NCLT-யில் தலைமைச் சிக்கல்: இந்தியாவில் முதலீடுகள் பாதிப்பு, பொருளாதாரத்தில் பெரும் பின்னடைவு!

NCLT-யின் தலைமை வெற்றிடம், பொருளாதார நடவடிக்கைகளை முடக்குகிறது

இந்திய தேசிய நிறுவன சட்ட தீர்ப்பாயம் (NCLT) தலைவர் பதவி நீண்ட காலமாக காலியாக இருப்பதால், அதன் செயல்பாடுகள் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. தலைமை நீதிபதியின் பரிந்துரைக்காக டிசம்பர் 2025 முதல் காத்திருப்பதாகத் தெரிகிறது. தற்போதைய இடைக்காலத் தலைவர் நியமனம் மீதான சட்டப் போட்டியும், இந்தப் பிரச்சனையை மேலும் சிக்கலாக்குகிறது. இந்த தலைமைத்துவ இடைவெளிகளும், கருத்து வேறுபாடுகளும், இந்தியாவில் திவால் தீர்வு முறையின் (Insolvency Framework) நம்பகத்தன்மையை வலுவிழக்கச் செய்கின்றன.

தலைவர் பதவிக்கான போட்டி, சட்ட மோதல்களுக்கு வழிவகுக்கிறது

நீதிபதி ராமலிங்கம் சுதாകർ பிப்ரவரி 13, 2026 அன்று ஓய்வு பெற்றதில் இருந்து NCLT தலைவர் பதவி காலியாக உள்ளது. பல இடைக்காலத் தலைவர்கள் பொறுப்பு வகித்தாலும், தற்போதைய பொறுப்புத் தலைவரான நீதித்துறை உறுப்பினர் பச்சு வெங்கட் பாலா ராம் தாஸ் மீது, மூத்த தொழில்நுட்ப உறுப்பினர் கௌஷலேந்திர குமார் சிங் சட்டரீதியாகக் கேள்வி எழுப்பியுள்ளார். தான் மிகவும் மூத்தவர் என்றும், தனக்கே அந்தப் பதவி வழங்கப்பட வேண்டும் என்றும் அவர் வாதிடுகிறார். இருப்பினும், தலைவர் பதவிக்கு உயர் நீதிமன்ற நீதிபதி போன்ற 'நீதித்துறை சார்ந்த தன்மை' அவசியம் என அரசு தரப்பு வாதிடுகிறது. ஆனால், நீதிமன்ற அமர்வுகளுக்கு எப்போதும் நீதித்துறை உறுப்பினர்கள் பெரும்பான்மையாக இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை என உச்ச நீதிமன்றம் ஏற்கனவே கூறியுள்ளது. இந்த தொடர்ச்சியான சட்டப் போராட்டம், தீர்ப்பாயத்தின் நிர்வாகத்தில் மேலும் நிச்சயமற்ற தன்மையை சேர்த்துள்ளது.

வழக்குகள் தேக்கம், IBC-யின் நோக்கத்திற்கே அச்சுறுத்தல்

NCLT-யில் நிலவும் தலைமைத்துவ இடைவெளி, ஒரு பெரிய நெருக்கடியின் அறிகுறியாகும்: அதாவது, திவால் மற்றும் நொடிப்புச் சட்டத்தின் (IBC) நோக்கத்தையே கேள்விக்குள்ளாக்கும் அளவுக்கு வழக்குகள் தேங்கிக் கிடக்கின்றன. இந்தியாவின் பொருளாதார ஆய்வறிக்கை 2025-26 கணிப்பின்படி, தற்போதைய வேகத்தில் சென்றால், நிலுவையில் உள்ள சுமார் 30,600 வழக்குகளைத் தீர்க்க NCLT-க்கு பத்து ஆண்டுகள் ஆகலாம். கார்ப்பரேட் திவால் தீர்மான நடைமுறைகள் (CIRPs) பெரும்பாலும் சட்ட வரம்பான 330 நாட்களை விட அதிகமாக எடுத்துக்கொள்கின்றன, தற்போது சராசரியாக 713 நாட்களை கடந்துள்ளன. ஒவ்வொரு 100 நாட்கள் தாமதத்திற்கும், கடனாளிகள் தங்கள் கடனில் சுமார் 1% மீட்பு மதிப்பை இழக்கிறார்கள். இந்த பரவலான செயல்திறனின்மை, சொத்து மதிப்புகளை சேதப்படுத்துவதோடு மட்டுமல்லாமல், கடன் பெறும் திறனையும் குறைக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை கணிசமாகக் குறைக்கிறது. பல NCLT அமர்வுகள் பணியாளர்கள் பற்றாக்குறையால் பாதி நாட்கள் மட்டுமே செயல்படுவதால், தீர்ப்பாயம் ஒரு தீர்வாக இருப்பதை விட, ஒரு தடையாகவே மாறி வருகிறது.

