நடப்பு நிதி ஆண்டின் முதல் பாதியில் (H1 FY27) இந்திய IPO சந்தை **₹94,205 கோடி** நிதி திரட்டி புதிய சாதனை படைத்துள்ளது. ஆனால் இதில் **60%** பணம் நிறுவனங்களின் வளர்ச்சிக்காக இல்லாமல், பழைய முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுவதற்காக (OFS) பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
இந்திய பிரைமரி மார்க்கெட்டில் நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் 78 நிறுவனங்கள் IPO மூலம் மொத்தம் ₹94,205 கோடி திரட்டியுள்ளன. ஆனால், இந்த நிதியியல் புள்ளிவிவரங்களுக்கு பின்னால் ஒரு முக்கியமான மாற்றம் ஒளிந்துள்ளது. பொதுவாக நிறுவன விரிவாக்கத்திற்காக திரட்டப்படும் நிதியை விட, தற்போது 'Offer for Sale' (OFS) எனப்படும் இரண்டாம் நிலை விற்பனை மூலம் பணம் திரட்டப்படுவது அதிகரித்துள்ளது.
OFS-ன் தாக்கம் என்ன?
மொத்தமாக திரட்டப்பட்ட நிதியில் சுமார் 59% அல்லது ₹55,695 கோடி OFS மூலம் கிடைத்துள்ளது. இதில் முக்கிய பங்கு வகித்தது National Stock Exchange (NSE) IPO ஆகும். இது மட்டும் ₹22,563 கோடி அளவுக்கு செகண்டரி ஸ்டேக் விற்பனை மூலம் நிதி திரட்டியது. இத்தகைய பெரிய IPO-க்கள் நடக்கும்போது, கம்பெனியின் வளர்ச்சிக்கு செல்வதை விட பழைய முதலீட்டாளர்களின் கைக்கு பணம் செல்வதே அதிகமாகிறது.
செப்டம்பரில் ஏன் இந்த ரஷ்?
சந்தையில் இந்த அதிரடி வேகம் திடீரென செப்டம்பர் மாதம் ஏன் அதிகரித்தது? இதற்கு ஒரு ரெகுலேட்டரி காரணம் உள்ளது. செபி (SEBI) அமைப்பு, ஏப்ரல் முதல் செப்டம்பர் 2026-க்குள் காலாவதியாகவிருந்த IPO அனுமதி கடிதங்களுக்கு கால நீட்டிப்பு வழங்கியிருந்தது. செப்டம்பர் 30, 2026-க்குள் புதிய ஆவணங்களை சமர்ப்பிக்க வேண்டிய கட்டாயம் இருந்ததால், நிறுவனங்கள் முண்டியடித்துக்கொண்டு IPO-க்களை வெளியிட்டன.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
புதிய முதலீட்டாளர்கள் 'Fresh Issue' மற்றும் 'Offer for Sale' ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வித்தியாசத்தை புரிந்துகொள்ள வேண்டும். 'Fresh Issue' மூலம் வரும் பணம் புதிய ஃபேக்டரி, வேலைவாய்ப்பு மற்றும் டெக்னாலஜி அப்டேட்டுகளுக்கு பயன்படும். ஆனால், OFS-ல் பணம் நேரடியாக விற்பனை செய்யும் பங்குதாரர்களுக்கு செல்கிறது. இனி வரும் காலங்களில், IPO-வில் திரட்டப்படும் நிதி நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்காகவா அல்லது கடனை அடைக்கவா அல்லது பழைய முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுவதற்காவா என்பதை ஆராய்ந்து முதலீடு செய்வது புத்திசாலித்தனம்.