அனில் அம்பானிக்கு சிக்கல்! வங்கிகள் வழக்கு தொடர தடையில்லை - பாம்பே ஹைகோர்ட் உத்தரவு

நீதிமன்றத்தின் அதிரடி முடிவு என்ன?

இந்த தீர்ப்பு, அனில் அம்பானி மற்றும் அவரது குழும நிறுவனங்களின் உடனடி நிதி மற்றும் சட்ட நிலையை மாற்றியுள்ளது. வங்கிகள் நடவடிக்கை எடுக்க அனுமதிப்பதால், ஏற்கனவே தடைபட்டிருந்த நிதி முறைகேடு தொடர்பான மீட்பு நடவடிக்கைகள் இப்போது அவசரத்துடன் மீண்டும் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

முக்கிய காரணங்கள் என்ன?

கடந்த பிப்ரவரி 23, 2026 அன்று, பாம்பே ஹைகோர்ட்டின் டிவிஷன் பெஞ்ச், டிசம்பர் 2025-ல் ஒரு தனி நீதிபதி பிறப்பித்த இடைக்கால உத்தரவை ரத்து செய்தது. அந்த உத்தரவு, இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கி, ஐடிபிஐ வங்கி, பேங்க் ஆஃப் பரோடா மற்றும் பிடிஓ இந்தியா எல்எல்பி (BDO India LLP) போன்ற வங்கிகள் அனில் அம்பானி மீது நடவடிக்கை எடுப்பதைத் தடுத்தது. ஆனால், இந்த உயர் நீதிமன்றம், தனி நீதிபதியின் உத்தரவை "நியாயமற்றது" (perverse) என்று கூறி, தடையை நீட்டிக்க மறுத்தது. இந்த முடிவு, ரிலையன்ஸ் கம்யூனிகேஷன்ஸ் (RCom) மற்றும் அதன் குழும நிறுவனங்கள் மீது நடத்தப்பட்ட 2020 ஃபாரன்சிக் ஆடிட் அறிக்கையின் அடிப்படையில், வங்கிகள் நிதி மீட்பு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வதை நேரடியாக பாதிக்கிறது. இந்த ஆடிட், நிதிகள் திசை திருப்பப்பட்டதாகவும், வங்கி கடன்கள் தவறாகப் பயன்படுத்தப்பட்டதாகவும் கூறப்பட்டுள்ளது.

பங்குச் சந்தை என்ன சொல்கிறது?

இந்த தீர்ப்புக்கு மத்தியில், அனில் அம்பானியின் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களான ரிலையன்ஸ் பவர் (Reliance Power - RPOWER) மற்றும் ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் (Reliance Infrastructure - RELINFRA) ஆகியவற்றின் பங்குச் சந்தை நகர்வுகள் கவனிக்கப்படுகின்றன. பிப்ரவரி 23, 2026 நிலவரப்படி, ரிலையன்ஸ் பவர் சுமார் ₹26.00 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது, இது அதன் 52 வார குறைந்தபட்ச விலையான ₹25.92க்கு அருகிலுள்ளது. இந்த ஆண்டு தொடக்கத்தில் இருந்து பங்குகள் கணிசமாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன. அதேபோல, ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் சுமார் ₹103.81 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகி வருகிறது, இது கடந்த ஆண்டு தொடக்கத்தில் இருந்து சுமார் 63.9% சரிவைக் கண்டுள்ளது. தற்போதுள்ள நிதி நெருக்கடிகள் மற்றும் சொத்து விற்பனை வரலாற்றைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, இந்த தடை நீக்கம் உடனடியாக இந்த பங்குகளை உயர்த்த வாய்ப்பில்லை.

