Whalesbook
SEBI தீர்வு - IPO பாதை திறந்தது!
NSE-யின் IPO பயணம் தொடங்குவதற்கு முக்கிய தடையாக இருந்த செபி (SEBI) தொடர்பான பிரச்சனைகளுக்கு தீர்வு காணப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, கோ-லொகேஷன் (co-location) மற்றும் டார்க் ஃபைபர் (dark fibre) வழக்குகள் தொடர்பாக செபியுடன் ₹1,880 கோடி ரூபாய் செட்டில்மென்ட் செய்ய NSE முடிவு செய்துள்ளது. இந்த செட்டில்மென்ட், ஏறக்குறைய பத்து ஆண்டுகளாக இழுத்தடிக்கப்பட்ட IPO-வுக்கு ஒரு பெரிய தடையை நீக்கியுள்ளது.
பிரம்மாண்டமான மதிப்பீடு!
இந்த தீர்வினால், NSE-யின் IPO-வுக்கு வழிவகை ஏற்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், NSE-யின் மதிப்பீடு ₹6 லட்சம் கோடி முதல் ₹7 லட்சம் கோடி (சுமார் 65 பில்லியன் டாலர் முதல் 75 பில்லியன் டாலர்) வரை எட்டக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த மதிப்பீடு உண்மையானால், NSE இந்தியாவின் முதல் 7 பெரிய நிறுவனங்களில் ஒன்றாக மாறும். எல்.ஐ.சி (LIC), எஸ்.பி.ஐ (SBI) போன்ற முக்கிய முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளில் சுமார் 4.5-5% வரை இந்த IPO-வின் மூலம் விற்க திட்டமிட்டுள்ளனர். இது இந்தியாவில் இதுவரை நடந்த IPO-க்களில் மிகப்பெரிய ஒன்றாக இருக்கும்.
வலுவான நிதிநிலை
NSE-யின் இந்த IPO-க்கு அதன் வலுவான நிதிநிலையும் ஒரு முக்கிய காரணம். கடந்த Q3FY26 காலாண்டில், NSE தனது நிகர லாபத்தை (Net Profit) 15% அதிகரித்து, ₹2,408 கோடி ரூபாயாக பதிவு செய்துள்ளது. வர்த்தக அளவின் அதிகரிப்பு மற்றும் செலவுகளைக் குறைத்தது போன்றவை இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். உலக அளவில், NSE உலகின் மிகப்பெரிய டெரிவேடிவ்ஸ் (derivatives) வர்த்தக சந்தையாக விளங்குகிறது.
போட்டி மற்றும் சவால்கள்
இந்தியாவில் NSE-க்கு போட்டியாக BSE உள்ளது. தற்போது BSE-யின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹1.5 லட்சம் கோடி ஆகவும், அதன் P/E விகிதம் 93.8 ஆகவும் உள்ளது. NSE, டெரிவேடிவ்ஸ் பிரிவில் ஆதிக்கம் செலுத்தினாலும், சமீப காலமாக BSE அதன் சந்தைப் பங்கை அதிகரித்துள்ளது. உலகளாவிய சந்தைகளில் NYSE, Nasdaq போன்ற பெரிய பரிமாற்றங்கள் உள்ளன. NSE எதிர்கொள்ளும் சவால்களில், கடுமையான போட்டி, டெரிவேடிவ்ஸ் வர்த்தகத்தின் மீதான ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகள் மற்றும் பெரிய அளவிலான பங்குதாரர்களின் தேவைகளை நிர்வகிப்பது ஆகியவை அடங்கும்.