Sun Pharma Advanced Research Company (SPARC) நீண்ட நாள் வரி சர்ச்சையில் வெற்றி பெற்றுள்ளது. CESTAT தீர்ப்பின்படி, கம்பெனிக்கு **₹27.51 கோடி** CENVAT ரீஃபண்ட் கிடைக்கவுள்ளது. இந்த பணப்புழக்கம் கம்பெனிக்கு கைகொடுத்தாலும், பிசினஸ் மாடலில் உள்ள ரிஸ்க்குகளை கவனிப்பது அவசியம்.
மும்பை CESTAT தீர்ப்பாயம் வழங்கிய தீர்ப்பு, SPARC நிறுவனத்திற்கு ஒரு முக்கிய வெற்றியாக அமைந்துள்ளது. கடந்த 2018-ம் ஆண்டு முதல் நிலுவையில் இருந்த இந்த வரி சர்ச்சையில், வருவாய்த்துறை தாக்கல் செய்த மேல்முறையீட்டை நீதிமன்றம் தள்ளுபடி செய்துள்ளது. இதன் மூலம் கம்பெனிக்கு ₹27.51 கோடி CENVAT கிரெடிட் ரீஃபண்ட் மற்றும் அதற்கான வட்டி கிடைக்க வழிவகை செய்யப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
SPARC போன்ற ஆராய்ச்சி சார்ந்த (R&D) நிறுவனங்கள் அதிக அளவில் பணத்தை செலவிட வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. அந்த வகையில், இந்த ரீஃபண்ட் தொகை கம்பெனியின் அன்றாட செயல்பாடுகளுக்குத் தேவையான கூடுதல் பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) வழங்கும். இருப்பினும், கம்பெனியின் நிதி அறிக்கைகளை சற்று உற்றுநோக்க வேண்டும்.
நிதி நிலை எப்படி உள்ளது?
FY27-ன் முதல் காலாண்டில், SPARC நிறுவனம் ₹39.92 கோடி வருவாயையும், அதே சமயம் ₹20.98 கோடி நிகர நஷ்டத்தையும் பதிவு செய்துள்ளது. இத்தகைய நிறுவனங்களின் வருவாய், மருந்துகள் குறித்த கிளினிக்கல் ட்ரையல்ஸ் மற்றும் உரிம ஒப்பந்தங்களை (Licensing deals) பொறுத்தே அமையும் என்பதால், இதில் ஏற்ற இறக்கங்கள் சகஜம்.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க் (Binary Risk)
வரி வழக்கில் வெற்றி கிடைத்தாலும், இது ஒரு தற்காலிக நிம்மதி மட்டுமே. இந்த நிறுவனங்களின் எதிர்காலம் என்பது கிளினிக்கல் ட்ரையல்ஸ் வெற்றி அல்லது தோல்வியை மட்டுமே சார்ந்து இருக்கும் 'Binary Risk' கொண்டது. தற்போது பங்கு விலை சுமார் ₹194 அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. இந்த ரீஃபண்ட் பணத்தை கம்பெனி எப்படி பயன்படுத்தப்போகிறது என்பதையும், அடுத்தகட்ட ஆராய்ச்சி முடிவுகள் என்ன என்பதையும் பொறுத்தே நீண்ட கால வளர்ச்சி அமையும்.