Bombay High Court தீர்ப்பு: Bharti Airtel, Vodafone Idea-க்கு குஷ்பு செய்தி! ஸ்பெக்ட்ரம் வரி ரத்து!

சட்டத்தின் முன் அரசுக்கு பின்னடைவு

பல ஆண்டுகளாக தொலைத்தொடர்பு நிறுவனங்களை பாடாய்படுத்தி வந்த, கடந்த கால ஸ்பெக்ட்ரம் கட்டணங்கள் (retrospective spectrum charges) தொடர்பான மத்திய அரசின் நடவடிக்கைக்கு பாம்பே உயர் நீதிமன்றம் அதிரடி தீர்ப்பை வழங்கியுள்ளது. மத்திய அரசு, ஒருமுறை வழங்கப்பட்ட தொலைத்தொடர்பு உரிம ஒப்பந்தத்தின் நிதி விதிமுறைகளை தாமாக முன்வந்து மாற்ற முடியாது என்றும், கூடுதலாக வரிகள் விதிக்க அதிகாரம் இல்லை என்றும் நீதிமன்றம் தெளிவாக கூறியுள்ளது. 1999 ஆம் ஆண்டு தேசிய தொலைத்தொடர்பு கொள்கையின் கீழ் ஒப்பந்தம் கையெழுத்தான பிறகு, புதிய வரிகளை திணிப்பது செல்லாது என நீதிமன்றம் தெரிவித்துள்ளது.

நிறுவனங்களுக்கு கிடைத்த நிம்மதி

இந்த தீர்ப்பு குறிப்பாக பாரதி ஏர்டெல் மற்றும் வோடபோன் ஐடியா நிறுவனங்களுக்கு பெரும் நிவாரணம் அளித்துள்ளது. பாரதி ஏர்டெல் நிறுவனத்திடம் இருந்து சுமார் ₹5,201 கோடி பாக்கி கேட்கப்பட்டிருந்தது. வோடபோன் ஐடியாவிடம் ₹1,069 கோடி கேட்கப்பட்டிருந்தது. இந்த கட்டண ரத்து மட்டுமின்றி, ஏற்கனவே ஈடாக வைக்கப்பட்டிருந்த வங்கி உத்தரவாதங்களையும் (Bank Guarantees) திரும்ப ஒப்படைக்க நீதிமன்றம் உத்தரவிட்டுள்ளது. இது நிறுவனங்களின் பணப்புழக்கத்திற்கு (liquidity) சிறு உதவியாக இருக்கும்.

இருப்பினும், இந்த தீர்ப்பு ஒருபுறம் நிம்மதி அளித்தாலும், தொலைத்தொடர்பு துறையில் நிலவும் AGR (Adjusted Gross Revenue) பாக்கிகள் போன்ற பெரிய அளவிலான கடன் சுமைகள் குறையவில்லை என்பதை நிபுணர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.

சந்தை சூழல் மற்றும் எதிர்கால சவால்கள்

சமீப காலமாக, தொலைத்தொடர்பு துறையில் நிறுவனங்களின் செயல்பாடு இருவேறு விதமாக உள்ளது. பாரதி ஏர்டெல் நிறுவனம், தனது மொபைல் சேவைகளில் நல்ல லாபம் ஈட்டி, ஆப்பிரிக்க மொபைல் பணப்பரிவர்த்தனை பிரிவை (African mobile money unit) தனியாக பிரிக்க திட்டமிட்டு வலுவாக செயல்பட்டு வருகிறது. மாறாக, வோடபோன் ஐடியா நிறுவனம் இன்னும் மீண்டு வருவதற்கான பாதையில் உள்ளது. ICRA மற்றும் CRISIL போன்ற ஏஜென்சிகள் அதன் கடன் மதிப்பீட்டை (Credit Rating) மேம்படுத்தியிருந்தாலும், நிறுவனம் அதிக ரிஸ்க் அளவிலேயே இயங்கி வருகிறது.

வரலாற்று ரீதியாக, இதுபோன்ற சட்டரீதியான பிரச்சனைகளில் நீதிமன்ற தீர்ப்புகள் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன. AGR பாக்கிகள் தொடர்பான முந்தைய உச்ச நீதிமன்ற தீர்ப்புகள் இந்த நிறுவனங்களுக்கு பெரும் நிதி நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியது நினைவிருக்கலாம்.

இந்த சட்டரீதியான வெற்றி ஒருபுறம் இருந்தாலும், தொலைத்தொடர்பு துறை எதிர்கொள்ளும் கடன் சுமை, 5G சேவைகளுக்கான அதிக முதலீடு, மற்றும் அரசாங்கத்தின் மேல்முறையீடுகள் போன்ற சவால்கள் தொடர்கின்றன. குறிப்பாக, வோடபோன் ஐடியா போன்ற நிறுவனங்கள் தொடர்ச்சியான முதலீடு மற்றும் கடன் உதவியை நம்பி இருப்பதால், சட்டரீதியான அல்லது ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் அதன் பங்கின் மீது தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.