Axis Overnight Fund தனது 3 ஆண்டு காலப்பகுதியில் மற்ற ஃபண்டுகளை விட சிறப்பான வருவாயை, அதாவது 6.2% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) ஈட்டியுள்ளது. UTI மற்றும் Nippon India Overnight Fund போன்ற ஃபண்டுகள் 6.1% வருவாய் ஈட்டியுள்ளன. சுமார் ₹11,862 கோடி சொத்துக்களுடன், குறுகிய கால பணத்தை முதலீடு செய்ய இது ஒரு சிறந்த தேர்வாக உள்ளது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் இதன் செலவு விகிதங்கள் (expense ratios) மற்றும் வரி தாக்கங்களையும் கவனிக்க வேண்டும்.
முக்கிய நிகழ்வு
ஓவர்நைட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில், Axis Overnight Fund தனது 3 ஆண்டு கால கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) 6.2% வருவாயை ஈட்டி, முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. இதே காலகட்டத்தில் UTI Overnight Fund மற்றும் Nippon India Overnight Fund ஆகியவை 6.1% வருவாயை பதிவு செய்துள்ளன.
சுமார் ₹11,862.9 கோடி சொத்துக்களுடன், இந்த ஃபண்ட் அதன் பிரிவில் மிகப்பெரிய ஒன்றாகத் திகழ்கிறது. மேலும், குறுகிய காலத்திலும் இது சிறப்பான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த ஒரு மாதத்தில் 0.4% மற்றும் மூன்று மாதங்களில் 1.3% வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது.
வருவாய் வேறுபாடுகளுக்கான காரணம்?
ஓவர்நைட் ஃபண்டுகள் ஒரு வணிக நாளுக்குள் முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. TREPS அல்லது ஓவர்நைட் ரிவர்ஸ் ரெப்போ போன்ற சொத்துக்கள் அனைத்து ஃபண்ட் ஹவுஸ்களுக்கும் ஒரே மாதிரியாக இருப்பதால், ஃபண்ட் மேலாளரின் உத்திகள் பெரும்பாலும் ஒரே மாதிரியாகவே இருக்கும். ஃபண்டுகளுக்கு இடையேயான வருவாய் வேறுபாடுகள் முக்கியமாக செலவு விகிதத்தைப் (expense ratio) பொறுத்தது. குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்ட ஃபண்ட், முதலீட்டாளர்களுக்கு சற்று அதிகமான வருவாயை வழங்க முடியும்.
இந்த ஃபண்டுகளை ஒப்பிடும்போது, சிக்கலான முதலீட்டு உத்திகளை ஆராய்வதை விட, செலவு விகிதத்தைப் பார்ப்பது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஏனெனில், இந்த ஃபண்டுகளின் முக்கிய நோக்கம் aggressive growth-ஐ விட மூலதனப் பாதுகாப்பாகும்.
பணப்புழக்கம் மற்றும் ரிஸ்க் விவரம்
இந்த ஃபண்டுகள், சில நாட்கள் அல்லது வாரங்களுக்குள் தேவைப்படக்கூடிய உபரிப் பணத்தை முதலீடு செய்ய விரும்புவோருக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. பணம் ஒரு நாளில் முதிர்ச்சியடையும் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படுவதால், நீண்ட கால கடன் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது இவை மிகக் குறைந்த கடன் அல்லது வட்டி விகித ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், இவற்றின் வருவாய் திறனும் குறைவாகவே இருக்கும்.
மேலும், பணவீக்கத்தையும் முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஏனெனில், சில சமயங்களில் பணவீக்கம் இந்த ஃபண்டுகள் ஈட்டும் வருவாயை விட அதிகமாக இருக்கலாம், இதனால் இங்கு முதலீடு செய்யப்படும் பணத்தின் வாங்கும் சக்தி குறையக்கூடும்.
வரி மற்றும் முதலீட்டாளர் கவனத்திற்கு
ஓவர்நைட் ஃபண்டுகள் உட்பட, கடன் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் இருந்து கிடைக்கும் வருவாய், முதலீட்டாளரின் மொத்த வருமானத்துடன் சேர்க்கப்பட்டு, பொருந்தக்கூடிய வருமான வரி விகிதத்தின்படி வரி விதிக்கப்படும் என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். அதிக வருமானம் ஈட்டுபவர்களுக்கு இது ஒரு முக்கிய காரணியாகும், ஏனெனில் வரிக்குப் பிந்தைய வருவாய் விளம்பரப்படுத்தப்பட்டதை விட குறைவாக இருக்கலாம்.
மேலும், இந்த ஃபண்டுகள் அதிக பணப்புழக்கம் கொண்டவை என்றாலும், அவை பொதுவாக T+1 redemption cycle-ஐப் பின்பற்றுகின்றன. அதாவது, redemption கோரிக்கை செயல்படுத்தப்பட்ட ஒரு வணிக நாளுக்குப் பிறகு பணம் முதலீட்டாளரின் வங்கிக் கணக்கில் கிடைக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
ஓவர்நைட் ஃபண்டுகளை மதிப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் நிலைத்தன்மை மற்றும் செலவுத் திறனுக்கு முன்னுரிமை அளிக்க வேண்டும். செலவு விகிதம் (expense ratio) ஒரு முக்கிய அளவீடு ஆகும், ஏனெனில் குறைந்த செலவு அமைப்பு பொதுவாக இந்த பிரிவில் சிறந்த செயல்திறனுக்கான மிகவும் நிலையான இயக்கியாகும். கூடுதலாக, AUM அளவு பணப்புழக்கம் மற்றும் ஃபண்ட் ஹவுஸின் நிலைத்தன்மை குறித்து நம்பிக்கையை அளித்தாலும், பெஞ்ச்மார்க் அல்லது சக சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது செயல்திறனில் ஏதேனும் நிலையான விலகல்கள் தென்பட்டால், அது அதிக மேலாண்மை செலவுகள் அல்லது செயல்பாட்டு திறமையின்மையைக் குறிக்கலாம்.