Whalesbook
WBD நிர்வாகக் குழு பாரமவுண்ட் திருத்தப்பட்ட கையகப்படுத்தல் முயற்சியை நிராகரித்தது: வார்னர் பிரதர்ஸ் டிஸ்கவரி (WBD) நிர்வாகக் குழு, பாரமவுண்ட் ஸ்கைடன்ஸின் திருத்தப்பட்ட hostile கையகப்படுத்தல் முயற்சியை திட்டவட்டமாக நிராகரித்துள்ளது. மேலும், நெட்ஃபிக்ஸுடன் ஏற்கனவே ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட இணைப்பு ஒப்பந்தத்திற்கான அதன் அர்ப்பணிப்பை உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. பாரமவுண்டின் சலுகை, அதன் தற்போதைய நெட்ஃபிக்ஸ் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் "சிறந்த சலுகை" (Superior Proposal) என்ற அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யவில்லை என்று நிர்வாகக் குழு கூறியுள்ளது. இந்த முடிவு, ஊடக M&A சர்ச்சையில் ஒரு முக்கிய திருப்பமாகும்.
சிறந்த மதிப்பு சுட்டிக்காட்டப்பட்டது: பாரமவுண்டின் முன்மொழிவை விட, நெட்ஃபிக்ஸுடனான இணைப்பு பங்குதாரர்களுக்கு சிறந்த மதிப்பையும் அதிக நிச்சயத்தையும் வழங்குவதாக WBD நிர்வாகக் குழு கூறியுள்ளது. பங்குதாரர்கள் பாரமவுண்டின் சலுகையை நிராகரித்து, டிசம்பரில் அறிவிக்கப்பட்ட நெட்ஃபிக்ஸ் பரிவர்த்தனைக்கு தொடர்ந்து ஆதரவளிக்க வேண்டும் என்று வலியுறுத்தப்படுகிறார்கள். இந்த நிலைப்பாடு, நெட்ஃபிக்ஸ் ஒப்பந்தத்தின் மூலோபாய மற்றும் நிதி நன்மைகள் மீது நிர்வாகக் குழுவின் நம்பிக்கையை காட்டுகிறது.
பாரமவுண்டின் ஏல கவலைகள்: பாரமவுண்டின் ஆரம்ப hostile ஏலம், $108.4 பில்லியன் மதிப்புடையது, ஒரு மீடியா நிறுவனத்தை உருவாக்க நோக்கமாகக் கொண்டது, ஆனால் பின்னர் திருத்தப்பட்டது. சமீபத்திய சலுகை, $82.7 பில்லியன் ரொக்கப் பரிவர்த்தனையாகும் (கடன் உட்பட), இது நெட்ஃபிக்ஸிற்கு $5.8 பில்லியன் break-up கட்டணத்தையும் உள்ளடக்கியது. இருப்பினும், WBD நிர்வாகக் குழு இதற்கு முன்பு பாரமவுண்டின் ஏலத்தை நிதி ரீதியாகப் போதுமானதாக இல்லை என்றும், அதிக ஆபத்து கொண்டது என்றும், குறிப்பாக அதன் கணிசமான கடன் நிதியுதவியை நம்பியிருப்பதன் காரணமாகவும் கூறியது.
கடன் அளவு விசாரணை: வார்னர் பிரதர்ஸ் டிஸ்கவரி, பாரமவுண்டின் கையகப்படுத்தலுக்கு முதன்மையாக கடன் மூலம் நிதியளிக்கும் திட்டத்தைப் பற்றி தீவிர கவலைகளை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இதற்காக $50 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக கடன் வாங்க வேண்டியிருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இவ்வளவு பெரிய கடன் அளவு, leveraged buyout போல, பரிவர்த்தனையை ஆபத்தில் ஆழ்த்தும் என்றும், பங்குதாரர்களுக்கு கணிசமான இழப்பு அபாயத்தை ஏற்படுத்தும் என்றும் நிர்வாகக் குழு எச்சரித்துள்ளது. இந்த நிதி அமைப்பு, நெட்ஃபிக்ஸ் ஒப்பந்தத்தின் உணர்ந்த ஸ்திரத்தன்மைக்கு முற்றிலும் மாறானது.
நிச்சயம் மற்றும் பாதுகாப்பு: WBD நிர்வாகக் குழு, போதுமான பங்குதாரர் பாதுகாப்பு இல்லாததைக் குறிப்பிட்டு, பாரமவுண்டின் சலுகை தோல்வியடையும் அபாயம் அதிகரிப்பதாக வலியுறுத்தியுள்ளது. இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை, நெட்ஃபிக்ஸ் ஒப்பந்தத்திலிருந்து முற்றிலும் வேறுபடுகிறது. இது ஒரு பிணைப்பு ஒப்பந்தம் என்று விவரிக்கப்பட்டுள்ளது, இது தெளிவான மதிப்பு, நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் நிறைவேறுவதற்கான அதிக வாய்ப்பை உறுதியளிக்கிறது. WBD நிர்வாகக் குழுவின் தலைவர் சாமுவேல் ஏ. டி பியாஸ் ஜூனியர் கூறுகையில், நெட்ஃபிக்ஸ் இணைப்பு வலுவான பாதுகாப்புகளை வழங்குகிறது மற்றும் பாரமவுண்டின் நிச்சயமற்ற தன்மைகளை தவிர்க்கிறது என்றார். சிக்கலான நிதியுதவி மற்றும் கடன் காரணமாக ஒப்பந்தம் தோல்வியடைந்தால், பாரமவுண்டின் சலுகையை ஏற்றுக்கொள்வது கடுமையான நிதி விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்று நிர்வாகக் குழு தொடர்ந்து வலியுறுத்துகிறது.