியாக வியக்கத்தக்க வகையில் வளர்ந்துள்ளது. பெரும்பாலான ஃபண்டுகள் நிலையான வருவாய்க்காக 46%-க்கு மேல் லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் நிலையில், இந்த ஃபண்ட் தனது லார்ஜ்-கேப் முதலீட்டை சுமார் 41.7% ஆகக் கட்டுப்படுத்துகிறது.
இந்த தந்திரமான முடிவு, ஃபண்ட் மேனேஜர்களுக்கு அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்புள்ள ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய உதவுகிறது. இதன் மூலம், பவர் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற துறைகளில் கிடைக்கும் லாபத்தை, இண்டெக்ஸை மட்டும் சார்ந்திருக்கும் ஃபண்டுகளை விட அதிகமாக ஈட்ட முடிகிறது.
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் சிறப்பான செயல்பாடு
Nifty LargeMidcap 250 TRI உடன் ஒப்பிடும்போது, இந்த ஃபண்ட் ரிஸ்க் எடுக்கும் விதத்தில் வேறுபடுகிறது. கடந்த 10 ஆண்டுகளாக, ஃபண்ட் ஆண்டுக்கு சராசரியாக 16.32% வருவாயை அளித்துள்ளது. இது பெஞ்ச்மார்க்கின் 16.25% வருவாயை விட சற்று அதிகம். இது சந்தை வீழ்ச்சியை திறம்பட கையாள்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
சுமார் 30% போர்ட்ஃபோலியோ நிதிச் சேவைகளில் (Financial Services) முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது, இது இந்தியாவின் வங்கித் துறையில் உள்ள ஆர்வத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. ஆனால், இது அதிக வளர்ச்சி கொண்ட மிட்-கேப் நிதி நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் தனித்து நிற்கிறது. இது சந்தை உயரும்போது லாபத்தை அதிகரிக்கக்கூடும் என்றாலும், நிதித் துறை விதிமுறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு ஃபண்டின் பாதிப்பை அதிகரிக்கிறது.
கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள்
ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் வழக்கத்தை விட அதிகமாக முதலீடு செய்வது, ஒரு லிக்விடிட்டி ரிஸ்க்கை (Liquidity Risk) ஏற்படுத்துகிறது. ஃபண்டின் சொத்து மதிப்பு வளரும்போது, சிறிய, குறைவான பணப்புழக்கம் கொண்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது அதன் விலைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாமல் செய்வது கடினமாகிறது.
மேலும், மெட்டல்ஸ் மற்றும் பவர் போன்ற நிலையற்ற துறைகளில் ஃபண்டின் ஆக்ரோஷமான நிலைப்பாடு, பொருளாதார வீழ்ச்சிகளின் போது பாதிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும். பரந்த சந்தை வெளிப்பாட்டை வழங்கும் பாஸிவ் இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளைப் போலல்லாமல், இந்த வியூகம் ஃபண்ட் மேலாளர்களின் நிபுணத்துவத்தை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. தலைமை அல்லது முதலீட்டு வியூகத்தில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்பட்டால், குறிப்பாக சைக்கிளிகல் துறைகளில் அதன் தற்போதைய ஓவர்வெயிட் நிலைகள் மாறினால், செயல்திறனை கணிசமாக பாதிக்கலாம்.
எதிர்கால வாய்ப்புகள் மற்றும் துறை கவனம்
நிதிச் சேவைகளைத் தவிர்த்த மற்ற துறைகளில் முதலீடுகளை வளர்க்கும் ஃபண்டின் திறனைப் பொறுத்தே அதன் எதிர்கால செயல்திறன் அமையும். நிதிச் சேவைகள் ஏற்கனவே அதன் சொத்துக்களில் கணிசமான பகுதியைக் கொண்டுள்ளதால், இந்தத் துறையில் மேலும் வளர்ச்சி, துறை சார்ந்த பொருளாதார சுழற்சிகள் மற்றும் பரந்த சந்தை அபாயங்களால் பாதிக்கப்படலாம்.
ஃபண்டின் சொத்து மதிப்பு தொடர்ந்து விரிவடையும் போது, ஃபண்ட் மேலாளர்கள் தங்கள் கணிசமான ஸ்மால்-கேப் முதலீட்டை எவ்வாறு சரிசெய்வார்கள் என்பதை ஆய்வாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். எதிர்கால லாபத்தை ஈட்ட, மிட்-கேப் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் அவர்கள் வெற்றியைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள வேண்டும். மேலும், வட்டி விகித மாற்றங்கள் அதன் நிதி மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் உள்ள கணிசமான முதலீடுகளைப் பாதிக்கக்கூடிய ஒரு பொருளாதார சூழலை வழிநடத்த வேண்டும்.