Whalesbook
ஐபிஎல் மார்க்கெட் சூடு! CSK ஷேர்ஸில் முதலீட்டாளர் ஆர்வம்
இந்தியன் பிரீமியர் லீக் (IPL) தொடரின் அணிகள் விண்ணை முட்டும் விலைக்கு விற்கப்பட்டு வரும் நிலையில், சென்னை சூப்பர் கிங்ஸ் (CSK) நிறுவனத்தின் பட்டியலிடப்படாத (Unlisted) பங்குகள் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளன.
₹1.78 பில்லியன் மதிப்புக்கு ராயல் சேலஞ்சர்ஸ் பெங்களூரு (RCB) மற்றும் $1.63 பில்லியன் மதிப்புக்கு ராஜஸ்தான் ராயல்ஸ் (RR) அணிகள் விற்கப்பட்ட நிகழ்வுகள், ஒட்டுமொத்த ஐபிஎல் பிரான்சைஸ்களின் மீதான முதலீட்டு ஆர்வத்தை அதிகரித்துள்ளது. இந்த சந்தை உற்சாகம் காரணமாக, மார்ச் மாத தொடக்கத்தில் ₹225–₹240 என்ற விலையில் வர்த்தகமான CSK-ன் பட்டியலிடப்படாத பங்குகள், தற்போது ₹300–₹335 என்ற நிலைக்கு உயர்ந்துள்ளன. இது கடந்த ஒரு மாதத்தில் மட்டும் 25% முதல் 40% வரையிலான லாபம் ஆகும். இது முந்தைய 52 வாரங்களில் குறைந்தபட்ச விலையான ₹174-ஐ விட இருமடங்காகும்.
பெரிய சந்தை மதிப்பு, ஆனால் தள்ளுபடி விலை!
CSK-ன் தற்போதைய சந்தை மூலதனம் (Market Cap) கிட்டத்தட்ட ₹12,710 கோடி ஆக இருந்தாலும், நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, இது போட்டி அணிகளான RCB போன்றவற்றை விட கணிசமான 30% தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகமாவதாக Wealth Wisdom India-வைச் சேர்ந்த கிருஷ்ணா பட்வாரி மதிப்பிட்டுள்ளார்.
FY25 நிதியாண்டிற்கான அறிக்கையின்படி, CSK நிறுவனம் ₹643 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. மேலும், ₹180 கோடி நிகர லாபத்தையும் (Profit After Tax) பதிவு செய்துள்ளது. இது RCB-யின் தோராயமாக ₹504 கோடி வருவாயை விட அதிகம். இவ்வளவு வலுவான நிதிநிலை இருந்தபோதிலும், CSK-ன் உரிமை அமைப்பு (Ownership Structure) சிக்கல்களே இந்த தள்ளுபடி விலைக்கு முக்கிய காரணமாகக் கூறப்படுகிறது. இந்தியா சிமெண்ட்ஸ் நிறுவனத்திலிருந்து பிரிக்கப்பட்ட பின்னர், CSK-ன் பங்குதாரர்கள் பரவலாக உள்ளனர். ஒரு குறிப்பிட்ட தெளிவான விற்பனை வியூகம் இல்லாததும், இதன் சந்தை மதிப்பை குறைப்பதாகக் கருதப்படுகிறது.
தொடர்புடைய பங்குகளிலும் ஏற்றம்
CSK-ன் இந்த முன்னேற்றம், சன் டிவி நெட்வொர்க் (Sun TV Network) மற்றும் ஆர்.பி.எஸ்.ஜி வென்ச்சர்ஸ் (RPSG Ventures) போன்ற தொடர்புடைய நிறுவனங்களின் பங்குகளிலும் நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. சன்ரைசர்ஸ் ஹைதராபாத் (SRH) அணியின் உரிமையாளரான சன் டிவி நெட்வொர்க் பங்குகள் இந்த வாரம் 5.4% உயர்ந்துள்ளன. லக்னோ சூப்பர் ஜெயண்ட்ஸ் (LSG) அணியின் உரிமையாளரான ஆர்.பி.எஸ்.ஜி வென்ச்சர்ஸ் நிறுவனப் பங்குகள் 20% உயர்ந்து அப்பர் சர்க்யிட்டைத் தொட்டுள்ளன. ஐபிஎல்-ன் $6.2 பில்லியன் மதிப்புள்ள மீடியா உரிமைகள் ஒப்பந்தம், இந்த விளையாட்டு மற்றும் பொழுதுபோக்கு துறையில் நிலவும் நம்பிக்கையை மேலும் வலுப்படுத்துகிறது.
வருங்கால சவால்கள்
CSK-ன் பட்டியலிடப்படாத பங்குகளின் தற்போதைய மதிப்பு, எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டதாகவே தெரிகிறது. இருப்பினும், பரவலான உரிமை அமைப்பு, பெரிய முதலீடுகளை ஈர்ப்பதில் அல்லது பங்கு விற்பனை செய்வதில் உள்ள தாமதங்கள், எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு சவாலாக அமையலாம். மேலும், பங்குச் சந்தைகளைப் போலன்றி, பட்டியலிடப்படாத சந்தைகள் குறைந்த நீர்மையைக் (Liquidity) கொண்டிருப்பதால், உணர்வு மாற்றங்களுக்கு (Sentiment shifts) அதிக உணர்திறன் கொண்டவை.
ஐபிஎல் பிரான்சைஸ்களின் மீதான முதலீட்டாளர் ஆர்வம் தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் நிலையில், CSK தனது மதிப்பீட்டு இடைவெளியைக் குறைக்குமா என்பதை சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும். வரவிருக்கும் மீடியா உரிமைகள் ஒப்பந்தங்கள், ஐபிஎல் விரிவாக்கம் அல்லது உரிமை ஒருங்கிணைப்பை நோக்கிய நகர்வுகள் ஆகியவை இதை பாதிக்கலாம்.