Whalesbook
IPO-க்கு வலு சேர்க்கும் Crisil உயர்வு!
Kissht நிறுவனம், அதன் NBFC பிரிவான Si Creva Capital Services-க்கு, முன்னணி கிரெடிட் ரேட்டிங் ஏஜென்சியான Crisil-மிடமிருந்து புதிய கடன் மதிப்பீடுகளைப் பெற்றுள்ளது. நீண்ட காலத்திற்கு 'A-/Stable' மற்றும் குறுகிய காலத்திற்கு 'A1' என இந்த மதிப்பீடுகள் உயர்த்தப்பட்டுள்ளன. இதற்கு முன்னர் BBB+/Stable என்ற நிலையில் இருந்த இந்த மதிப்பீட்டின் உயர்வு, Kissht-ன் எதிர்கால Initial Public Offering (IPO)-க்கு ஒரு முக்கிய சாதகமான அம்சமாக பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும் காரணி
இந்த மதிப்பீட்டு உயர்வு, Kissht-ன் நிதி நிலை மற்றும் வணிக செயல்பாடுகளின் வலிமையை உறுதிப்படுத்துகிறது. இது சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தின் மீது நம்பிக்கையை அளிப்பதுடன், ஐபிஓ-வின் போது சிறந்த மதிப்பீடு (valuation) கிடைக்கவும், அதிக சப்ஸ்கிரிப்ஷன் பெறவும் வழிவகுக்கும்.
வளர்ச்சிப் பாதை: AUM உயர்வு மற்றும் வேகம்
Kissht-ன் நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்கள் (AUM) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. மார்ச் 31, 2025 அன்று ₹4,087 கோடியாக இருந்த AUM, செப்டம்பர் 30, 2025 அன்று ₹5,533 கோடியாக வளர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, பாதுகாப்பற்ற தனிநபர் கடன் (unsecured personal loan) பிரிவின் வலுவான வளர்ச்சி இதற்கு முக்கிய காரணம்.
நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி விகிதம் மிகவும் பாராட்டத்தக்கது. அதன் 79.5% CAGR வளர்ச்சி, Bajaj Finance (29.8% CAGR) மற்றும் SBI Cards (17.1% CAGR) போன்ற பெரிய நிறுவனங்களை விட சிறப்பாக உள்ளது. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த AUM அளவில், Kissht இன்னும் பெரிய நிறுவனங்களை விட சிறியதாகவே உள்ளது.
சந்தை சூழல், சவால்கள் மற்றும் வாய்ப்புகள்
இந்திய டிஜிட்டல் கடன் சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. 2034-க்குள் USD 48.88 பில்லியன் டாலர் வர்த்தகத்தை எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த சூழலில், Kissht-ன் டிஜிட்டல் தளம் மற்றும் தொழில்நுட்ப அடிப்படையிலான கடன் வழங்கும் முறைகள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன.
இருப்பினும், சில சவால்களும் உள்ளன. Kissht-ன் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 98% பாதுகாப்பற்ற கடன்களாகும். இதனால், பொருளாதார மந்தநிலை அல்லது கடன் திரும்பச் செலுத்தும் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை பாதிக்கக்கூடும். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், நிறுவனத்தின் கடன்கள் சுமார் 290% அதிகரித்துள்ளன. இது மூலதன சந்தைகளை தொடர்ந்து அணுக வேண்டியதன் அவசியத்தை உணர்த்துகிறது. மேலும், டிஜிட்டல் கடன் துறையில் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் (regulatory bodies) கடன் வாங்குவோரின் நலன் காக்க புதிய விதிமுறைகளை கடுமையாக்கி வருகின்றன.
எதிர்கால நோக்கு
Crisil-ன் சாதகமான மதிப்பீட்டுடன், Kissht தனது IPO மூலம் நிதி திரட்ட தயாராகி வருகிறது. இந்த நிதி, அதன் துணை நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை வலுப்படுத்தவும், நிறுவனத்தின் பொதுவான செயல்பாட்டுத் தேவைகளுக்கும் பயன்படுத்தப்படும். பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் தயாரிப்புகள் மற்றும் நீண்ட கால கடன்கள் மீது கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், நிறுவனத்தின் ரிஸ்க் ப்ரொஃபைலை சமநிலைப்படுத்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
இந்திய டிஜிட்டல் கடன் சந்தையின் வளர்ச்சி தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Kissht தனது வேகமான வளர்ச்சியைத் தக்கவைத்தல், சொத்துத் தரத்தை (asset quality) சிறப்பாக நிர்வகித்தல், மற்றும் IPO-வை வெற்றிகரமாக நடத்துதல் ஆகியவை அதன் நீண்டகால வெற்றிக்கு இன்றியமையாதவை.