Prasol Chemicals பங்குச் சந்தையில் இன்று மோசமான அறிமுகத்தைப் பெற்றுள்ளது. IPO விலையான **₹676**-ஐ விட சுமார் **10%** குறைவான விலையில் வர்த்தகத்தைத் தொடங்கியுள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் அதிர்ச்சியில் உள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏமாற்றம்
புதன் கிழமை பங்குச் சந்தையில் நுழைந்த Prasol Chemicals பங்குகள், முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்பை பொய்யாக்கும் விதமாகச் சரிவுடன் தொடங்கின. பிஎஸ்இ (BSE)-யில் ₹611 மற்றும் என்எஸ்இ (NSE)-யில் ₹610 எனப் பட்டியலிடப்பட்ட இந்த பங்குகள், அதன் வெளியீட்டு விலையான ₹676-லிருந்து 10% சரிவைச் சந்தித்துள்ளன. ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ் துறையின் மீது முதலீட்டாளர்களுக்கு இருந்த ஆர்வம் குறைந்திருப்பதை இந்த விலை சரிவு காட்டுகிறது.
ஐபிஓ-வின் பின்னணி (IPO Analysis)
மொத்தம் ₹500 கோடி மதிப்பிலான இந்த ஐபிஓ-விற்கு எதிர்பார்த்த வரவேற்பு கிடைக்கவில்லை. மொத்தமாக 3.3 மடங்கு மட்டுமே சந்தா பெறப்பட்டது. இதில் தகுதியுள்ள நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (QIB) 7.22 மடங்கு ஆதரவு அளித்தாலும், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பிற நிறுவனங்கள் குறைந்த ஆர்வமே காட்டின. குறிப்பாக, FY2026 வருவாயைப் பொறுத்தவரை இதன் மதிப்பீடு சுமார் 47 மடங்கு என நிர்ணயிக்கப்பட்டது முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய கவலையாக இருந்தது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
- கடன் சுமை: ஐபிஓ மூலம் திரட்டப்படும் தொகையில் ₹60 கோடியை HDFC Bank மற்றும் Kotak Mahindra Bank கடன்களை அடைக்கப் பயன்படுத்துவதாக நிறுவனம் கூறியுள்ளது.
- மூலப்பொருள் சார்ந்த ஆபத்து: அசிட்டோன் மற்றும் பாஸ்பரஸ் போன்ற மூலப்பொருட்களை இறக்குமதி செய்வதால், சர்வதேச விலை மாற்றங்கள் லாப வரம்பை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.
- நிதிக் கட்டுப்பாடு: ஏற்கனவே தணிக்கையாளர்கள் நிறுவனத்தின் உள் கட்டுப்பாடுகள் குறித்து சில கருத்துக்களைத் தெரிவித்துள்ளனர்.
- OFS சிக்கல்: ஐபிஓ தொகையில் ₹420 கோடி 'Offer for Sale' (OFS) மூலம் பழைய முதலீட்டாளர்களுக்குச் செல்வது, கம்பெனியின் வளர்ச்சிக்குக் குறைவான பணமே கிடைத்துள்ளதைக் காட்டுகிறது.
தற்போது ₹109 கோடி வரையிலான மறைமுகப் பொறுப்புகள் (Contingent Liabilities) இருப்பதால், கம்பெனியின் நிதி நிலைத்தன்மையை வரும் காலாண்டு முடிவுகளில் கவனமாகப் பார்க்க வேண்டும்.