SEBI-யின் புதிய விதி மாற்றத்தால், Balanced Hybrid Funds மீண்டும் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தைப் பெற்றுள்ளன. இனி Fund Houses ஒரே நேரத்தில் Aggressive மற்றும் Balanced Hybrid Funds இரண்டையும் வழங்க முடியும். மேலும், 2024-ல் கொண்டுவரப்பட்ட Capital Gains Tax மாற்றங்களும் இந்த ஃபண்டுகளை மேலும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றியுள்ளன.
Detailed Coverage
SEBI-யின் முக்கிய அறிவிப்பு
சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI (Securities and Exchange Board of India) வெளியிட்ட ஒரு புதிய அறிவிப்பு, பரவலாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட Balanced Hybrid Funds வகைக்கு ஒரு புதிய மறுபிரவேசத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. முன்னர், 2017-ல் கொண்டுவரப்பட்ட சில கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக, பல Asset Management Companies (AMCs) தங்களது தயாரிப்பு வரிசையில் (Product Lineup) இந்த வகை ஃபண்டுகளை ஒரே நேரத்தில் வழங்குவதில் சிக்கல்களை எதிர்கொண்டன.
ஆனால், புதிய விதி மாற்றத்தின்படி, AMCs இப்போது Aggressive Hybrid Funds மற்றும் Balanced Hybrid Funds இரண்டையும் ஒரே நேரத்தில் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்க முழு சுதந்திரம் அளிக்கப்பட்டுள்ளது. இதனால், இந்த ஃபண்டுகள் மீண்டும் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஏற்கனவே, ICICI Prudential Mutual Fund ஒரு புதிய திட்டத்தை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. மேலும், SBI Mutual Fund மற்றும் Kotak Mutual Fund போன்ற பெரிய நிறுவனங்களும் ஒழுங்குமுறை ஒப்புதலுக்குப் பிறகு புதிய திட்டங்களை அறிமுகப்படுத்த திட்டமிட்டு வருவதாகத் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.
Balanced Hybrid Funds vs Balanced Advantage Funds (BAFs)
பல முதலீட்டாளர்கள் Balanced Hybrid Funds மற்றும் Balanced Advantage Funds (BAFs) ஆகியவற்றை குழப்பிக் கொள்கிறார்கள். இவற்றின் முக்கிய வேறுபாடு, முதலீடு ஒதுக்கீட்டில் (Asset Allocation) உள்ள நெகிழ்வுத்தன்மையில்தான் உள்ளது. BAFs-ல், சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப Fund Manager தனது பங்குச் சந்தை முதலீட்டை 0% முதல் 100% வரை மாற்றியமைக்க முடியும். ஆனால், Balanced Hybrid Funds-ல், பங்குச் சந்தை மற்றும் கடன் சந்தை (Debt) இரண்டிலும் 40% முதல் 60% வரை மட்டுமே முதலீடு செய்ய முடியும். இந்த நிலையான முதலீட்டு வரம்பு, பங்குச் சந்தையின் வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக்கொள்ள விரும்பும் அதே நேரத்தில், முதலீட்டு ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்க நினைக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிலையான திட்டத்தை அளிக்கிறது.
2024 வரிச் சீர்திருத்தத்தின் தாக்கம்
முன்னர், Balanced Hybrid Funds, பங்குச் சந்தை சார்ந்த ஃபண்டுகளை விட வரிச் சலுகைகளில் பின்தங்கியிருந்தன. ஆனால், 2024-ல் கொண்டுவரப்பட்ட Capital Gains Tax overhaul இந்த இடைவெளியைக் கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது. புதிய வரி விதிப்பின்படி, இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு மேல் முதலீடு செய்யப்பட்ட Balanced Hybrid Funds-ல் இருந்து கிடைக்கும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு (Long-term Capital Gains) 12.5% வரி விதிக்கப்படும். பங்குச் சந்தை ஃபண்டுகளுக்கு ஒரு வருட முதலீட்டிற்குப் பிறகு இந்த வரி பொருந்தினாலும், முந்தைய ஆட்சியை விட இது கணிசமான முன்னேற்றமாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
புதிய திட்டங்கள் சந்தைக்கு வரும்போது, முதலீட்டாளர்கள் Fund Manager-களின் நிலையான முதலீட்டு உத்தியில் (Asset Allocation Strategy) கவனம் செலுத்த வேண்டும். இந்த ஃபண்டுகள் 40-60% என்ற வரம்பிற்கு உட்பட்டிருப்பதால், Fund Manager-களின் பங்குகள் மற்றும் கடன் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும் திறன்தான் இவற்றின் செயல்திறனை நிர்ணயிக்கும். புதிய திட்டங்களின் முதலீட்டு வரம்பு, செலவு விகிதங்கள் (Expense Ratios) மற்றும் Fund House-களின் கடந்தகால செயல்திறன் (Track Record) போன்றவற்றை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். மேலும், இந்த ஃபண்டுகள் வருவாயைப் பெருக்க எந்தவிதமான ஆர்பிட்ரேஜ் உத்திகளையும் (Arbitrage Strategies) பயன்படுத்துவதில்லை என்பதால், இதன் வருமானம் சந்தையின் நேரடிச் செயல்திறன் மற்றும் கடன் பகுதியின் வட்டி விகித இயக்கங்களைச் சார்ந்தே இருக்கும்.