Whalesbook
கார்ப்பரேட் திவால்நிலையை ஆயுதமாக்குதல்
திவால் மற்றும் நொடிப்புச் சட்டம் (IBC) மற்றும் பணமோசடி தடுப்புச் சட்டம் (PMLA) ஆகியவற்றின் மூலோபாய கலவையானது, தற்போது உயர்-அளவிலான சட்டப் போர்க்களமாக மாறியுள்ளது. IBC கடனாளிகளுக்கான மீட்பு முறையாக வடிவமைக்கப்பட்டிருந்தாலும், தவறான நபர்கள் கார்ப்பரேட் திவால் தீர்வு செயல்முறையை (CIRP) ஒரு பாதுகாப்பு அரணாக மாற்றி வருகின்றனர்.
திவால்நிலையைத் தொடங்குவதன் மூலம், இந்த நிறுவனங்கள் கடனாளியின் தற்போதைய நிலையைப் பாதுகாக்கும் நோக்கில் ஒரு தற்காலிகத் தடையை ஏற்படுத்துகின்றன. ஆனால், இது குற்றத்தின் மூலம் சம்பாதித்த சொத்துக்களை அமலாக்க இயக்குநரகம் பறிமுதல் செய்வதைத் தடுப்பதற்காக வரலாற்று ரீதியாக தவறாகப் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
சொத்துக்களை மறைக்கும் திட்டத்தின் பின்னணி
இந்த ஏமாற்று வேலை IBC-யின் பிரிவு 32-A-ஐ தவறாகப் பயன்படுத்துவதை பெரிதும் நம்பியுள்ளது. இந்த விதியின் நோக்கம், வெற்றிகரமான தீர்வு விண்ணப்பதாரர்களுக்கு ஒரு சுத்தமான ஸ்லேட்டை வழங்குவதாகும். அதாவது, கார்ப்பரேட் கடனாளியின் கடந்தகால பொறுப்புகளில் இருந்து அவர்களைப் பாதுகாப்பதாகும். இருப்பினும், விளம்பரதாரர்கள் (Promoters) நண்பர்களான கடனாளிகளின் மனுக்களை ஏற்பாடு செய்து, திவால்நிலையை ஏற்கும்படி கட்டாயப்படுத்துவதாக சான்றுகள் தெரிவிக்கின்றன.
செயல்முறை தொடங்கியவுடன், அவர்கள் குற்ற வருவாயை கார்ப்பரேட் கடனாளியின் உயிர்வாழ்வதற்கான அத்தியாவசிய சொத்துக்களாக மறுவகைப்படுத்த முயற்சிக்கின்றனர். இது ஒரு செயல்பாட்டு முரண்பாட்டை உருவாக்குகிறது, இதில் திவால்நிலை நிபுணர் இந்த முறைகேடான சொத்துக்களின் பாதுகாப்பை ஒரு நம்பகமான கடமையாகக் கருதும் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகிறார். இதன் மூலம், தீர்ப்பாயம் அறியாமலேயே நீதியைத் தடுக்கும் செயலுக்கு துணை போகிறது.
நீதித்துறை திருத்தம் மற்றும் சட்டரீதியான உராய்வு
சமீபத்திய தீர்ப்புகள், கார்ப்பரேட் கடனாளிகளை குற்றவியல் விசாரணையிலிருந்து பாதுகாப்பதில் இருந்து ஒரு உறுதியான மாற்றத்தைக் குறிக்கின்றன. அல்கெமிஸ்ட் லிமிடெட் வழக்கை புது டெல்லி NCLT ரத்து செய்தது, மோசடிகளுக்கான பாதுகாப்பு குடையாகவும் திவால்நிலையைப் பயன்படுத்துவதை இனி நீதிமன்றம் பொறுத்துக்கொள்ளாது என்பதற்கான தெளிவான சமிக்ஞையாகும். தேசிய நிறுவன சட்ட மேல்முறையீட்டு தீர்ப்பாயமும் (NCLAT) இந்த நிலைப்பாட்டை வலுப்படுத்தியுள்ளது. PMLA-யின் குற்றவியல் அதிகாரம், திவால்நிலை தடையிலிருந்து தனித்தனியான பாதையில் செயல்படுகிறது என்று அது நிறுவியுள்ளது.
தற்போது அமல்படுத்தப்படும் முக்கிய சட்டக் கோட்பாடு என்னவென்றால், திருடப்பட்ட செல்வத்தை மீட்டெடுக்கும் அரசின் ஆணையை IBC மீற முடியாது. திவால்நிலை நடவடிக்கைகள் தீங்கிழைக்கும் நோக்கம் அல்லது மோசடி செயல்முறையால் பாதிக்கப்பட்டதாகக் கண்டறியப்பட்டால், தீர்ப்பாயம் முழு தீர்வு செயல்முறையையும் செல்லாததாக அறிவிக்கும் அதிகாரத்தைக் கொண்டுள்ளது. இதன் மூலம், கடனாளியின் சட்டப் பாதுகாப்புகளை நீக்க முடியும்.
தடயவியல் ரீதியான பாதிப்புகள்: கட்டமைப்பு பலவீனங்கள்
இந்த திருத்த நடவடிக்கைகள் இருந்தபோதிலும், பங்குதாரர்கள் மற்றும் கடனாளிகளுக்கு முறையான அபாயங்கள் தொடர்கின்றன. திவால்நிலை நிபுணர்களுக்கும் அமலாக்க இயக்குநரகத்திற்கும் இடையிலான தகவல் சமச்சீரற்ற தன்மையே அடிப்படைக் பிரச்சனையாக உள்ளது. இணைக்கப்பட்ட சொத்துக்களை வெளிப்படுத்த வேண்டும் என்ற நவம்பர் 2025 காலக்கெடு விதிக்கப்பட்டிருந்தாலும், சிக்கலான ஷெல் நிறுவன அமைப்புகள் மூலம் பணத்தின் நகர்வுகளுக்குப் பின்னால் பல படிகள் பின்தங்கியுள்ள ஒழுங்குமுறை அதிகாரிகளின் கைகளில்தான் கண்டறியும் சுமை பெரும்பாலும் உள்ளது.
மேலும், வழக்கு தாமதமாகும் அபாயம் அதிகமாகவே உள்ளது. திவால்நிலை-உந்துதல் தடங்கலின் ஒவ்வொரு நிகழ்விற்கும் உயர் நீதிமன்றங்களின் நேரத்தை எடுத்துக்கொள்ளும் தலையீடு தேவைப்படுகிறது. இது தற்போதைய நிலையை பாதுகாக்கிறது மற்றும் மேலும் சொத்துக்களை திசை திருப்ப அனுமதிக்கக்கூடும். திவால்நிலை தீர்ப்பாயங்களுக்கும் குற்றவியல் நீதிமன்றங்களுக்கும் இடையில் நிகழ்நேர தரவுப் பகிர்வு இல்லாதது மிக முக்கியமான கட்டமைப்பு பலவீனமாக உள்ளது. இது அதிநவீன நிதி நிறுவனங்களுக்கு இந்த புதிய ஒழுங்குமுறைப் பாதுகாப்புகளின் வரம்புகளை தொடர்ந்து சோதிக்க ஒரு வாய்ப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.