கடந்த 6 மாதங்களில், Bandhan Corp Bond Fund சந்தையில் சிறந்த வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இது **3.1%** வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. ஆனால், நீண்ட கால முதலீட்டில் ICICI Pru Corp Bond Fund போன்ற மற்ற ஃபண்டுகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன.
என்ன நடந்தது?
கடந்த 6 மாதங்களில், கார்ப்பரேட் பாண்ட் ஃபண்டுகள் (Corporate Bond Funds) பிரிவில், Bandhan Corp Bond Fund தான் அதிக வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது. ஜூன் 2026 வரையிலான காலகட்டத்தில், இந்த ஃபண்ட் 3.1% வருமானத்தை வழங்கியுள்ளது. இது ICICI Prudential Corp Bond Fund (2.8%) மற்றும் DSP Corp Bond Fund (2.7%) போன்ற ஃபண்டுகளை விட அதிகமாகும். மேலும், கடந்த 1 மாதம் மற்றும் 3 மாதங்களிலும் இந்த ஃபண்ட் தான் முதலிடத்தில் உள்ளது.
இந்த ஆய்வு, குறைந்தபட்சம் ₹1,500 கோடி சொத்துக்களை (AUM) நிர்வகிக்கும் ஃபண்டுகளை மட்டுமே ஒப்பிட்டுள்ளது. இதில், ICICI Prudential Corp Bond Fund ஆனது ₹31,739.5 கோடி என்ற மிகப்பெரிய சொத்து மதிப்புடன் வலுவாக உள்ளது.
குறுகிய கால vs நீண்ட கால பார்வை
Bandhan Corp Bond Fund குறுகிய காலத்தில் சிறந்து விளங்கினாலும், நீண்ட கால அடிப்படையில் பார்க்கும்போது நிலைமை மாறுகிறது. கடந்த 3 ஆண்டுகளில், Bandhan ஃபண்ட் 7.1% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்துள்ளது. ஆனால், ICICI Prudential Corp Bond Fund ஆனது 7.5% என்ற வலுவான 3 ஆண்டு வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது.
எனவே, ஒரு ஃபண்ட் குறுகிய காலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், நீண்ட காலத்திலும் அதே நிலையில் நீடிக்கும் என்று சொல்ல முடியாது. கடன் ஃபண்டுகளில் (Debt Funds) முதலீடு என்பது பெரும்பாலும் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால இலக்குகளை நோக்கமாகக் கொண்டது. எனவே, பல ஆண்டுகளுக்கான நிலையான வருமானமே ஒரு நம்பகமான குறியீடாகும்.
கார்ப்பரேட் பாண்ட் ஃபண்டுகள் பற்றிய புரிதல்
இந்த வகை ஃபண்டுகள், தங்கள் மொத்த சொத்துக்களில் குறைந்தபட்சம் 80% உயர் கடன் மதிப்பீடு (Highest Credit Ratings) கொண்ட கார்ப்பரேட் கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். இந்த ஃபண்டுகள், வங்கி ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்களை விட அதிக வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல தேர்வாகக் கருதப்படுகிறது. எனினும், இதில் சந்தை சார்ந்த ரிஸ்க்குகள் உண்டு.
இந்த ஃபண்டுகளின் வருமானம் பெரும்பாலும் வட்டி விகித சூழலைப் பொறுத்தது. சந்தை வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, ஃபண்டில் உள்ள பத்திரங்களின் விலை உயர்ந்து, NAV அதிகரிக்கும். வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, பத்திரங்களின் விலை குறைந்து, ஃபண்டின் வருமானத்தில் அழுத்தம் ஏற்படலாம்.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
இந்த பிரிவில் இரண்டு முக்கிய ரிஸ்க்குகள் உள்ளன. முதலாவது, வட்டி விகித ரிஸ்க் (Interest Rate Risk). இது ஃபண்ட் வைத்திருக்கும் பத்திரங்களின் சராசரி முதிர்வு காலத்தைப் பொறுத்தது. நீண்ட கால முதிர்வு கொண்ட பத்திரங்களைக் கொண்ட ஃபண்டுகள், வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு அதிகம் உணர்திறன் கொண்டவை. இரண்டாவது, கடன் ரிஸ்க் (Credit Risk). அதாவது, பத்திரங்களை வெளியிட்ட நிறுவனங்கள் நிதி சிக்கல்களை எதிர்கொள்ளும் பட்சத்தில், வட்டி செலுத்துவதிலோ அல்லது அசலைத் திருப்பிச் செலுத்துவதிலோ சிரமம் ஏற்படலாம்.
அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
கார்ப்பரேட் பாண்ட் ஃபண்டுகளைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், சமீபத்திய செயல்திறன் தரவரிசைகளுக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும்.
கண்காணிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயங்கள்:
- போர்ட்ஃபோலியோ கடன் தரம் (Portfolio Credit Quality): AAA அல்லது அரசு-மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களில் எவ்வளவு சதவீதம் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது என்பதை சரிபார்க்கவும். அதிக மதிப்பீடுகள் பொதுவாக குறைந்த இயல்புநிலை ஆபத்தைக் குறிக்கின்றன.
- சராசரி முதிர்வு (Average Maturity): ஃபண்டின் கால அளவு உத்தியைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள். நீண்ட கால அளவு, மத்திய வங்கி வட்டி விகிதக் கொள்கைகளுக்கு ஃபண்டை அதிக உணர்திறன் கொண்டதாக ஆக்குகிறது.
- செலவு விகிதம் (Expense Ratio): இது ஃபண்ட் ஹவுஸ் வசூலிக்கும் வருடாந்திர கட்டணம். பங்கு ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது, கடன் ஃபண்டுகளில் வருமானம் குறைவாக இருப்பதால், குறைந்த செலவு விகிதம் நிகர வருமானத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
- நிலைத்தன்மை (Consistency): சமீபத்திய மாதம் அல்லது காலாண்டைப் பார்ப்பதற்குப் பதிலாக, 3, 5, மற்றும் 7 வருட காலங்களுக்கான ரோலிங் ரிட்டர்ன்களை (Rolling Returns) ஒப்பிடுங்கள்.