Whalesbook
திவால் ஆனpromoters-க்கு ஒரு புதிய சிக்கல். दिनेशசந்த் சுரானா வழக்கில், தனிநபர் திவால்நிலையின் போது செக் பவுன்ஸ் (Section 138 cheque bounce) வழக்குகள் நிறுத்தப்படுமா என்பதை உச்ச நீதிமன்றம் மறுபரிசீலனை செய்துள்ளது. இது நிறுவனக் கடன்களுக்கு தனிப்பட்ட உத்தரவாதம் அளித்த promoters-க்கு நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கி, சட்ட சிக்கல்களை அதிகரிக்கும்.
என்ன நடந்தது?
உச்ச நீதிமன்றம், दिनेशசந்த் சுரானா vs யூகோ வங்கி வழக்கில் ஒரு முக்கிய சட்ட கேள்வியை பெரிய அமர்வுக்கு அனுப்பியுள்ளது. ஒரு நபர் திவால் மற்றும் திவால் சட்டம் (IBC) கீழ் தனிநபர் திவால்நிலைக்குச் சென்ற பிறகும், பேச்சுறுதி பத்திரம் (Negotiable Instruments Act) பிரிவு 138-ன் கீழ் உள்ள செக் பவுன்ஸ் வழக்குகள் தொடர முடியுமா என்பதை நீதிமன்றம் ஆராய்கிறது.
பொதுவாக, ஒரு தனிநபர் அல்லது நிறுவனம் திவால்நிலைக்குச் செல்லும்போது, ஒரு 'தடையாணை' (moratorium) அமலுக்கு வரும். இது கடனாளிகளுக்கு எதிராக புதிய சட்ட நடவடிக்கைகளைத் தொடங்குவதையோ அல்லது ஏற்கனவே உள்ள நடவடிக்கைகளைத் தொடர்வதையோ தடுக்கும் ஒரு சட்டப் பாதுகாப்பாக செயல்படும். இப்போதுள்ள பிரச்சனை என்னவென்றால், இந்த பாதுகாப்பு பிரிவு 138 குற்றவியல் நடவடிக்கைகளுக்கும் பொருந்துமா அல்லது அந்த வழக்குகள் இணையாகத் தொடர அனுமதிக்கப்படுமா என்பதுதான்.
சட்ட மோதல் விளக்கம்
இந்த மறுபரிசீலனை, இந்திய திவால் மற்றும் திவால் வாரியம் (IBBI) ஜூன் 2, 2026 அன்று புதிய திருத்தங்களை அறிமுகப்படுத்திய சிறிது காலத்திற்குப் பிறகு வந்துள்ளது. தனிநபர் உத்தரவாதம் அளித்தவர்களுக்கு திவால்நிலையை மேலும் ஒருங்கிணைந்ததாகவும் திறமையாகவும் மாற்றுவதற்காக இந்த புதுப்பிப்புகள் வடிவமைக்கப்பட்டன. ஒரு குழு மேற்பார்வையிடும் அமைப்பு சொத்துக்களை தெளிவாக நிர்வகிக்கும் நோக்கம் இருந்தது. இருப்பினும், உச்ச நீதிமன்றத்தின் தடையாணையின் நோக்கத்தை மறுபரிசீலனை செய்யும் முடிவு, உத்தேசிக்கப்பட்ட சுமூகமான செயல்முறைக்கும், சாத்தியமான இணையான சட்டப் போராட்டங்களின் யதார்த்தத்திற்கும் இடையே ஒரு இடைவெளியை உருவாக்குகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்கள் ஏன் அக்கறை கொள்ள வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்களுக்கு, திவால்நிலை செயல்முறையின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வேகம் மிகவும் முக்கியமானது. நிதி நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்களின் promoters மற்றும் இயக்குநர்கள் பெரும்பாலும் கார்ப்பரேட் கடன்களுக்கு தனிப்பட்ட உத்தரவாதங்களை வழங்குகிறார்கள். நிறுவனம் நிதி நெருக்கடியை எதிர்கொள்ளும்போது, இந்த தனிப்பட்ட உத்தரவாதங்கள் வங்கிகளால் பெரும்பாலும் கோரப்படுகின்றன.
