Whalesbook
Music பிரிவு லாபத்தில் சூப்பர் ஸ்டார்!
கம்பெனியின் Q4 முடிவுகளில் Music பிரிவு ஒரு முக்கிய பங்கு வகித்துள்ளது. இந்த காலாண்டில் மட்டும் Music பிரிவில் இருந்து ₹200.43 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, கம்பெனியின் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) 19.4% அதிகரித்து ₹287.44 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. EBITDA 50.6% உயர்ந்து ₹120.95 கோடியை எட்டியுள்ளது. இது கம்பெனியின் EBITDA மார்ஜினையும் 33.35%-லிருந்து 42.08% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. ஆண்டு அடிப்படையில் பார்க்கும்போது, Music வருவாய் 17% உயர்ந்து ₹814.4 கோடியாகவும், EBITDA 22% உயர்ந்து ₹516.7 கோடியாகவும் உள்ளது. NSE-யில் மட்டும் சுமார் 56 லட்சம் ஷேர்கள் கைமாறியுள்ளன.
IP கையகப்படுத்துதல் மற்றும் கலைஞர்கள் வளர்ச்சி
Music பிரிவு மட்டுமின்றி, Saregama-வின் Intellectual Property (IP) மற்றும் கலைஞர்கள் மேலாண்மை (Artist Management) பிரிவுகளும் வலுவாக வளர்ந்து வருகின்றன. Pocket Aces, Finnet Media, Bhansali Productions போன்ற நிறுவனங்களை வாங்கியதன் மூலம், கம்பெனி Film, Digital Series, Short Formats என தனது உள்ளடக்கத்தை (Content) விரிவுபடுத்தியுள்ளது. Artist Management பிரிவில், காலாண்டு வருவாய் இரண்டு மடங்கிற்கும் மேல் அதிகரித்து ₹42.46 கோடியை எட்டியுள்ளது. தற்போது 300-க்கும் மேற்பட்ட கலைஞர்களுடன், 410 மில்லியனுக்கும் அதிகமான டிஜிட்டல் ஃபாலோயர்ஸ்களைக் கொண்ட ஒரு பெரிய குழுமத்தை Saregama கொண்டுள்ளது.
சக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பீடு: Valuation பார்வை
மற்ற மீடியா நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது Saregama-வின் valuation சற்று அதிகமாக உள்ளது. இதன் P/E ratio சுமார் 33-35x ஆக உள்ளது. இது Zee Entertainment Enterprises (சுமார் 14.7-16x) மற்றும் Sun TV Network (சுமார் 13.87x) போன்ற நிறுவனங்களை விட அதிகம். இந்த பிரீமியம் valuation, கம்பெனியின் வேகமான வளர்ச்சி மற்றும் IP உத்தியைக் குறிக்கிறது.
பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ரிஸ்க்குகள்
கடந்த ஒரு வருடத்தில் 38.71% சரிவைக் கண்டிருந்த Saregama ஷேர், தற்போது 18% மீண்டு வந்துள்ளது. இருப்பினும், இது அதன் 52 வார உச்சமான ₹603-க்குக் கீழேதான் வர்த்தகமாகிறது. Music பிரிவில் அதிக கவனம் செலுத்துவது ஒருபுறம் லாபம் தந்தாலும், Video மற்றும் Events போன்ற பிரிவுகளில் சற்று மந்தமான செயல்பாடு கவலை அளிக்கிறது. மேலும், அதிக P/E ratio இருப்பதால், சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை நிறுவனம் தொடர்ந்து பூர்த்தி செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் கணிப்பு
பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் (Analysts) Saregama India-வை 'BUY' செய்ய பரிந்துரைக்கின்றனர். அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு சராசரியாக ₹468.18 முதல் ₹532.35 வரை விலை உயரக்கூடும் என எதிர்பார்க்கிறார்கள். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 40% முதல் 59% வரை லாபம் தரக்கூடும். ஒரு பங்கிற்கான வருவாய் (EPS) ஆண்டுக்கு 13.7% வளரும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.