Byju's Riju Ravindran வெடித்தார்: Creditor மீது மிகப்பெரிய FDI விதி மீறல் குற்றச்சாட்டு! NCLT போர் தொடங்கியது!

Think & Learn Pvt Ltd (Byju's தாய் நிறுவனம்) இன் promoter மற்றும் இடைநீக்கம் செய்யப்பட்ட இயக்குனர் Riju Ravindran, US-ஐ தலைமையிடமாகக் கொண்ட நிதி கடனாளர் Glas Trust Co மீது, தீவிர குற்றச்சாட்டுகளுடன் National Company Law Tribunal (NCLT)-ஐ அணுகியுள்ளார். Ravindran கூறுகிறார், Think & Learn Pvt Ltd மற்றும் Glas Trust-ன் ஒரு துணை நிறுவனத்திற்கு இடையே கையெழுத்தான Compulsorily Convertible Debentures (CCDs) ஒப்பந்தம், இந்தியாவின் Foreign Direct Investment (FDI) மற்றும் Foreign Exchange Management Act (FEMA) விதிமுறைகளை மீறுகிறது. முதன்மையான வாதம் என்னவென்றால், Aakash Educational Service Pvt Ltd (AESL)-ன் தற்போதைய rights issue-ல் பங்கேற்க நிதியளிக்க உருவாக்கப்பட்ட இந்த CCD ஏற்பாடு, உண்மையான FDI அல்ல, மாறாக தடைசெய்யப்பட்ட ஒரு External Commercial Borrowing (ECB) ஆகும். மேலும், Ravindran இது இடைக்கால நிதி (interim finance) அல்லது Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP) செலவாக ஒரே நேரத்தில் தவறாகக் காட்டப்படுவதாகவும் குற்றம் சாட்டுகிறார், இது சட்டரீதியாக முரண்பாடானது. Think & Learn Pvt Ltd-ல் 99.25% வாக்களிக்கும் உரிமைகளைக் கொண்டுள்ள Glas Trust, ₹100 கோடி மதிப்புள்ள இந்த CCD-களில் முதலீடு செய்ய முன்மொழிந்தது. இந்த முன்மொழிவு நவம்பர் 5, 2025 அன்று நடைபெற்ற Committee of Creditors (CoC) கூட்டத்தில் விவாதிக்கப்பட்டது, அங்கு Glas அதை ஆதரித்தது, ஆனால் Aditya Birla Capital மற்றும் Incred போன்ற மற்ற உறுப்பினர்கள் வாக்களிக்கவில்லை (abstain). Resolution Professional (RP), Glas-ன் பெரும்பான்மை வாக்களிக்கும் உரிமைகள் காரணமாக தீர்மானத்தை அங்கீகரித்தார், இருப்பினும் CIRP-ன் போது இந்த கருவியின் சட்டபூர்வத்தன்மை மற்றும் வணிக நேர்மை குறித்து Ravindran-ன் பிரதிநிதிகள் கவலைகளை எழுப்பியிருந்தனர். Ravindran NCLT-யிடம் இந்த தீர்மானங்களை ரத்து செய்யுமாறும், CCD சந்தா ஒப்பந்தத்தை ரத்து செய்ய முடியாத, சட்டவிரோதமான மற்றும் செல்லுபடியாகாததாக அறிவிக்குமாறும் கோரியுள்ளார். இது 'fully, compulsorily and mandatorily convertible' சோதனையில் தோல்வியடைவதாகவும், அங்கீகரிக்கப்படாத ECB-ஆகக் கருதப்படுவதாகவும் அவர் வாதிடுகிறார். இந்த வழக்கு இந்த வாரம் விசாரணைக்கு வர உள்ளது.

Impact (தாக்கம்)

இந்த சட்ட சவால், Byju's-ன் ஏற்கனவே சிக்கலான insolvency resolution process-ஐ மேலும் சிக்கலாக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது Aakash Educational Services-ல் அதன் பங்கின் மதிப்பீடு மற்றும் எதிர்கால வாய்ப்புகளை பாதிக்கலாம், மேலும் இதுபோன்ற சிக்கலான நிதி கருவிகள் ஒழுங்குமுறை ஓட்டைகளாகக் கருதப்பட்டால், இதேபோன்ற நெருக்கடியில் உள்ள இந்திய நிறுவனங்களில் எதிர்கால வெளிநாட்டு முதலீட்டைக் குறைக்கக்கூடும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (Reserve Bank of India) மற்றும் அமலாக்க இயக்குநரகம் (Enforcement Directorate) போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளிடமிருந்து கூடுதல் ஆய்வும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Impact Rating: 7/10

Difficult Terms (கடினமான சொற்கள்):

NCLT (National Company Law Tribunal): இந்தியாவில் நிறுவனங்கள் தொடர்பான தகராறு, திவால் மற்றும் கலைப்பு தொடர்பான வழக்குகளை விசாரிப்பதற்காக நிறுவப்பட்ட ஒரு அரை-நீதித்துறை அமைப்பு.

Compulsorily Convertible Debenture (CCD): ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால நேரத்தில் அல்லது சில நிபந்தனைகளின் கீழ், பங்குதாரர் நிறுவனத்தின் பங்குப் பங்குகளாக மாற்றக்கூடிய ஒரு கடன் பத்திரம்.

FDI (Foreign Direct Investment): ஒரு நாட்டின் ஒரு நிறுவனம் மற்றொரு நாட்டில் வணிக நலன்களில் செய்யும் முதலீடு.

FEMA (Foreign Exchange Management Act): அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை நிர்வகிக்கும் மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையின் ஒழுங்கான வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கும் இந்திய சட்டம்.

ECB (External Commercial Borrowing): குறிப்பிட்ட ஒழுங்குமுறை வழிகாட்டுதல்களுக்கு உட்பட்ட, இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாட்டு கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து பெறும் கடன்கள்.

CIRP (Corporate Insolvency Resolution Process): திவால் மற்றும் திவால் சட்டம் (IBC) இன் கீழ் ஒரு பெருநிறுவன கடனாளியின் நிதி நெருக்கடியைத் தீர்ப்பதற்கான சட்ட கட்டமைப்பு.

CoC (Committee of Creditors): CIRP-ன் போது நிதி கடனாளர்களின் ஒரு குழு, இது தீர்வு செயல்முறையை மேற்பார்வையிட்டு முக்கிய முடிவுகளை எடுக்கும்.

Resolution Professional (RP): CIRP-ஐ நிர்வகிக்கவும், தீர்வுத் திட்டத்தை செயல்படுத்தவும் NCLT ஆல் நியமிக்கப்பட்ட ஒரு திவால் நிபுணர்.