Sachin Bansal-ன் Navi ஃபின்டெக் நிறுவனம், ₹3,000 கோடி திரட்ட மீண்டும் IPO-க்கு தயாராகிறது. $2 பில்லியன் மதிப்பீட்டை குறிவைத்துள்ளது. 2022-ல் தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைக்கப்பட்ட இந்த முயற்சி, டிசம்பர் 2026-க்குள் ப்ராஸ்பெக்டஸ் தாக்கல் செய்ய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. கடந்த நிதியாண்டில் நஷ்டத்தை சந்தித்த நிலையில் இந்த அறிவிப்பு வெளியாகியுள்ளது.
Navi-யின் IPO கனவு: இரண்டாவது முயற்சி
முன்னாள் Flipkart exec Sachin Bansal இணைந்து உருவாக்கிய Navi Ltd., தற்போது மீண்டும் IPO-வுக்கு செல்லும் பணிகளை தீவிரப்படுத்தியுள்ளது. இந்த IPO மூலம் சுமார் ₹3,000 கோடி (சுமார் $315 மில்லியன்) நிதியை திரட்ட இந்நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை $2 பில்லியன் அளவுக்கு உயர்த்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
2022-ல் ஏன் நிறுத்தம்?
இது Navi-யின் இரண்டாவது IPO முயற்சி ஆகும். இதற்கு முன்பாக, 2022 மார்ச் மாதம், Navi தனது வரைவு ப்ராஸ்பெக்டஸை தாக்கல் செய்து, SEBI-யிடம் இருந்து அனுமதியையும் பெற்றிருந்தது. ஆனால், அப்போதைய சந்தை நிலவரம் மற்றும் முதலீட்டாளர் மனநிலையில் இருந்த நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு, பட்டியலிடும் திட்டத்தை தற்காலிகமாக ஒத்திவைத்தது. இந்த முறை, JM Financial Ltd., Kotak Mahindra Capital Co., Goldman Sachs Group Inc., மற்றும் JPMorgan Chase & Co. போன்ற வங்கிகளை ஆலோசகர்களாக நியமித்துள்ளது. டிசம்பர் 2026-க்குள் அதிகாரப்பூர்வ ப்ராஸ்பெக்டஸை தாக்கல் செய்ய இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப காலக்கெடு மற்றும் இறுதி நிதி திரட்டும் அளவு மாறலாம்.
நிதிநிலை மற்றும் எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
Navi நிறுவனம் கடன் வழங்குதல் (Lending), மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், சுகாதார காப்பீடு மற்றும் UPI பேமெண்ட்கள் என பல நிதி சேவைகளை வழங்கி வருகிறது. இந்த துறைகளில் வேகமாக வளர முயற்சித்தாலும், சமீபத்திய ஆண்டுகளில் அதன் நிதிநிலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்படுகின்றன. 2024 நிதியாண்டில் லாபம் ஈட்டியிருந்தாலும், 2025 நிதியாண்டில் ₹126 கோடி நஷ்டத்தை பதிவு செய்துள்ளது. வேகமாக வளரும் அதே நேரத்தில் லாபத்தை தக்கவைப்பது, இந்திய ஃபின்டெக் துறையில் உள்ள ஒரு முக்கிய சவாலாக பார்க்கப்படுகிறது.
சந்தை சூழல் மற்றும் அபாயங்கள்
இந்தியாவில் பல ஃபின்டெக் நிறுவனங்கள் IPO-வுக்கு தயாராகி வரும் இந்த சமயத்தில் Navi-யின் முயற்சி வருகிறது. இருப்பினும், IPO பாதைக்கு சில குறிப்பிட்ட அபாயங்கள் உள்ளன. Navi-யின் வியாபார மாதிரி பெரும்பாலும் பாதுகாப்பில்லா கடன்களை (unsecured lending) நம்பியுள்ளது. அதாவது, எந்தவிதமான அடமானமும் இல்லாமல் கடன் வழங்குவது. நிறுவனம் பாதுகாப்பான கடன் தயாரிப்புகளாக (secured loan products) தனது வியாபாரத்தை விரிவுபடுத்த முயன்றாலும், அதன் கடன் புத்தகம் (lending book) கடன் சுழற்சிகள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் நடத்தை ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படக்கூடியது.
மேலும், இந்திய ஃபின்டெக் துறை கடுமையான ஒழுங்குமுறை சூழலுக்குள் இயங்குகிறது. டிஜிட்டல் கடன், தரவு தனியுரிமை அல்லது மூலதன தேவைகள் தொடர்பான விதிமுறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செலவுகள் மற்றும் வளர்ச்சி வியூகங்களில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். தனது விரிவாக்கத் திட்டங்களை செயல்படுத்துவதோடு, லாபத்தையும் நிர்வகிக்கும் Navi-யின் திறன் சந்தையின் முக்கிய கவனமாக இருக்கும். தொடர்ந்து லாபம் ஈட்டுவதற்கான தனது திட்டங்கள் மற்றும் டிஜிட்டல் நிதி சேவைகள் சந்தையில் உள்ள போட்டி அழுத்தங்களை எவ்வாறு சமாளிக்கப் போகிறது என்பது குறித்து முதலீட்டாளர்கள் தெளிவை எதிர்பார்க்கிறார்கள்.