AMFI, SEBI-யின் TER குறைப்பு முன்மொழிவைச் சுட்டிக்காட்டி, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெளியீடுகள் மற்றும் விநியோகத்தில் உள்ள ஆபத்துகளைக் கொடி அசைத்தது.

இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் சங்கம் (AMFI), மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களுக்கான மொத்த செலவு விகிதங்களை (TER) குறைப்பது தொடர்பான இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) ஆலோசனைக் கட்டுரைக்கு தனது பதிலைச் சமர்ப்பிக்கத் தயாராகி வருகிறது. AMFI-யின் கருத்துப்படி, SEBI முன்மொழிந்த குறைப்புகள் புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெளியீடுகளையும், பரந்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விநியோக வலைப்பின்னலையும் கணிசமாகச் சீர்குலைக்கும் என்று ஆதாரங்கள் தெரிவிக்கின்றன. AMFI எழுப்பியுள்ள முக்கிய கவலைகளில், சிறிய மற்றும் பெரிய நிதிகளுக்கு இடையே முன்மொழியப்பட்ட 1.2% TER இடைவெளி ஆகும், இது "மிகவும் கடுமையாக" கருதப்படுகிறது மற்றும் பெரிய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு பாதகமாக அமையக்கூடும். SEBI, ₹500 கோடி வரையிலான சொத்துக்கள் (AUM) கொண்ட திட்டங்களுக்கு 2.1% TER வரம்பையும், ₹50,000 கோடிக்கு மேல் AUM கொண்ட திட்டங்களுக்கு 0.9% ஆகவும் குறைக்கும் என்று பரிந்துரைத்துள்ளது. AMFI-யின் வாதப்படி, லாப வரம்புகளில் இவ்வளவு கடுமையான குறைப்பு, புதிய ஃபண்ட் சலுகைகளை (NFOs) தடுக்கக்கூடும் மற்றும் விநியோகஸ்தர்கள் பெறும் கமிஷன்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கக்கூடும், இதனால் சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (AMCs) லாபகரமாக செயல்படுவது கடினமாகலாம். மேலும், AMFI-யிடமிருந்து TER விதிமுறைகள் ₹2,000 கோடி அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட AUM கொண்ட நிதிகளுக்கு மட்டுமே பொருந்தும் என்று முன்மொழியப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது SEBI-யின் முன்மொழியப்பட்ட ₹500 கோடி வரம்பை விட கணிசமாக அதிகம். AMFI, ஃபண்ட் அளவு அதிகரிக்கும்போது TER குறையும் முன்மொழியப்பட்ட வகைப்பாடு, இன்னும் படிப்படியாக இருக்க வேண்டும் என்றும் கருதுகிறது. கூடுதலாக, AMFI, SEBI முன்மொழிந்த 2 அடிப்படை புள்ளிகளை விட அதிக தரகு கமிஷன்களுக்காகவும் வாதிட திட்டமிட்டுள்ளது. SEBI-யின் ஆலோசனைக் கட்டுரையில், திறந்தநிலை திட்டங்களுக்கான குறைந்த அடிப்படை TER ஸ்லாப்கள், GST மற்றும் STT போன்ற சட்டரீதியான வரிகளை TER வரம்புகளிலிருந்து விலக்குதல், மற்றும் தற்போதைய 12 அடிப்படை புள்ளிகள் மற்றும் 5 அடிப்படை புள்ளிகளிலிருந்து முறையே 2 அடிப்படை புள்ளிகள் மற்றும் 1 அடிப்படை புள்ளிகளாக பணச் சந்தை வர்த்தகங்கள் மற்றும் டெரிவேட்டிவ்களுக்கான பாஸ்-த்ரூ தரகு வரம்புகளை இறுக்குதல் போன்ற பிற குறிப்பிடத்தக்க முன்மொழிவுகளும் அடங்கும். SEBI-யின் விவாதக் கட்டுரைக்கான பொது கருத்து காலம் இன்று, நவம்பர் 17, 2025 அன்று முடிவடைகிறது. தாக்கம்: இந்தச் செய்தி இந்தியாவின் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது. குறைந்த TERகள் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த செலவைக் குறிக்கலாம், ஆனால் AMFI-யின் கவலைகள் ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்களுக்கு சாத்தியமான சவால்களை எடுத்துக்காட்டுகின்றன, இது புதிய முதலீட்டு தயாரிப்புகளின் கிடைக்கும் தன்மையையும் சந்தைப்படுத்தலையும் பாதிக்கக்கூடும். இது தொழில்துறையை அதிக செறிவுடையதாக மாற்றலாம் அல்லது சிறிய ஃபண்ட் ஹவுஸ்களுக்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம்.