இந்திய பங்குச்சந்தையின் ஜாம்பவானான NSE, சுமார் ₹22,561 கோடி மதிப்பிலான மெகா IPO-க்குத் தயாராகி வருகிறது. பங்குச்சந்தை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய நுணுக்கமான தகவல்கள் இதோ.
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய பங்குச்சந்தை நிறுவனமான NSE (National Stock Exchange), தனது மெகா IPO-வை நோக்கி வேகமாக நகர்ந்து வருகிறது. சுமார் ₹22,561 கோடி திரட்ட திட்டமிட்டுள்ள இந்த ஐபிஓ, சந்தையில் மிகப்பெரிய எதிர்பார்ப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளது. குறிப்பாக, 2017-ல் பங்குகளை வெளியிட்ட BSE-யுடன் ஒப்பிட்டு முதலீட்டாளர்கள் பல கேள்விகளை எழுப்பி வருகின்றனர்.
BSE-யின் வெற்றிக்குக் காரணம் என்ன?
BSE சந்தைக்கு வந்தபோது, ஒரு தனித்துவமான ஏகபோக நிறுவனமாக (Monopoly) இருந்தது. அப்போது முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை குறைவாக இருந்ததால், டிஜிட்டல் மயம் மற்றும் வளர்ச்சிக்கு பெரும் வாய்ப்புகள் இருந்தன. இதன் பலனாக, அந்த நிறுவனம் கடந்த 8 ஆண்டுகளில் 50.3% CAGR லாபத்தை அள்ளிக் கொடுத்தது.
NSE எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
இன்றைய சந்தை சூழல் முற்றிலும் வேறுபட்டது. FY20-ல் 3.1 கோடியாக இருந்த தனித்துவமான முதலீட்டாளர் கணக்குகளின் எண்ணிக்கை, தற்போது 13.5 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. சந்தை ஏற்கனவே முதிர்ச்சியடைந்துவிட்டதால் (Saturated), புதிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதில் உள்ள சவால்கள் NSE-யின் லாபத்தில் பிரதிபலிக்க வாய்ப்புள்ளது.
SEBI-யின் புதிய கண்காணிப்பு
BSE பட்டியலிடப்பட்ட காலத்தை விட, இப்போது SEBI-யின் கட்டுப்பாடுகள் மிகக் கடுமையாக உள்ளன. ரிஸ்க் மேனேஜ்மெண்ட், டிரேடிங் சிஸ்டம்ஸ் மற்றும் கிளியரிங் ஹவுஸ் விதிகளில் கொண்டுவரப்பட்டுள்ள புதிய கட்டுப்பாடுகள், எக்ஸ்சேஞ்சுகளின் லாப வரம்பில் (Margin) தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
- IPO வேல்யூயேஷன்: நிறுவனம் நிர்ணயிக்கும் ஆரம்ப விலை.
- டிரேடிங் வால்யூம்: சந்தையில் பரிவர்த்தனைகள் எப்படி நடைபெறுகிறது என்பது.
- ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள்: லாபத்தன்மை குறித்த SEBI-யின் சமீபத்திய பார்வைகள்.
சர்வதேச அளவில் Intercontinental Exchange மற்றும் ஜப்பான் எக்ஸ்சேஞ்ச் குரூப் போன்ற நிறுவனங்களின் செயல்பாடு ஒரு பாடமாக உள்ளது. எனவே, கடந்த கால வரலாற்றை மட்டும் நம்பாமல், தற்போதைய கடும் போட்டியையும், கடுமையான ஒழுங்குமுறைச் சூழலையும் கணக்கில் கொண்டே முதலீட்டாளர்கள் முடிவெடுக்க வேண்டும்.