சினிமா ஃபைனான்ஸில் புதிய யுக்தி
இந்திய சினிமா துறை நீண்ட காலமாகவே நிதி திரட்டுவதில் பெரும் சவால்களை சந்தித்து வருகிறது. பல சமயங்களில், அதிக ரிஸ்க் உள்ள ஆரம்ப கட்டங்களிலேயே பணம் முதலீடு செய்யப்பட்டு, அதன் பலன்கள் பல வருடங்களுக்குப் பிறகுதான் கிடைக்கின்றன. இந்தப் பழைய முறைகள் ஒழுங்கற்றவையாகவும், தனிப்பட்ட உறவுகளைச் சார்ந்தும் இருந்தன.
இப்போது, CineNow தனது ₹1,350 கோடி மதிப்பிலான 'செக்யூர்டு பார்ட்டிசிபேஷன் ஃபண்ட்' (Secured Participation Fund) மூலம் ஒரு புதிய அணுகுமுறையைக் கொண்டு வந்துள்ளது. இது வெறும் பணத்தை முதலீடு செய்வது மட்டுமல்லாமல், சினிமா துறையில் அறிவுசார் சொத்துக்களை (Film Intellectual Property - IP) எப்படிப் பயன்படுத்துவது என்பதை அடிப்படையிலேயே மாற்றியமைக்கிறது.
ஃபிலிம் IP-க்கு முக்கியத்துவம்
CineNow-ன் முக்கிய கண்டுபிடிப்பு என்னவென்றால், ஃபிலிம் IP-யை ஒரு குழுவாக இணைத்து, அதை கொலேட்ரலாக (Collateral) பயன்படுத்துவதுதான். இந்த ஃபில்ம்-டெக் (Film-Tech) உத்தி, சினிமா IP-யின் மதிப்பை, அதன் உருவாக்க நிலை முதல் விநியோகம் வரை கண்டறிந்து சிறப்பாக மதிப்பிடுகிறது. பல ஃபிலிம் IP-களை ஒன்றாக இணைப்பதன் மூலம், படம் முழுமையாக வெளியிடப்படுவதற்கு முன்பே முதலீட்டாளர்கள் பகுதியளவோ அல்லது முழுமையாகவோ வெளியேற முடியும். இது, படம் விற்றுத் தீரும் வரை காத்திருக்க வேண்டிய பாரம்பரிய முறைகளிலிருந்து மிகப்பெரிய மாற்றமாகும். இந்த படிநிலையான மதிப்பு உருவாக்கம் (Staged Value Creation) மற்றும் தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துவது, முதலீட்டாளர்களுக்கு ரிஸ்க் மீது அதிக கட்டுப்பாட்டையும், இந்தப் பணம் அதிகம் தேவைப்படும் துறைக்குத் தேவையான பணப்புழக்கத்தையும் வழங்குகிறது. இந்த ஃபண்ட் பிரிட்டிஷ் வெர்ஜின் தீவுகளில் (BVI) பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. இது வரி விலக்கு மற்றும் ஒழுங்குமுறை நெகிழ்வுத்தன்மைக்கு பெயர் பெற்ற வெளிநாட்டு நிதி அமைப்புகளைப் பயன்படுத்துகிறது.
இந்திய சினிமா ஃபைனான்ஸ் நிலவரம்
இந்தியாவின் மீடியா மற்றும் பொழுதுபோக்குத் துறை மிகப் பெரியது; 2027-க்குள் INR 3 டிரில்லியன்-ஐ தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனாலும், 2024-ல் இந்திய சினிமா பிரிவு, 1,600-க்கும் மேற்பட்ட படங்களின் வெளியீட்டிற்கு மத்தியிலும், வருவாய் 5% குறைந்து ₹187 பில்லியன் ஆக சரிந்தது. சில படங்களே அசாதாரணமாகச் சிறப்பாகச் செயல்பட்டன. டிஜிட்டல் மற்றும் சாட்டிலைட் உரிமங்களை வாங்குபவர்கள் மிகவும் தேர்ந்தெடுத்தவர்களாக மாறினர், இதனால் விலைகள் குறைந்தன. இது, ஆரம்பத்தில் முதலீடு செய்யும் பாரம்பரிய நிதி நிறுவனங்களுக்கு தாமதங்கள், செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் வெளியீட்டுத் தேதிகள் மாறுதல் போன்ற பிரச்சனைகளை ஏற்படுத்துகிறது. இந்திய சினிமா நிதி, பெரும்பாலும் முறைசாரா வழிகள், தனிப்பட்ட பணம் மற்றும் விநியோகஸ்தர் முன்பணம் ஆகியவற்றைச் சார்ந்துள்ளது. சில சமயங்களில் மறைக்கப்பட்ட நிதிப் பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் அதிக தோல்வி விகிதங்கள் இருந்தன. 2000-களில் இந்தத் துறையின் பெருநிறுவனமயமாக்கல் வங்கிகளைக் கவர்ந்தாலும், சில சிறப்பு ஃபண்டுகள் நிர்வாகக் குறைபாடு காரணமாக கடுமையான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளையும், கலைப்பு உத்தரவுகளையும் சந்தித்தன.
