Whalesbook
மூலதன கட்டமைப்பு யதார்த்தம்
CMR Green Technologies வழங்கும் பங்குகளை மதிப்பிடும் முதலீட்டாளர்கள், சந்தாவுக்கு வரும் ஆரம்ப கால ஆர்வத்தைத் தாண்டி, இந்த ஒப்பந்தத்தின் கட்டமைப்பு ரீதியான தாக்கங்களை கவனிக்க வேண்டும். இந்த ஐபிஓ முழுவதும் விற்பனைக்கான சலுகையாக (Offer for Sale) இருப்பதால், திரட்டப்படும் மூலதனம் நேரடியாக மோகன் அகர்வால் போன்ற விளம்பரதாரர் குழுமங்களுக்கும், குளோபல் ஸ்கிராப் ப்ராசஸர்ஸ் போன்ற நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கும் சென்றடையும். வழக்கமாக நிறுவன விரிவாக்கம் அல்லது கடனைக் குறைப்பதற்காக செய்யப்படும் முதன்மை வெளியீடுகளைப் போலல்லாமல், இந்த பரிவர்த்தனை என்பது ஒரு முதலீட்டை திரும்பப் பெறும் நிகழ்வு ஆகும். இதன் மூலம், இரண்டாம் நிலை அலுமினிய சந்தையின் அபாயங்கள் நிறுவனர்களின் கைகளில் இருந்து பொதுமக்களுக்கு மாற்றப்படுகின்றன. எனவே, நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிப் பாதையையும், வெளியேறும் தரப்பினரின் நோக்கங்களையும் முதலீட்டாளர்கள் எடைபோட வேண்டும்.
துறை சார்ந்த ஒப்பீடு மற்றும் போட்டி நிலை
நிலையற்ற இரும்பு அல்லாத உலோக மறுசுழற்சி துறையில் செயல்படும் CMR Green, சுழற்சிக்கு உட்பட்ட பண்ட விலை மற்றும் அலுமினியம் செயலாக்கத்தில் ஏற்படும் லாப ஏற்ற இறக்கங்களால் கடுமையான அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது. பரந்த தொழில்துறை உலோக மறுசுழற்சி நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ஸ்கிராப் (Scrap) ஆதாரத் திறனில் இந்நிறுவனம் கொண்டுள்ள சார்பு, ஒரு தனித்துவமான செயல்பாட்டுத் தடையை உருவாக்குகிறது. தோராயமாக 32% கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம் குறுகிய கால ஊகத் தேவையைக் குறிப்பிட்டாலும், உலகளாவிய உலோகக் குறியீடுகளின் தற்போதைய நிலையற்ற தன்மையுடன் இதன் மதிப்பீடு ஒப்பிடப்பட வேண்டும். வரலாற்று ரீதியாக, மூல ஸ்கிராப் பொருட்களின் நேரடி மேலாண்மை உரிமையற்ற இரண்டாம் நிலை உருக்குதல் (Secondary Smelting) துறையில் உள்ள நிறுவனங்கள், உலகளாவிய அலுமினிய விலைகள் குறையும் போது கணிசமான லாப அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன. இது நடுநிலை மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட ஆய்வாளர்களால் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய கவலையாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
எதிர்மறை பார்வைக்கான காரணங்கள்
முதலீடு செய்ய நினைப்பவர்கள், பிரத்தியேகமாக இரண்டாம் நிலை சந்தை சலுகையை மையமாகக் கொண்ட வணிக மாதிரியின் வரம்புகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். முதன்மை மூலதன உட்செலுத்துதல் இல்லாததால், நிறுவனம் அதன் தற்போதைய உள்கட்டமைப்பிற்குள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகள் அல்லது வசதி விரிவாக்கத்தை துரிதப்படுத்த புதிய நிதி வருகை இல்லை. மேலும், விளம்பரதாரர் குழுமத்தின் அதிகப்படியான வெளியேற்றம், பண்டங்களின் தேவை உச்சத்தில் இருக்கும்போது தங்கள் பங்குகளை பணமாக்கும் விருப்பத்தைக் குறிக்கலாம். உலகளாவிய தொழில்துறை மந்தநிலை ஏற்பட்டால், பலதரப்பட்ட வருவாய் ஆதாரங்கள் அல்லது செங்குத்து ஒருங்கிணைப்பு இல்லாத நிறுவனங்கள், பட்டியலின் போது கணிக்கப்பட்ட லாபத்தைப் பராமரிக்க சிரமப்படலாம். கூடுதலாக, உலோக மறுசுழற்சியில் சுற்றுச்சூழல் இணக்கத்திற்கான ஒழுங்குமுறைச் சூழல் இறுக்கமடைந்து வருகிறது. இது, அரசாங்க அமைப்புகளால் உமிழ்வு மற்றும் கழிவு மேலாண்மை தரநிலைகள் மேலும் திருத்தப்பட்டால், செயல்பாட்டுச் செலவுகளுக்கு நிலையான, பூஜ்ஜியமற்ற அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் மற்றும் சந்தா நிலவரங்கள்
ஜூன் 5 ஆம் தேதி வரை சந்தா சாளரம் திறந்திருக்கும். நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையின் முக்கிய குறிகாட்டியாக, ஆங்கர் முதலீட்டாளர் லாக்-இன் காலங்களை சந்தை தொடர்ந்து கண்காணிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் மற்றும் சிட்டிகுரூப் போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள், விலைப்பட்டியலின் மேல் முனையில் ஆங்கர் சுற்றில் பங்கேற்றிருப்பதால், குறுகிய கால ஆதரவு நிறுவனங்களின் ஆர்வத்தால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக ஐபிஓ விலை நிர்ணயம், பண்டங்களின் விலை ஏற்ற இறக்கமே நிரந்தரமான துறையில் பிழைக்கு சிறிய இடமளிக்கும் போது, பட்டியலுக்குப் பிந்தைய அறிமுகங்களில் உள்ள நிலையற்ற தன்மையைப் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும்.