Whalesbook
ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) சந்தை 2026-ல் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மறுமலர்ச்சிக்குத் தயாராகி வருகிறது. இதில் எலான் மஸ்கின் ஸ்பேஸ்எக்ஸ், ஓபன்ஏஐ மற்றும் ஆந்த்ரோபிக் போன்ற முன்னணி தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் பொதுவில் வர வாய்ப்புள்ளது. இந்த எதிர்பார்க்கப்படும் எழுச்சிக்கு முக்கிய காரணம், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) புரட்சியின் அதிகரித்து வரும் நிதித் தேவைகளாகும்.
நிறுவனங்கள் AI முதலீடுகளுக்கு நிதியளிக்கவும், Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet போன்ற தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்களுக்கு எதிராகப் போட்டித்தன்மையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளவும் மூலதனத்தை திரட்ட விரும்புகின்றன. 22V ரிசர்ச்சின் AI மேக்ரோ நெக்ஸஸ் ஆராய்ச்சியின் தலைவரான ஜோர்டி விஸ்சர், பெரிய தனியார் வளர்ச்சி நிறுவனங்களும் இதே போன்ற அதிக மூலதனத் தேவைகளைக் கொண்டுள்ளன என்றும், எனவே பொதுச் சந்தைகள் ஒரு கவர்ச்சிகரமான நிதி ஆதாரமாக அமைகின்றன என்றும் குறிப்பிட்டார். அடுத்த 12 முதல் 18 மாதங்களுக்குள் பெரிய IPO-க்களின் ஒரு அலை வரும் என்று அவர் கணித்துள்ளார்.
IPO சந்தை 2024-ன் மெதுவான நிலைக்குப் பிறகு 2025-ல் ஒரு வலுவான மீட்சியை வெளிப்படுத்தியது. ரெனைசான்ஸ் கேபிட்டல் (Renaissance Capital) அந்த ஆண்டில் 202 IPO-க்கள் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டதாகப் பதிவு செய்துள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 35% அதிகம். மொத்தம் $44 பில்லியன் திரட்டப்பட்டது, இது கிட்டத்தட்ட 50% அதிகம். முக்கிய அறிமுகங்களில் கிளவுட்/AI நிறுவனமான கோர்வீவ் (CoreWeave) மற்றும் ஃபின்டெக் நிறுவனமான சர்க்கிள் (Circle) ஆகியவை அடங்கும். இருப்பினும், ஸ்டப்ஹப் (StubHub) மற்றும் க்ளார்னா (Klarna) போன்ற சில சமீபத்திய லிஸ்டிங்குகள் சிரமப்பட்டுள்ளன.
மருத்துவ விநியோக உற்பத்தியாளரான மெட்லைன் (Medline)-ன் வலுவான செயல்பாடு, அதன் IPO-விலிருந்து 40%க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது, இது ஊக்கமளிக்கிறது, குறிப்பாக தனியார் ஈக்விட்டி ஆதரவு பெற்ற நிறுவனங்களுக்கு. மெட்லைன் 2021-ல் ஒரு லீவரேஜ்டு பைஅவுட்டில் (leveraged buyout) வாங்கப்பட்டது, இதில் பிளாக்செயின் (Blackstone), தி கார்லைல் குரூப் (The Carlyle Group) மற்றும் ஹெல்மேன் & ஃப்ரைட்மேன் (Hellman & Friedman) பெரும்பான்மை பங்குகளை வாங்கின.
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, வரிகள் மற்றும் அரசாங்க முடக்கங்களால் ஏற்பட்ட முந்தைய ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், ஆய்வாளர்கள் 2026 குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். ரெனைசான்ஸ் கேபிடல் 200 முதல் 230 நிறுவனங்கள் பொதுவில் வரக்கூடும் என்றும், $40 பில்லியன் முதல் $60 பில்லியன் வரை திரட்டக்கூடும் என்றும் கணித்துள்ளது. இந்த எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சி, வென்ச்சர்-समर्थित வெளியீடுகள் தொடர்வதாலும், மேலும் AI தொடர்பான நிறுவனங்கள் முதிர்ச்சியடைவதாலும் ஏற்படுவதாகக் கருதப்படுகிறது.
ஸ்பேஸ்எக்ஸ் மற்றும் ஆந்த்ரோபிக் போன்ற மெகா-யூனிகார்ன்களின் (mega-unicorns) சாத்தியமான பட்டியல் IPO சந்தையை கணிசமாக அதிகரிக்கும்.
மெர்கெமார்க்கெட்டின் (Mergermarket) சாமுவேல் கெர், அடுத்த சில ஆண்டுகளில் உலகெங்கிலும் உள்ள உற்சாகமான தனியார் நிறுவனங்கள் பொதுச் சந்தைகளுக்குத் தாவிச் செல்லும் என்றும், இது அமெரிக்க IPO சந்தைக்கு ஒரு உண்மையான மறுமலர்ச்சியைக் கொண்டுவரும் என்றும் நம்புகிறார். ஈக்விட்டிஸென் (EquityZen), விரைவில் மோர்கன் ஸ்டான்லியால் கையகப்படுத்தப்படவுள்ளது, இதுவும் ஒரு வலுவான 2026-ஐ எதிர்பார்க்கிறது. டேட்டாபிரிக்ஸ் (Databricks), செரிப்ராஸ் (Cerebras), கோஹெசிட்டி (Cohesity), மற்றும் லாம்ப்டா லேப்ஸ் (Lambda Labs) ஆகியவை சாத்தியமான வேட்பாளர்களாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. பிட்கோ (BitGo) மற்றும் க்ராகன் (Kraken) போன்ற கிரிப்டோ நிறுவனங்களும் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.
IPO சந்தையின் ஆரோக்கியம் ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தையின் செயல்திறனுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது.