இந்திய IPO சந்தை இப்போது வெறும் லாபத்தை நோக்கிய பயணத்திலிருந்து, நீண்டகால மதிப்பு உருவாக்கத்தை (Long-term value creation) நோக்கி மாறியுள்ளதாக Equirus Capital நிறுவனத்தின் Ajay Garg தெரிவித்துள்ளார்.
இந்தியாவின் பிரைமரி மார்க்கெட் (Primary Market) இப்போது ஒரு பெரிய மாற்றத்தை சந்தித்து வருகிறது. லிஸ்டிங் ஆன உடனேயே கிடைக்கும் லாபத்தை (Listing gains) மட்டும் பார்க்காமல், நீண்டகால வளர்ச்சியை நோக்கி சந்தை நகர்வதாக Equirus Capital நிறுவனத்தின் நிறுவனர் மற்றும் MD Ajay Garg தெரிவித்துள்ளார்.
உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பலம்
முன்பு வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை மட்டுமே நம்பியிருந்த இந்தியச் சந்தை, இப்போது உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் இதர நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் ஆதரவுடன் வலுப்பெற்றுள்ளது. மாதம் பல ஆயிரம் கோடி ரூபாய் முதலீடுகள் உள்ளே வருவதால், உலகளாவிய சந்தை மாற்றங்களால் ஏற்படும் பாதிப்புகள் குறைந்துள்ளன. இது நிறுவனங்களை தங்கள் பங்குகளின் விலையை நியாயமாக நிர்ணயிக்க (Price discipline) கட்டாயப்படுத்துகிறது.
நிர்வாகத்தில் புதிய மாற்றம்
குடும்ப வணிகங்களை நடத்தும் பல புரோமோட்டர்கள், இப்போது சந்தையின் ஒழுங்குமுறைக்கு (Governance framework) தங்களை உட்படுத்திக் கொள்கின்றனர். இது குடும்ப உறுப்பினர்கள் தினசரி செயல்பாடுகளில் இருந்து விலகி, நீண்டகால முதலீட்டாளர்களாக மாறி, நிறுவனத்தின் மதிப்பை உயர்த்த உதவுகிறது. இது பொது முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் இடையிலான பிணைப்பை வலுப்படுத்தும்.
எச்சரிக்கை மற்றும் சவால்கள்
சந்தை முதிர்ச்சியடைந்தாலும், இந்தியா இன்னும் எரிசக்தி இறக்குமதி மற்றும் கமாடிட்டி விலை மாற்றங்களால் பாதிப்புக்குள்ளாகும் அபாயத்தில் உள்ளது. பணவீக்கம் (Inflation) அதிகரித்தால் நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு (Margins) குறைய வாய்ப்புள்ளது. எனவே, IPO-க்களில் முதலீடு செய்யும் போது, பங்கின் உண்மையான மதிப்பைப் பார்க்காமல், வெறும் hype-க்காக முதலீடு செய்வது பெரும் நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தலாம் என்று Ajay Garg எச்சரிக்கிறார்.