பிரிவு 138 வழக்குகள் திவால்நிலை தடையாணையின் மூலம் நிறுத்தப்படாவிட்டால், promoters மற்றும் இயக்குநர்கள் ஒரே நேரத்தில் சட்டரீதியான அழுத்தங்களை எதிர்கொள்ள நேரிடும். அவர்கள் ஒருபுறம் திவால் தீர்வு செயல்முறையையும், மறுபுறம் சாத்தியமான குற்றவியல் அல்லது அரை-குற்றவியல் விசாரணையையும் கையாள வேண்டியிருக்கும். இந்த இரட்டைச் சுமை, promoters-ன் கவனத்தை சிதறடித்து, நிறுவனத்தின் நிதி மீட்சி அல்லது தீர்வு பேச்சுவார்த்தைகளில் கவனம் செலுத்துவதைக் குறைக்கும், இது ஒரு வெற்றிகரமான திவால் தீர்வுக்கு அவசியமானது.
திவால்நிலை தீர்வில் தாக்கம்
சட்ட நடவடிக்கைகள் வெவ்வேறு நீதிமன்றங்களில் சிதறிக் கிடக்கும்போது, தீர்வுக்கான நேரம் கணிசமாக அதிகரிக்கலாம். தற்போதைய நிச்சயமற்ற நிலை, திவால் நிபுணர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்களை அவர்களின் உத்தியை மறுபரிசீலனை செய்ய கட்டாயப்படுத்துகிறது. இதற்கு முன், IBC தடையாணை ஒரு விரிவான இடைநிறுத்தத்தை வழங்கும் என்று பரவலாக புரிந்து கொள்ளப்பட்டது. இப்போது, கடனளிப்பவர்கள் பிரிவு 138 வழக்குகளுடன் முன்னேற ஊக்குவிக்கப்படலாம், ஏனெனில் அவை சிவில் தடையாணையின் ஒரு பகுதியாக இல்லை என்று வாதிடலாம். தனிப்பட்ட உத்தரவாதம் அளித்தவர் முடிவற்ற வழக்குகளில் சிக்கிக்கொள்ளும் ஒரு சூழ்நிலைக்கு இது வழிவகுக்கும், இது கடன் கொடுத்தவர்களுக்கான பெரிய மீட்பு செயல்முறையைத் தடுக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
பெரிய அமர்வு அதன் இறுதி தீர்ப்பை வழங்கும் வரை தனிநபர் திவால்நிலைக்கான சட்ட சூழல் தற்போது மாற்றத்தில் உள்ளது. இந்த செயல்முறை கணிசமான நேரம் எடுக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்கள் இரண்டு முக்கிய புதுப்பிப்புகளை கண்காணிக்க வேண்டும். முதலாவதாக, தடையாணையின் நோக்கத்தை வெளிப்படையாக தெளிவுபடுத்தவும், இந்த நிச்சயமற்ற தன்மையை முடிவுக்குக் கொண்டுவரவும் பாராளுமன்றம் தீவிரமான நடவடிக்கைகளை எடுக்கிறதா என்பதைக் கண்காணிக்கவும். இரண்டாவதாக, இடைப்பட்ட காலத்தில் வங்கிகள் மற்றும் பிற கடன் கொடுத்தவர்கள் தனிப்பட்ட உத்தரவாதம் அளித்தவர்களை எப்படி அணுகுகிறார்கள் என்பதில் ஏதேனும் மாற்றங்கள் வருகிறதா என்பதைக் கண்காணிக்கவும். திவால்நிலை சூழல் இந்த சட்ட தெளிவின்மையை எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பது, நிதி நெருக்கடியில் உள்ள சொத்துக்கள் எவ்வளவு விரைவாக தீர்க்கப்படும் என்பதில் ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.