இந்திய பங்குச்சந்தையில் ஆகஸ்ட் மாதம் மட்டும் **20**-க்கும் மேற்பட்ட IPO-க்கள் களமிறங்கி **₹21,000 கோடி** நிதியைத் திரட்டியுள்ளன. செப்டம்பர் **30**-ம் தேதி கெடு நெருங்குவதால் சந்தையில் பரபரப்பு ஏற்பட்டுள்ளது.
இந்திய பங்குச்சந்தை தற்போது ஒரு மிகப்பெரிய மாற்றத்தைச் சந்தித்து வருகிறது. செப்டம்பர் 30, 2026-க்குள் IPO-க்களுக்கான அனுமதி பெற வேண்டும் என்ற SEBI-ன் காலக்கெடு நெருங்குவதால், நிறுவனங்கள் போட்டிப் போட்டுக் கொண்டு சந்தைக்கு வந்து கொண்டிருக்கின்றன. ஆகஸ்ட் மாதத்தில் மட்டும் சுமார் 21 முதல் 23 நிறுவனங்கள் IPO மூலம் ₹21,000 கோடி திரட்டியுள்ளன.
பணப்புழக்கப் போராட்டம் (Liquidity Tug-of-War)
இந்த IPO மோகத்தால் செகண்டரி மார்க்கெட்டில் இருக்கும் நல்ல பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டிய நிதி, புதிய IPO-க்களை நோக்கித் திரும்பியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் நீண்டகால முதலீடுகளை விட, லிஸ்டிங் தினத்தில் கிடைக்கும் லாபத்தை (Listing Gains) எதிர்பார்ப்பதே இதற்குக் காரணம். இதனால் செகண்டரி மார்க்கெட்டில் வர்த்தகம் குறைய வாய்ப்புள்ளதாக சந்தை நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
விலை நிர்ணயத்தில் உள்ள அபாயங்கள்
நிறுவனங்கள் லிஸ்டிங் லாபத்தை மட்டுமே மையமாக வைத்து அதிக மதிப்பீடுகளை (Aggressive Valuations) கோருகின்றன. பண்டமெண்டல்களை ஆராயாமல், வெறும் ஆர்வத்தில் முதலீடு செய்யும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள், லிஸ்டிங் ஆன சில நாட்களிலேயே பங்குகள் சரிவைச் சந்திக்கும் போது பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.
அடுத்து என்ன நடக்கும்?
சந்தை இப்போது Jio Platforms மற்றும் National Stock Exchange (NSE) போன்ற பெரிய நிறுவனங்களின் IPO-க்களுக்காகக் காத்திருக்கிறது. இந்த மெகா IPO-க்கள் சந்தையின் பணப்புழக்கத்தை மேலும் உலுக்கலாம். செப்டம்பர் மாத கெடு முடிந்த பிறகு சந்தை மீண்டும் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்புமா என்பதுதான் இப்போதுள்ள பெரிய கேள்வி.