Lalithaa Jewellery Mart-ன் ₹1,700 கோடி IPO இன்று முதல் பொதுமக்களுக்கு திறக்கப்பட்டுள்ளது. ஆகஸ்ட் 19 வரை சந்தா செலுத்தலாம். ஒரு பங்குக்கு ₹190 முதல் ₹201 வரை விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. புரோக்கர்கள் மத்தியில் இதன் மதிப்பீடு மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து கலவையான கருத்துகள் நிலவுகின்றன. வரிப் பிரச்சனை மற்றும் தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கம் போன்ற விஷயங்களையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.
₹1,700 கோடி IPO துவங்கியது!
Lalithaa Jewellery Mart நிறுவனம் தனது ₹1,700 கோடி ஆரம்ப பொதுப் பங்கு வெளியீட்டை (IPO) இன்று, ஆகஸ்ட் 17, 2026 அன்று துவங்கியுள்ளது. இந்த சந்தா ஆகஸ்ட் 19 வரை தொடரும். ஒரு பங்குக்கு ₹190 முதல் ₹201 வரை விலை நிர்ணயித்துள்ளது. இதன் மூலம், நிறுவனத்தின் மதிப்பு இதன் மேல் வரம்பில் சுமார் ₹11,250 கோடியாக மதிப்பிடப்படுகிறது. இந்த வெளியீட்டில் ₹1,200 கோடிக்கு புதிய பங்குகளும், प्रवर्तक Kiran Kumar Jain-ன் ₹500 கோடி வரையிலான பங்கு விற்பனையும் (OFS) அடங்கும்.
புதிய கடைகள், லாபம் உயர்வு!
புதியதாக திரட்டப்படும் நிதியில் பெரும்பான்மையான, அதாவது சுமார் ₹1,033 கோடியை, நாடு முழுவதும் 10 புதிய கடைகளை திறப்பதன் மூலம் தங்கள் வணிகத்தை விரிவுபடுத்த நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. கடந்த சில ஆண்டுகளாக இந்த நிறுவனம் நல்ல வளர்ச்சியை கண்டுள்ளது. மார்ச் 2026-ல் முடிவடைந்த நிதியாண்டில், ₹25,023.9 கோடி வருவாயில் ₹1,009.8 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட வருவாய் மற்றும் லாபம் ஆகிய இரண்டிலும் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை காட்டுகிறது. இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை குறித்து நிபுணர்கள் விவாதித்து வருகின்றனர்.
புரோக்கர்களின் பார்வை என்ன?
IPO மீதான முதலீட்டு ஆர்வம் கலவையாக உள்ளது. SBI Securities 'Neutral' என்ற நிலையை எடுத்துள்ளது.listing-க்கு பிறகு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளைக் கவனித்து முடிவெடுக்கலாம் என முதலீட்டாளர்களுக்கு அறிவுறுத்தியுள்ளது. மேலும், லாப வரம்பில் உள்ள ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் தங்கத்தின் விலை மாற்றங்களுக்கு எதிராக முறையான hedging கொள்கை இல்லாதது குறித்தும் புரோக்கர் நிறுவனம் கவலை தெரிவித்துள்ளது. இதற்கு மாறாக, Swastika Investmart 'Subscribe' என்ற பரிந்துரையுடன் மிதமான நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. Titan மற்றும் Kalyan Jewellers போன்ற பெரிய தேசிய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு கவர்ச்சிகரமாக இருப்பதாக அவர்கள் வாதிடுகின்றனர். நிறுவனத்தின் 41%க்கும் அதிகமான வலுவான Return on Equity (ROE) ஐயும் அவர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.
கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள்
முதலீட்டாளர்கள் இந்த வெளியீட்டைப் பார்க்கும்போது சில செயல்பாட்டு அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். நிறுவனம் ₹1,066 கோடி மதிப்பிலான ஒரு கணிசமான GST தகராறை எதிர்கொள்கிறது. இது பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு முக்கிய விஷயமாகும். மேலும், FY26 இல் எதிர்மறையான செயல்பாட்டு பணப்புழக்கத்தை (negative operating cash flow) நிறுவனம் பதிவு செய்துள்ளது. இதன் முக்கிய காரணம், புதிய கடைகளுக்கான விரிவாக்கத் திட்டங்களுக்குத் தேவையான அதிக சரக்கு (inventory) செலவுகளாகும். மேலும், நிறுவனம் தென் இந்திய சந்தையை பெரிதும் நம்பியுள்ளது. அதன் வருவாயில் 92% க்கும் மேல் தங்க நகைகள் விற்பனையிலிருந்து வருகிறது. இது தங்க நுகர்வு முறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப மாறக்கூடியது.
Anchor Investors ஆர்வம்!
பொதுமக்கள் வாங்குவதற்கு முன்பாக, நிறுவனம் 22 anchor investors-களிடமிருந்து ₹508.2 கோடியை வெற்றிகரமாக திரட்டியுள்ளது. Goldman Sachs, Morgan Stanley, மற்றும் ICICI Prudential AMC போன்ற நிறுவனங்கள் இதில் அடங்கும். இது வெளியீட்டில் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைக் காட்டுகிறது. பங்குகள் ஆகஸ்ட் 24, 2026 அன்று BSE மற்றும் NSE இல் பட்டியலிடப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சந்தா காலம் முன்னேறும்போது, தற்போதைய மதிப்பீடு மற்றும் நிறுவனத்தின் விரிவாக்கத் திட்டங்களுக்கு சந்தையின் பிரதிபலிப்பைப் புரிந்துகொள்ள சில்லறை மற்றும் நிறுவனப் பிரிவுகளில் உள்ள மொத்த தேவையைக் கண்காணிக்கலாம்.