Whalesbook
The Event & Financial Impact:
அமலாக்க இயக்குநரகம் (ED) ஆனது, BSES யமுனா பவர் லிமிடெட், BSES ராஜ்தானி பவர் லிமிடெட் மற்றும் மும்பை மெட்ரோ ஒன் பிரைவேட் லிமிடெட் உள்ளிட்ட முக்கிய துணை நிறுவனங்களில் ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் லிமிடெட் (R-Infra)-ன் பங்குதார்ப்பை தற்காலிகமாக முடக்கியுள்ளது. இந்த முடக்கப்பட்ட பங்குதார்ப்பின் மதிப்பு தோராயமாக ₹1,575 கோடி ஆகும்.
இது M/s Value Corp Finance And Securities Limited-ன் வங்கி இருப்புக்கள் மற்றும் பங்குகள், அத்துடன் இரண்டு மூத்த குழு ஊழியர்களின் சொத்துக்கள் மற்றும் பங்குகள் உள்ளிட்ட ₹1,885 கோடி மதிப்புள்ள சொத்துக்களை ED முடக்கியுள்ள ஒரு பெரிய உத்தரவின் ஒரு பகுதியாகும். இந்த நடவடிக்கையால், ரிலையன்ஸ் அனில் அம்பானி குழுமத்திற்கு எதிராக ED-ன் ஒட்டுமொத்த முடக்கங்கள் தோராயமாக ₹12,000 கோடியாக உயர்ந்துள்ளன. ரிலையன்ஸ் கம்யூனிகேஷன்ஸ் (RCOM), ரிலையன்ஸ் கமர்ஷியல் ஃபைனான்ஸ் (RCFL) மற்றும் ரிலையன்ஸ் ஹோம் ஃபைனான்ஸ் (RHFL) தொடர்பான வங்கி மோசடி வழக்குகளில் ₹10,117 கோடிக்கும் அதிகமானவை ஏற்கனவே முடக்கப்பட்டுள்ளன.
The Allegations & Regulatory Scrutiny:
ED-ன் விசாரணை, R-Infra, RCOM, RHFL, RCFL மற்றும் ரிலையன்ஸ் பவர் லிமிடெட் உள்ளிட்ட குழுமத்தின் பல்வேறு நிறுவனங்கள், பணமோசடி தடுப்புச் சட்டத்தை (PMLA) மீறியதாகவும், பொது நிதியை சட்டவிரோதமாக திசைதிருப்பியதாகவும் எழுந்த குற்றச்சாட்டுகளை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, RCOM மற்றும் அதன் குழும நிறுவனங்களிடமிருந்து ₹40,185 கோடி கடன்கள் நிலுவையில் உள்ளன. ED-ன் தகவல்படி, இந்த நிதிகள் "கடன் புதுப்பித்தல்" (evergreening of loans), தொடர்புடைய தரப்பினருக்கு மாற்றம், மற்றும் நிலையான வைப்புத்தொகை (FDs) மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளில் (MFs) முதலீடு செய்யப் பயன்படுத்தப்பட்டதாகக் கூறப்படுகிறது, இது ஒப்புதல் விதிமுறைகளை மீறியுள்ளது.
YES வங்கி, RHFL-ல் ₹2,965 கோடி மற்றும் RCFL-ல் ₹2,045 கோடி முதலீடு செய்ததும் விசாரணையில் தெரியவந்துள்ளது. இந்த முதலீடுகள் டிசம்பர் 2019க்குள் வாராக்கடன்களாக (NPAs) மாறின.
Management Response:
ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் லிமிடெட் இந்த முன்னேற்றத்திற்கு பதிலளித்துள்ளதாகவும், "தனது பங்குதாரர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்க அனைத்து உரிய நடவடிக்கைகளையும் எடுக்கும்" என்றும் தெரிவித்துள்ளது.
Risks & Outlook:
Regulatory and Legal Jeopardy: ED-ன் தற்காலிக முடக்கம் என்பது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை பின்னடைவாகும். இது R-Infra-வின் முக்கிய துணை நிறுவனங்களில் அதன் பங்கின் மதிப்பு மற்றும் செயல்பாட்டுக் கட்டுப்பாட்டிற்கு நேரடி அச்சுறுத்தலை ஏற்படுத்துகிறது. நீதிமன்றங்களின் மேலதிக நடவடிக்கைகள் அல்லது உறுதிப்படுத்தும் உத்தரவுகள் நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை மேலும் பாதிக்கலாம்.
Investor Confidence and Stock Volatility: இதுபோன்ற உயர்-நிகழ்வு அமலாக்க நடவடிக்கைகள் மற்றும் பணமோசடி குற்றச்சாட்டுகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை குறைக்கும். இது R-Infra-வின் பங்கு விலையில், அத்துடன் விசாரணையில் உள்ள குழுமத்தின் பிற நிறுவனங்களிலும், அதிக ஏற்ற இறக்கத்திற்கும் கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்திற்கும் வழிவகுக்கும்.
Group-Wide Distress: இந்த வளர்ச்சி, ரிலையன்ஸ் அனில் அம்பானி குழுமம் எதிர்கொள்ளும் தொடர்ச்சியான நிதி மற்றும் சட்ட சவால்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது. ₹12,000 கோடி என்ற ஒட்டுமொத்த முடக்கத் தொகை, ஒழுங்குமுறை தலையீட்டின் அளவை வலியுறுத்துகிறது.
Ongoing Investigation: ED-ன் விசாரணை இன்னும் முடிக்கப்படவில்லை. இதன் பொருள், குழுமம் அல்லது அதன் தொடர்புடைய நிறுவனங்களுக்கு எதிராக மேலதிக கண்டுபிடிப்புகள், கூடுதல் முடக்கங்கள் அல்லது பிற அமலாக்க நடவடிக்கைகள் சாத்தியமாகும்.
Impact on Subsidiaries: R-Infra-வின் பங்குதார்ப்பும் முடக்கப்பட்டாலும், BSES யமுனா, BSES ராஜ்தானி மற்றும் மும்பை மெட்ரோ ஒன் ஆகியவற்றின் அடிப்படை செயல்பாடுகள், ED-ன் இறுதி நடவடிக்கைகளைப் பொறுத்து, அவற்றின் இறுதி உரிமை மற்றும் மூலோபாய திசை குறித்து நிச்சயமற்ற தன்மையை எதிர்கொள்ளக்கூடும்.