CineNow-ன் அணுகுமுறை, பெருநிறுவன முதலீட்டாளர்கள், வென்ச்சர் கேபிடல் அல்லது NFDC போன்ற அரசு அமைப்புகளிடமிருந்து வேறுபடுகிறது. இது வெறும் ப்ராஜெக்ட் ஃபைனான்ஸ் அல்லது உள்ளடக்கத்தை வாங்குவதை விட, ஃபிலிம் IP-யிலிருந்து சம்பாதிப்பதற்கு தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. OTT தளங்களின் வளர்ச்சி புதிய வருவாய் வழிகளைத் திறந்து விட்டாலும், முன்கூட்டியே உரிமைகளை விற்பனை செய்யவும், டிஜிட்டல் விநியோகத்திலிருந்து சம்பாதிக்கவும் புத்திசாலித்தனமான உத்திகள் தேவை. பிராந்திய சினிமா (Regional Cinema) கூட, சில சமயங்களில் இந்தி பிளாக்பஸ்டர்களை விட சிறந்த வருவாயைக் காட்டுகிறது. எனவே, வெவ்வேறு சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப நெகிழ்வான நிதி மாதிரிகள் அவசியம்.
எதிர்கொள்ள வேண்டிய சவால்கள்
CineNow-வின் புதிய கட்டமைப்பு இருந்தபோதிலும், பல பெரிய சவால்கள் உள்ளன. சினிமா தயாரிப்பு இயல்பாகவே நிலையற்றது; செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் வெளியீட்டுத் தேதிகள் மாறுவது போன்ற ஆபத்துகள் உள்ளன. டிஜிட்டல் மற்றும் சாட்டிலைட் உரிமைகள் வருவாய் ஈட்ட வழிகளை வழங்கினாலும், வாங்குபவர்கள் மிகவும் தேர்ந்தெடுத்து வருவதால் விலைகள் குறையக்கூடும். CineNow-வின் மாதிரி வெற்றிபெற, துல்லியமான IP மதிப்பீடு, நம்பகமான தொழில்நுட்ப தளம் மற்றும் ஃபிலிம் உரிமைகளைச் சரியாக நிர்வகித்தல் ஆகியவை முக்கியம். இந்தியாவில் டோக்கனைசேஷன் போன்ற புதிய நிதி கருவிகளுக்கான விதிகள் இன்னும் உருவாக்கப்பட்டு வருகின்றன. கடந்த காலங்களில், சில சினிமா ஃபண்டுகள் நிர்வாகக் குறைபாடு மற்றும் முதலீட்டாளர் பணத்தைத் தவறாகப் பயன்படுத்தியதற்காக கடுமையான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளை எதிர்கொண்டன. இது வெளிப்படைத்தன்மை, வலுவான ஆளுகை மற்றும் மேற்பார்வையின் முக்கியத்துவத்தைக் காட்டுகிறது. CineNow, வெளிப்படையான நிர்வாகம் மற்றும் தணிக்கை போன்ற நிறுவன அம்சங்கள் மூலம் இதை உறுதிப்படுத்த முயல்கிறது. BVI-யில் பதிவு செய்வது ஒழுங்குமுறை நெகிழ்வுத்தன்மையை அளித்தாலும், சர்வதேச தரங்களுக்கு கண்டிப்பாக இணங்க வேண்டும்.
தொழில்முறை ஃபைனான்ஸை நோக்கிய பயணம்
CineNow, மூன்றாம் தரப்பு நிதி நிர்வாகம், சட்ட மேற்பார்வை மற்றும் சுயாதீன தணிக்கை போன்ற நிறுவன அம்சங்களைச் சேர்த்ததன் மூலம், சினிமா நிதியை மேலும் தொழில்முறைப்படுத்த ஒரு தெளிவான முயற்சியை எடுத்துள்ளது. சந்தையின் தொடர்ச்சியான பிளவுபாடு மற்றும் ஆரம்பகட்ட பணப்புழக்கமின்மை (early liquidity) ஆகியவற்றைக் குறிப்பிட்டு, இது போன்ற கட்டமைக்கப்பட்ட தீர்வுகளுக்கான தேவை அதிகமாக இருப்பதாக ரோஹித் தால்மியா (Rohit Dalmia) குறிப்பிட்டுள்ளார். பொழுதுபோக்கு உள்ளடக்கத்திற்கான நிலையான தேவை, உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை அல்லது நிதிச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் போதும் இந்த மாதிரியின் கவர்ச்சியை அதிகரிக்கிறது. இது, ஃபிலிம் IP-யை வெறும் படைப்பாக மட்டும் பார்க்காமல், நுகர்வோர் செலவினங்களால் இயக்கப்படும் ஒரு சொத்து வகையாக (asset class) நிலைநிறுத்துகிறது. இது பல்வேறு வருவாய் வழிகளை வழங்குகிறது மற்றும் பொருளாதார சுழற்சிகளில் நிலைத்திருக்கும். சினிமா துறையில் நிறுவனமயமாக்கலை நோக்கிய ஒட்டுமொத்த போக்கு, CineNow-வின் அணுகுமுறை இந்தியாவில் மேலும் முறைப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் வெளிப்படையான சினிமா நிதியாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது.