Whalesbook
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE நிறுவனத்தின் பங்குகள் 7%க்கும் மேல் சரிந்தன. இந்நிறுவனம் முழு ஆண்டு நிகர லாபத்தில் 13% சரிவை அறிவித்தது, இது நான்காம் காலாண்டில் 1% மட்டுமேயான கரிம விற்பனை வளர்ச்சியை விட மிகக் குறைவானதாகும். சொகுசுத் துறையின் முன்னணி நிறுவனமான LVMH-ன் செயல்பாடு, குறிப்பாக அதன் மதுபானப் பிரிவில் ஏற்பட்ட பலவீனம், போட்டியாளர்களான Richemont போன்ற நிறுவனங்களின் வலுவான முடிவுகளால் உயர்ந்திருந்த சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்யத் தவறியது. இதன் விளைவாக, Kering மற்றும் Hermès போன்ற போட்டியாளர்களும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளனர்.
### லாப வரம்பு அழுத்தம்
முழு ஆண்டு வருவாய் €80.8 பில்லியன் இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்களுக்கு லாப வரம்பு குறைந்ததே முக்கிய பிரச்சனையாக இருந்தது. குழுமத்தின் தொடர் இயக்க லாபம் 2025 இல் 9% குறைந்து €17.8 பில்லியனாக ஆனது. இந்த லாப வரம்பு குறைவு, பங்கின் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது, இது ஐரோப்பிய சொகுசுத் துறையையே பாதித்தது. நிறுவனத்தின் முதன்மை ஃபேஷன் & லெதர் குட்ஸ் பிரிவில் விற்பனை சரிந்தது, அதே சமயம் ஒயின் மற்றும் ஸ்பிரிட்ஸ் பிரிவு பெரும் பின்னடைவை ஏற்படுத்தியது, அமெரிக்கா மற்றும் சீனாவில் தேவை குறைந்ததால் வருவாய் 9% சுருங்கியது. இதற்கு மாறாக, Sephora-வால் இயக்கப்படும் செலக்டிவ் ரீடெய்லிங் பிரிவு மற்றும் வாட்சஸ் & ஜூவல்லரி பிரிவு ஆகியவை அதிக நிலைத்தன்மையைக் காட்டின, இதில் கடைசிப் பிரிவு நான்காம் காலாண்டில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8% வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது.
### அதிகரிக்கும் செயல்திறன் இடைவெளி
LVMH பங்குகள் விற்பனை, இது போட்டியாளர் Kering-ன் பங்கிலும் வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தியது, சொகுசுத் துறையில் வளர்ந்து வரும் செயல்திறன் இடைவெளியை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. LVMH தனது பரந்த அளவிலான மற்றும் பல்வேறு பிரிவுகளின் தாக்கத்துடன் போராடும்போது, போட்டியாளர்கள் வேறுபட்ட பாதைகளைக் காட்டியுள்ளனர். உதாரணமாக, Cartier-ன் உரிமையாளரான Richemont, அதன் சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகளில் ஆச்சரியமான 10% வருவாய் அதிகரிப்பைப் புகாரளித்துள்ளது, இது உயர்தர நகைகள் சந்தையில் வலிமையைக் காட்டுகிறது. இதற்கிடையில், பிரிட்டிஷ் பிராண்டான Burberry-ம் ஒரு திருப்புமுனை திட்டத்தைத் தொடங்கியுள்ளது, மேலும் FY25 இல் 12% ஒப்பீட்டு கடை விற்பனை சரிவை எதிர்கொண்டாலும், அது அதன் சமீபத்திய காலாண்டில் ஸ்திரத்தன்மையின் அறிகுறிகளைக் காட்டியது. LVMH-ன் முடிவுகள், தொற்றுநோய்க்குப் பிந்தைய சொகுசு சூப்பர்-சைக்ள் முடிந்துவிட்டதாகக் கூறுகின்றன, செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் பிராண்ட் கவர்ச்சி முக்கியமாகிறது, ஏனெனில் கரிம வளர்ச்சி குறைகிறது. இந்த புதிய கட்டம் 2026 இல் சந்தையை வரையறுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அங்கு மதிப்பு தொகுதியை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
### எச்சரிக்கையான வழிகாட்டுதல் முதலீட்டாளர்களை அதிர்ச்சிக்குள்ளாக்கியது
நிதித் தரவை உறுதிப்படுத்தியது தலைமைத்துவத்தின் எச்சரிக்கையான தொனி. தலைவர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி பெர்னார்ட் அர்னால்ட், 2026 "எளிதாக இருக்காது" என்று எச்சரித்தார் மற்றும் புவிசார் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு மத்தியில் தீவிர குறுகிய கால முன்னறிவிப்புகளை வழங்குவதில் உள்ள சிரமத்தை எடுத்துரைத்தார். இந்த எச்சரிக்கையான கண்ணோட்டம், மெதுவான சீன மீட்பு மற்றும் சாத்தியமான அமெரிக்க வரிகள் போன்ற பின்னடைவுகள் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களாக இருப்பதைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது. உலகளாவிய தனிநபர் சொகுசுப் பொருட்கள் சந்தை 2026 இல் மிதமாக வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, 2025 இல் சுருங்கிய பிறகு, ஆனால் இந்த மீட்பு, நுகர்வோர் நம்பிக்கையை மீட்டெடுப்பதில் பிராண்டுகளின் வெற்றியைக் கொண்டுள்ளது.
சுமார் 26 என்ற தற்போதைய P/E விகிதத்துடன், LVMH-ன் மதிப்பீடு, முழு சொகுசுத் துறையின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கான சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை மறுசீரமைப்பதால், தொடர்ச்சியான ஆய்வை எதிர்கொள்ளும்.