நிதி நெருக்கடி மற்றும் விதிமுறைகள்

இந்த வழக்கு, ரிசர்வ் வங்கி (RBI)-யின் 2024 மாஸ்டர் டைரக்ஷன்ஸ் (Master Directions) எனப்படும் மோசடி இடர் மேலாண்மை (Fraud Risk Management) வழிகாட்டுதல்களின் பின்னணியில் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. ஜூலை 2024-ல் வெளியிடப்பட்ட இந்த வழிகாட்டுதல்கள், ஒரு நிறுவனத்தை மோசடி என வகைப்படுத்துவதற்கு முன், இயற்கை நீதி (natural justice) கொள்கைகளை வலியுறுத்துகின்றன. பிரிவு நீதிபதியின் தீர்ப்பு இதை எதிர்த்தாலும், டிவிஷன் பெஞ்ச், ஃபாரன்சிக் ஆடிட் கண்டுபிடிப்புகளின் அடிப்படையில் வங்கிகள் மீட்பு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வதை ஊக்குவித்துள்ளது. SEBI அங்கீகாரம் பெற்ற ஆடிட்டர் BDO India LLP நடத்திய இந்த ஃபாரன்சிக் ஆடிட், அக்டோபர் 2020-ல் சமர்ப்பிக்கப்பட்டது.

ரிலையன்ஸ் கம்யூனிகேஷன்ஸ் (RCom) நிறுவனம், சுமார் ₹49,000 கோடி கடன் சுமையுடன் 2019-ல் திவால் நடவடிக்கைக்கு சென்றது. சமீபத்தில், டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, RCom-ன் மொத்த கடன் ₹404.10 பில்லியன் ஆக இருந்தது. அனில் அம்பானி தனிப்பட்ட முறையில் 2020-ல் இங்கிலாந்து நீதிமன்றத்தில் திவால் அறிவித்தார். அவரது பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களான ரிலையன்ஸ் பவர் மற்றும் ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் தொடர்ந்து நிதி சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன.

கடன் சிக்கல்கள் மற்றும் ஆடிட் முக்கியத்துவம்

இந்திய வங்கித் துறை, வாராக் கடன்கள் (NPAs) பிரச்னையால் தொடர்ந்து போராடி வருகிறது. இந்நிலையில், இந்த தீர்ப்பு வங்கிகளுக்கு ஒரு சாதகமான செய்தியாக அமைந்துள்ளது. சென்ட்ரல் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா, இதே ஆடிட் அறிக்கையின் அடிப்படையில் ஒரு துணை நிறுவனத்தின் கடனை மோசடி என அறிவித்துள்ளது. SBI-யின் கூற்றுப்படி, இந்த ஃபாரன்சிக் ஆடிட், ₹31,500 கோடிக்கும் அதிகமான நிதிகள் திசை திருப்பப்பட்டதாகக் கண்டறிந்துள்ளது. இந்த நீதிமன்ற உத்தரவு, அனில் அம்பானியின் குழும நிறுவனங்களின் நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு ஒரு பெரிய சவாலாக அமையும். ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் சமீபத்தில் அமலாக்க இயக்குநரகத்தால் (ED) சொத்துக்கள் முடக்கம் போன்ற நடவடிக்கைகளையும், கோப்ராபோஸ்ட் (Cobrapost) போன்ற அமைப்புகளின் நிதி மோசடி குற்றச்சாட்டுகளையும் எதிர்கொண்டுள்ளது. அனில் அம்பானியின் முந்தைய தனிப்பட்ட திவால் அறிவிப்புகளும், குழும நிறுவனங்களின் கடன் சுமையும், மேலும் சொத்து விற்பனை அல்லது கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்து கடுமையான அழுத்தம் வர வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.

எதிர்கால கணிப்பு

அனில் அம்பானியின் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கான ஆய்வாளர் கணிப்புகள் கலவையாகவே உள்ளன. ரிலையன்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சருக்கு பெரும்பாலான ஆய்வாளர் தரவரிசைகள் கிடைக்கவில்லை. ரிலையன்ஸ் பவர் சில 'BUY' பரிந்துரைகளுடன் குறைந்த விலை இலக்குகளையும், 'Sell signals' அறிகுறிகளையும் காட்டுகிறது. இந்த குழுமத்தின் எதிர்காலம், தற்போதைய சட்ட நடவடிக்கைகளை திறம்பட கையாள்வதையும், அதன் பெரிய கடன் சுமையை நிர்வகிப்பதையும், முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை மீண்டும் பெறுவதையும் பொறுத்தது. இந்த நீதிமன்ற முடிவு, வங்கிகளுக்கு ஒரு தீர்வுக்கான படியாக இருந்தாலும், அம்பானியின் வணிக சாம்ராஜ்யத்திற்கு நிதி சவால்களை மேலும் தீவிரமாக்கியுள்ளது.