இந்திய பங்குச்சந்தை **14%** சரிவை சந்தித்தாலும், இந்த ஆண்டு முதல் 9 மாதங்களில் IPO மூலம் நிறுவனங்கள் **$12.5 பில்லியன்** நிதி திரட்டி வரலாற்று சாதனை படைத்துள்ளன. அதே சமயம், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றம் மற்றும் குறையும் லிஸ்டிங் பிரீமியம் முதலீட்டாளர்களுக்கு எச்சரிக்கை மணியாக உள்ளது.
இந்தியாவில் பிரைமரி மார்க்கெட் செயல்பாடு மிக வலுவாக உள்ளது. 2026-ன் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் இந்திய நிறுவனங்கள் $12.5 பில்லியன் தொகையை IPO மூலம் திரட்டியுள்ளன. இது 1980-ஆம் ஆண்டுக்கு பிறகு பதிவான மிக உயர்ந்த அளவாகும். ஆனால், செகண்டரி மார்க்கெட்டில் Nifty 50 குறியீடு தனது உச்சத்திலிருந்து சுமார் 14% வரை சரிந்துள்ளது குறிப்பிடத்தக்கது.
பெரிய நிறுவனங்களுக்கு மவுசு
மொத்த நிதி திரட்டல் அதிகமாக இருந்தாலும், IPO வரும் நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை குறைந்துள்ளது. இந்த ஆண்டில் சுமார் 220 டீல்கள் மட்டுமே நடந்துள்ளன, இது முந்தைய ஆண்டை விட 18% சரிவாகும். National Stock Exchange, SBI Funds Management மற்றும் Manipal Health போன்ற பெரிய பெயர்களே அதிக முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன. இதில் பெரும்பாலான நிதி புதிய விரிவாக்கத்திற்காக அல்லாமல், ஏற்கனவே உள்ள பங்குகளை விற்பனை செய்வதற்காகவே (Offer for Sale) திரட்டப்பட்டுள்ளது.
உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் கையில் சந்தை
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்த ஆண்டு தொடர்ச்சியாக பங்குகளை விற்று வெளியேறியுள்ளனர். கச்சா எண்ணெய் விலை மாற்றம் மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு காரணமாக, அவர்கள் இந்திய சந்தையிலிருந்து சுமார் ₹2.7 லட்சம் கோடி முதல் ₹3 லட்சம் கோடி வரை வெளியேறியுள்ளனர். இதனால், தற்போது IPO சந்தையின் முழு சுமையையும் உள்நாட்டு சில்லறை மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களே தாங்கிப் பிடித்துள்ளனர்.
குறையும் லிஸ்டிங் பிரீமியம் - எச்சரிக்கை மணி
லிஸ்டிங் பிரீமியத்தில் தற்போது அழுத்தமான மாற்றங்கள் தென்படுகின்றன. ஆகஸ்ட் மாதத்தில் சராசரி லிஸ்டிங் பிரீமியம் 24.4% ஆக இருந்த நிலையில், செப்டம்பரில் அது 15.1% ஆக குறைந்துள்ளது. இது சந்தையில் புதிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் மீதான முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறைவதையும், அவர்கள் தேர்வு செய்வதில் கூடுதல் கவனத்துடன் இருப்பதையும் காட்டுகிறது.
தற்போது SEBI-யிடம் அனுமதி பெற்று சுமார் 130-க்கும் மேற்பட்ட நிறுவனங்கள் கியூவில் உள்ளன. சந்தையின் பணப்புழக்கத்திற்கு இது ஒரு பெரிய சோதனையாக அமையவுள்ளது. குறிப்பாக, இரண்டாம் நிலை சந்தையில் நிலவும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் லிஸ்டிங் லாபம் தொடர்ந்து குறையுமானால், புதிய நிறுவனங்கள் தங்களின் வேல்யுவேஷனை தக்கவைத்துக் கொள்வதில் பெரும் சவால்களை சந்திக்கும்.