சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும் இந்த நேரத்தில், ஆக்டிவ் மொமண்டம் ஃபண்டுகள் அசாதாரணமான வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. குறிப்பாக கடந்த 3 மற்றும் 6 மாதங்களில், நிஃப்டி 50 மற்றும் நிஃப்டி 500 இன்டெக்ஸை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. கடந்த 6 மாதங்களில் சுமார் **10.8%** சராசரி லாபத்தை இவை ஈட்டியுள்ளன.
Detailed Coverage
ஆக்டிவ் மொமண்டம் ஃபண்டுகளின் அதிரடி வளர்ச்சி!
கடந்த 3 மாதங்களில், இந்த ஃபண்டுகள் சுமார் 6.4% சராசரி வருவாயை ஈட்டியுள்ளன. அதே சமயம், நிஃப்டி 500 TRI 1.2% மற்றும் நிஃப்டி 50 TRI -0.7% என சரிவை சந்தித்துள்ளது. 6 மாத காலத்தில் இந்த வித்தியாசம் இன்னும் அதிகமாகியுள்ளது. ஆக்டிவ் மொமண்டம் ஃபண்டுகள் 10.8% சராசரி வருவாயை அளித்துள்ளன. இது நிஃப்டி 500 TRI-யின் 1.8% மற்றும் நிஃப்டி 50 TRI-யின் -4.1% உடன் ஒப்பிடும்போது மிக அதிகம்.
முதலீட்டு முறைகளில் வேறுபாடு
பாஸிவ் ஃபண்டுகள் போலன்றி, ஆக்டிவ் மொமண்டம் ஃபண்டுகள் எந்த பங்குகளை எப்போது வாங்க வேண்டும், விற்க வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்க சொந்தமான மாடல்களை பயன்படுத்துகின்றன. ICICI Prudential AMC மற்றும் Kotak AMC போன்ற நிறுவனங்கள், தொடர்ந்து சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை மீறும் நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சியை மையமாகக் கொண்டு செயல்படுகின்றன.
சில ஃபண்டுகள் அடிப்படை பகுப்பாய்வையும் (Fundamental Analysis) இணைக்கின்றன. உதாரணமாக, Motilal Oswal நிறுவனம் QGLP (Quality, Growth, Longevity, Price) கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்தி பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுத்து, பின்னர் விலை-மொமண்டம் ஃபில்டர்களைப் பயன்படுத்துகிறது.
மற்றவை, pure price signals-ஐ நம்பியுள்ளன. Samco, Union, மற்றும் NJ Momentum Fund போன்ற நிறுவனங்கள் விலை நகர்வுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு செயல்படுகின்றன. NJ Momentum Fund கண்டிப்பாக விதிமுறைகளை பின்பற்றும் ஒரு ஃபண்டாகும். Union Mutual Fund-ல், சந்தை நிலைமைகள் பாதகமாக மாறினால், போர்ட்ஃபோலியோவில் இருந்து வெளியேற மேலாளர்களுக்கு அதிகாரம் உண்டு. இந்த ஆக்டிவ் மேலாளர்கள், பாஸிவ் மொமண்டம் ஃபண்டுகளை விட விரைவாக போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க, சில சமயங்களில் 750 பங்குகள் வரை உள்ள ஒரு பெரிய முதலீட்டு பரப்பைக் கொண்டுள்ளனர்.
ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஆபத்து மேலாண்மை
மொமண்டம் முதலீடு என்பது சந்தை போக்குகள் திடீரென தலைகீழாக மாறினால் கடுமையான இழப்புகளுக்கான ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது. இதை சமாளிக்க, ஆக்டிவ் ஃபண்டுகள் பல்வேறு ரிஸ்க் மேலாண்மை உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. Samco AMC, ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்கள் (Futures Contracts) மூலமாகவும் அல்லது சரிவுகளின் போது நிகர ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டைக் குறைப்பதன் மூலமும் ஹெட்ஜிங் (Hedging) செய்கிறது. Union AMC, சந்தை மொமண்டம் பலவீனமாக இருக்கும்போது பண இருப்பை அதிகரிக்க விரும்புகிறது. Motilal Oswal-ன் மேலாளர்கள், விலை போக்குகள் பலவீனமடைந்தால் விரைவாக வெளியேற, போர்ட்ஃபோலியோக்களை தினமும் கண்காணிக்கின்றனர்.
இருப்பினும், இந்த உத்திகள் முழுமையானவை அல்ல. வருவாய் அடிப்படையிலான மாடல்கள் பக்கவாட்டு சந்தைகளில் (Sideways Markets) போராடக்கூடும், மேலும் டவுன்சைடு கட்டுப்பாடுகள் (Downside Controls) உள்ள ஃபண்டுகளும் கடுமையான சரிவுகளை சந்திக்க நேரிடும். இந்த ஆக்டிவ் மொமண்டம் திட்டங்கள் இந்திய சந்தையில் ஒப்பீட்டளவில் புதியவை என்பதால், அவை இன்னும் நீண்ட கால சந்தை சுழற்சியில் சோதிக்கப்படவில்லை. இந்த தயாரிப்புகளைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், ஒவ்வொரு ஃபண்டின் குறிப்பிட்ட மாடல் - அது வருவாய் சார்ந்ததாக இருந்தாலும், தரம் கலந்ததாக இருந்தாலும், அல்லது விதி அடிப்படையிலானதாக இருந்தாலும் - தனிப்பட்ட ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுடன் எவ்வாறு ஒத்துப்போகிறது என்பதை மதிப்பிட வேண்டும். எதிர்கால செயல்திறன், மேலாளரின் திறனைப் பொறுத்தது.