Skyways Air Services பங்கு சந்தையில் இன்று பலவீனமாக அறிமுகமாகியுள்ளது. IPO விலை **₹138** ஆக இருந்த நிலையில், இன்று **₹124** என்ற விலையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது. சுமார் **71** மடங்கு சந்தா (Subscription) குவிந்தும், பங்கின் விலை சரிந்தது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் அதிர்ச்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
பங்கு சந்தையில் மிகப்பெரிய எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மத்தியில் நுழைந்த Skyways Air Services, இன்று முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏமாற்றத்தையே தந்துள்ளது. NSE-ல் ₹124 மற்றும் BSE-ல் ₹124.50 என பங்கு வர்த்தகத்தை தொடங்கியது. இது நிறுவனத்தின் IPO விலையான ₹138-ஐ விட சுமார் 10% குறைவு என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.
ஏன் இந்த வீழ்ச்சி?
இந்த IPO-விற்கு 71 மடங்கு வரை விண்ணப்பங்கள் குவிந்திருந்தன. இருப்பினும், சந்தைக்கு வந்த பிறகு முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறையத் தொடங்கியுள்ளது. நிறுவனத்தின் அதிகப்படியான கடன் சுமை மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறையில் நிலவும் கடும் போட்டிதான் இந்த சரிவிற்கு முக்கிய காரணமாக பார்க்கப்படுகிறது.
நிதி நிலைமை மற்றும் கடன் சுமை
இந்த IPO மூலம் நிறுவனம் ₹582.80 கோடி திரட்டியுள்ளது. இதில், ₹216.78 கோடி கடன் அடைப்பதற்கும், ₹130 கோடி செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்கும் (Working Capital) ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த கடன் சுமார் ₹505 கோடி ஆக உள்ளது. கடன் சுமையை குறைத்து நிதி நிலையை மேம்படுத்துவதே நிறுவனத்தின் தற்போதைய முக்கிய இலக்காக உள்ளது.
லாப வரம்பு சவால்
லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறையில் EBITDA மார்ஜின் பொதுவாக 4% முதல் 4.5% வரை மட்டுமே இருக்கும். லாப வரம்பு மிகவும் குறைவாக இருப்பதால், உலகளாவிய சரக்கு போக்குவரத்து விலையில் ஏற்படும் சிறிய மாற்றம் கூட நிறுவனத்தின் லாபத்தை பாதிக்கும் அபாயம் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்ன?
வரக்கூடிய காலாண்டு முடிவுகளில், நிறுவனம் திரட்டிய நிதியை கொண்டு எப்படி கடனை குறைத்துள்ளது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டும். லாப வரம்புகளை தக்கவைப்பதும், செயல்பாட்டுத் திறனை அதிகரிப்பதும் மட்டுமே பங்கின் எதிர்காலத்திற்கு கைகொடுக்கும்.