இந்திய திவால் மற்றும் நொடிப்புச் சட்டத்தில் (IBC) 2026 ஆம் ஆண்டுக்கான திருத்தங்கள் நிறைவேற்றப்பட்டுள்ளன. இதன் மூலம் நிறுவனங்களை சீரமைக்கும் நடவடிக்கைகள் எளிமையாக்கப்படும். புதிய உரிமையாளர்களுக்கான 'கிளீன் ஸ்லேட்' விதிமுறை, அரசு நிலுவைத் தொகைகள் குறித்த தெளிவு, கடன் கொடுத்தோர் குழுவின் (CoC) அதிகாரம் அதிகரிப்பு போன்ற முக்கிய மாற்றங்கள் இதில் அடங்கும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையான மீட்பு காலக்கெடுவை வழங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
என்ன நடந்தது?
இந்தியாவின் திவால் மற்றும் நொடிப்புச் சட்டம் (IBC) 2026 இல் திருத்தப்பட்டு புதிய சட்டம் அமலுக்கு வந்துள்ளது. இதன் முக்கிய நோக்கம், திவாலான நிறுவனங்களை சீரமைக்கும் செயல்முறையை மேலும் வேகமாகவும், அனைவருக்கும் கணிக்கக்கூடியதாகவும் மாற்றுவதாகும். பல முக்கிய சட்டக் கோட்பாடுகளை முறைப்படுத்தி, கடன் கொடுத்தோரின் உரிமைகளைத் தெளிவுபடுத்துவதன் மூலம், நீதிமன்ற விசாரணைகளில் செலவாகும் காலத்தையும், அதன் மூலம் சொத்துக்களின் மதிப்பு குறைவதையும் அரசு கட்டுப்படுத்த முயல்கிறது.
'கிளீன் ஸ்லேட்' நன்மைகள்
மிக முக்கிய மாற்றங்களில் ஒன்று 'கிளீன் ஸ்லேட்' கோட்பாட்டை வலுப்படுத்துவதாகும். இதற்கு முன்பு, சிக்கலில் உள்ள நிறுவனங்களை வாங்கும் வெற்றியாளர்கள், அசல் தீர்வு திட்டத்தில் சேர்க்கப்படாத பழைய கடன் கொடுத்தோரின் எதிர்பாராத கோரிக்கைகளை எதிர்கொள்ள வேண்டியிருந்தது. ஆனால், இந்த புதிய திருத்தத்தின்படி, ஒரு தீர்வு திட்டம் அங்கீகரிக்கப்பட்டவுடன், அந்த திட்டத்தில் குறிப்பிடப்படாத முந்தைய அனைத்து கோரிக்கைகளும் ரத்து செய்யப்படும். இதனால், கடன் வாங்கும் நிறுவனங்கள், கடந்த கால கடன்களால் வரும் ஆபத்து இல்லாமல் வணிகத்தை நடத்தலாம்.
அரசு நிலுவைத் தொகைகள் சீரமைப்பு
திவால் நிலையின் போது, வங்கி கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது அரசுக்குச் சேர வேண்டிய சட்டப்பூர்வ நிலுவைத் தொகைகளின் நிலை குறித்து நீண்ட காலமாக குழப்பம் நிலவி வந்தது. இப்போது, இந்த திருத்தத்தின் மூலம், அரசு நிலுவைத் தொகைகளுக்கு தானாகவே உயர்வான அந்தஸ்து இல்லை என்பது தெளிவுபடுத்தப்பட்டுள்ளது. அதற்குப் பதிலாக, IBCயின் பிரிவு 53 இன் கீழ் உள்ள நிலையான கட்டண வரிசையைப் பின்பற்ற வேண்டும். இந்த நிலுவைத் தொகைகளை வழக்கமான வரிசையில் வைப்பதன் மூலம், நிதி கடன் கொடுத்தோருக்கு (Financial Lenders) அதிக நிச்சயத்தன்மை கிடைக்கிறது.
கடன் கொடுத்தோர் குழுவுக்கு அதிகாரம்
இந்த திருத்தம், கடன் கொடுத்தோர் குழுவிற்கு (Committee of Creditors - CoC) சொத்துக்களை கலைக்கும் (liquidation) செயல்முறையில் நேரடி கட்டுப்பாட்டை வழங்குகிறது. இப்போது, CoC ஆனது கலைப்பாளரை (liquidator) நியமிக்கவும், கண்காணிக்கவும், நீக்கவும் அதிகாரம் பெற்றுள்ளது. இந்த மாற்றம், சட்டத்தை மட்டும் சார்ந்திருந்த ஒரு மாதிரியிலிருந்து, வணிக ரீதியான பங்குதாரர்களான கடன் கொடுத்தோரின் கட்டுப்பாட்டிற்கு செயல்முறையை மாற்றுகிறது. கடன் கொடுத்தோருக்கு அதிக அதிகாரத்தை வழங்குவதன் மூலம், சொத்துக்களை மீட்பதையும் வேகத்தையும் இந்த செயல்முறை முன்னுரிமையாகக் கொண்டுள்ளது.
சர்வதேச அளவிலான முன்னேற்றம்
குழும திவால் மற்றும் சர்வதேச திவால் நடைமுறைகளுக்கான (cross-border insolvency) சட்டப்பூர்வ விதிகளை இந்த சட்டம் அறிமுகப்படுத்துகிறது. இது UNCITRAL மாதிரிச் சட்டத்தைப் போன்ற உலகளாவிய தரங்களுடன் இணங்குகிறது. இந்தியாவின் திவால் சட்டத்தை சர்வதேச அளவில் இணக்கமாக்குவதற்கான ஒரு படியாக இது இருந்தாலும், இந்த சர்வதேச செயல்முறைகளை செயல்படுத்துவதற்குத் தேவையான உண்மையான இயக்க விதிகள் இன்னும் அமல்படுத்தப்படவில்லை. சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் கொடுத்தோர், இந்த இரண்டாம் நிலை விதிகள் எப்போது இறுதி செய்யப்படும் என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
சட்ட ரீதியான தெளிவின்மை குறைக்கப்பட்டுள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் விரைவான தீர்வு காலக்கெடுவை எதிர்பார்க்கலாம். அரசு நிலுவைத் தொகைகள் மற்றும் 'கிளீன் ஸ்லேட்' கோட்பாடு பற்றிய தெளிவான விதிகள், சிக்கலில் உள்ள நிறுவனங்களில் நுழையும் புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கான ஆபத்துக்களைக் குறைக்கும். தேசிய நிறுவனச் சட்டத் தீர்ப்பாயத்தில் (NCLT) இந்த புதிய விதிகள் எவ்வாறு விளக்கப்படுகின்றன மற்றும் வங்கிகளுக்கான சொத்து மீட்பு செயல்முறை வேகமடைகிறதா என்பதைக் கண்காணிப்பது முக்கியம்.