Whalesbook
SEC-ன் அதிகாரம் கேள்விக்குறி? Adani Group தரப்பு அதிரடி வாதம்:
Adani Group நிறுவனங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய தனிநபர்கள், அமெரிக்க SEC தொடர்ந்த மோசடி வழக்கை எதிர்கொண்டுள்ளனர். SEC-ன் சட்ட அதிகார வரம்பையும், மோசடி குற்றச்சாட்டுகளையும் Adani தரப்பு கடுமையாக கேள்வி கேட்கிறது. அமெரிக்க சட்டங்கள், அமெரிக்காவிற்கு வெளியே நடந்த பரிவர்த்தனைகளுக்குப் பொருந்துமா என்பதே இவர்களின் முக்கிய வாதம்.
வெளிநாட்டுப் பத்திர விற்பனையில் US Jurisdiction உண்டா?
குறிப்பாக, Gautam Adani மற்றும் Sagar Adani ஆகியோர், தங்களுக்கு அமெரிக்க நீதிமன்றத்தில் தனிப்பட்ட அதிகார வரம்பு இல்லை என வாதிடுகின்றனர். Adani Green Energy Ltd (AGEL) நிறுவனம் $750 மில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான பத்திரங்களை (bonds) 2021-ல் வெளிநாட்டிலேயே விற்றது. இந்த விற்பனைக்கு Rule 144A மற்றும் Regulation S போன்ற விதிவிலக்குகள் பயன்படுத்தப்பட்டன. இதனால், எந்தவொரு 'உள்நாட்டுப் பரிவர்த்தனையும்' (domestic transaction) நடக்கவில்லை என்றும், இது உச்ச நீதிமன்ற (Supreme Court) தீர்ப்புகளின்படி அமெரிக்கப் பத்திரச் சட்டங்களின் கீழ் வராது என்றும் Adani தரப்பு தெரிவிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இழப்பில்லை - Adani வாதம்:
மேலும், SEC தரப்பில் எந்தவொரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளருக்கும் இழப்பு ஏற்பட்டதற்கான ஆதாரங்கள் சமர்ப்பிக்கப்படவில்லை என்பதையும் Adani குழுமம் சுட்டிக்காட்டுகிறது. இந்த பத்திரங்கள் 2024-ல் வட்டியுடன் முழுமையாகத் திருப்பிச் செலுத்தப்பட்டதால், மோசடி குற்றச்சாட்டுகளுக்கு அடிப்படையான இழப்பு ஏதும் இல்லை என்கின்றனர். SEC குறிப்பிட்ட ESG (Environmental, Social, Governance) இலக்குகள், ஊழல் எதிர்ப்பு போன்ற நிறுவனத்தின் பொதுவான அறிக்கைகளை 'puffery' (சாதாரண வணிகப் பெருமை) என Adani தரப்பு நிராகரித்துள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் இவற்றை நம்பி ஏமாறவில்லை என்றும், இது தவறான தகவல் அல்ல என்றும் அவர்கள் வாதிடுகின்றனர்.
இந்த வழக்கின் தீர்ப்பு, உலகளாவிய நிறுவனங்கள் அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளின் (regulatory oversight) மேற்பார்வையை எதிர்கொள்ளும் விதத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். Adani தரப்பு வெற்றி பெற்றால், வெளிநாட்டுப் பரிவர்த்தனைகளில் அமெரிக்க அதிகார வரம்பை மற்ற நிறுவனங்களும் எதிர்க்கக்கூடும். இந்தியாவின் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் AGEL ஒரு முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. இந்தச் சட்டம், துறையின் முதலீட்டுச் சூழலில் மேலும் ஒரு சிக்கலான அம்சத்தைச் சேர்க்கிறது.