தாமதங்கள் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையையும், GDP வளர்ச்சியையும் பாதிக்கின்றன

இந்தியாவில் சட்ட மற்றும் நிர்வாக ரீதியான தாமதங்கள், தெளிவான எதிர்மறை பொருளாதார தாக்கங்களை ஏற்படுத்துகின்றன. வணிகப் பிரச்சனைகளைத் தீர்ப்பதில் நீண்ட கால தாமதம், நிச்சயமற்ற ஒழுங்குமுறைகளை உருவாக்கி, செலவுகளை அதிகரிக்கிறது. மேலும், உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீடுகளையும் கடுமையாகத் தடுக்கிறது. சில ஆய்வுகளின்படி, இந்த தாமதங்கள் இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சியை ஆண்டுக்கு 1-2% குறைக்கக்கூடும். முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒப்பந்தங்களை அமல்படுத்துவதற்கு 1,400 நாட்களுக்கு மேல் ஆகிறது, இது உலக அளவில் இந்தியாவை மிகவும் பின்தங்கிய நிலையில் வைத்துள்ளது. NCLT-யின் தற்போதைய நிலை, தொடர்ச்சியான காலியிடங்கள் மற்றும் நீண்ட காலத் தீர்வு காலங்களுடன், ஒரு எளிதான வெளியேற்றத்தையும், சிறந்த வணிகச் சூழலையும் நோக்கமாகக் கொண்ட IBC-யின் இலக்குகளை வலுவிழக்கச் செய்கிறது. இந்த நீண்டகால நிச்சயமற்ற தன்மை, முதலீட்டாளர்களுக்கான அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது, அதிக வருவாயைக் கோர வழிவகுக்கிறது, மேலும் திட்டங்கள் முழுமையடையாமல் போகவும் வாய்ப்புள்ளது.

அமைப்பு சார்ந்த தோல்விகள், திவால் தீர்வு முறையை சீர்குலைக்கும் அபாயம்

NCLT-யில் நிலவும் தொடர்ச்சியான தலைமைத்துவ வெற்றிடம் மற்றும் நிலுவையில் உள்ள ஏராளமான வழக்குகள், ஒரு தீவிரமான பிரச்சனையை உருவாக்குகின்றன. தீர்ப்பாயத்தின் வரையறுக்கப்பட்ட திறன் மற்றும் சிக்கலான நடைமுறைகள், கடன் கோரிக்கைகள் மடிந்து போகும் இடமாக இதை மாற்றியமைக்கிறது. விரைவான தீர்வுகளின் இலக்கை, முடிவில்லாத சட்டப் போர்களாலும், மதிப்பு இழப்பாலும் இது மாற்றியமைக்கிறது. நீதித்துறை மற்றும் அதுபோன்ற பதவிகளை நிரப்புவதில் உள்ள மெதுவான செயல்முறை, ஓய்வு பெறுபவர்கள் முன்கூட்டியே அறியப்பட்டாலும், நிறுவனத்தின் தேவைகளுக்கான திட்டமிடலில் ஒரு பெரிய தோல்வியைக் காட்டுகிறது. இந்த தொடர்ச்சியான ஸ்திரமின்மை, IBC-யால் அடைந்த முன்னேற்றத்தை சீர்குலைக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறவும், இந்திய கடன் வழங்குநர்கள் திவால் வழக்குகளைத் தொடங்கத் தயங்கவும் இது வழிவகுக்கும். சிக்கல் என்பது அதிக அமர்வுகள் அல்லது உறுப்பினர்கள் தேவை என்பது மட்டுமல்ல, அனுபவம் வாய்ந்த தரப்பினரால் தாமதங்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளாமல் தடுக்க, முடிவெடுக்கும் முறையை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியதும் முக்கியம்.

செயல்திறனை அதிகரிக்க அவசர சீர்திருத்தங்கள் அவசியம்

தற்போதைய NCLT நிலைமைக்கு உடனடி, குறிப்பிடத்தக்க சீர்திருத்தங்கள் தேவை. தகுதியான தலைவர்களை விரைவாக நியமிப்பது, உறுப்பினர் பதவிகளை நிரப்புவது மற்றும் நடைமுறைகளை எளிதாக்குவது ஆகியவை தீர்ப்பாயத்தை மீண்டும் திறமையாகச் செயல்பட வைப்பதற்கான முக்கிய படிகளாகும். இந்த நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்படாவிட்டால், NCLT இந்தியாவின் வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் நம்பகமான திவால் தீர்வு முறைக்கான இலக்குகளைப் பெரிதும் தடுக்கும் ஒரு பெரிய தடையாக மாறக்கூடும்.